头号研报：国内光电材料龙头股价触底反弹值得关注

1、2018年1-9月归母扣非后净利润12.52亿元，同比增长29.15%

2018年1-9月公司实现收入172.64亿元（YOY+108.24%）；归母净利润13.15亿（YOY+24.60%）；归母扣非后净利润12.52亿元（YOY+29.15%）；毛利率为18.75（YOY-5.79pct）。Q3公司实现收入61.34亿（YOY+79.68%）；归母净利润4.57亿元（YOY+9.28%）；归母扣非后净利润4.41亿元（YOY+8.72%）；毛利率为17.89%（环比提升0.21pct）。根据IHS Markit数据，自2018年Q3以来玻璃基板供需过剩已低于5%，进入紧缩供应门槛，同时交货时间会延后，公司全年业绩预计将保持较快增长。

2、光电材料业务国内领先，技术迭代构建护城河

公司已全面覆盖G5、G6和G8.5代（兼容G8.6代）TFT-LCD液晶玻璃基板产品，拥有20余条已建和在建液晶玻璃基板产线，量产产能位居国内第一、全球第四。公司在四川绵阳拥有先进浮法盖板玻璃基板原片产线，具备国内第一、全球第三的高铝盖板玻璃基板原片产能。另外，公司在光学膜片、彩色滤光片、石墨烯材料等领域延伸。根据公司2018年5月19日公告，公司下属控股子公司已就合计金额61,000万元的石墨烯产品签订合作意向书。

3、进军新能源汽车领域，加速新兴产业布局

2017年，公司以发行股份及支付现金的方式购买申龙客车100%股权，进军新能源汽车领域，抢占客车及专用车市场份额。2018年，公司与宿迁市政府签订了《新能源汽车项目投资合作协议》，就公司在宿迁市投资30亿元建设年产5,000辆新能源客车和50,000辆新能源物流专用车生产基地项目达成合作协议。同时，公司2018年收购三宝创新，布局商用平台机器人领域。

走势分析：目前东旭光电处于自2016年9月14日高点17.33元高位回落之后的止跌反弹阶段中，股价在10月19日4块附近获得支撑，之后呈现右侧放量反弹，股价年度内跌幅已达49%。综合来看分析得出东旭光电一方面拥有业绩河盈利能力的支撑另一方面也存在超跌反弹的空间，建议投资者不妨在4.5元—5元区间逢低布局。

巨丰投顾策略分析团队：

朱华雷 执业证书：A0680613030001

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

赵 玲 执业证书：A0680615040001

胡 岗 执业证书：A0680618080008