【东北电子王建伟/刘金宇】行业周报：发改委减免税，建议关注芯片制造企业

行业重要新闻：东京奥运引领8K、超大尺寸显示面板趋势，面板厂纷抢东京奥运商机。友达在大型显示拼接屏幕布局已久，京东方也特别成立东京办公室，冲刺65吋商用广告牌销售。抢搭2020年东京奥运全面采用8K4K分辨率转播赛事的商机，友达、群创今年都开始量产8K4K面板，预期接下来8K4K面板出货可望翻倍成长。

本周投资建议：国家发改委经确认公布了线宽小于0.25微米或投资额超过80亿元、线宽小于0.5微米（含）的集成电路生产企业名单。对集成电路线宽小于0.8微米（含）的集成电路生产企业，经认定后，自获利年度起，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税;对集成电路线宽小于0.25微米或投资额超过80亿元的集成电路生产企业，经认定后，减按15%的税率征收企业所得税，其中经营期在15年以上的，自获利年度起，第一年至第五年免征企业所得税，第六年至第十年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。受益于此,我们建议关注芯片设计开发和制造企业，如紫光国微、华微电子、中环股份等。此外我们还建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司：1）高频通讯和高端线路板：合力泰，生益科技2）智能家居和家居AI：鲁亿通，和而泰，东软载波3）新能源和智能汽车：万安科技，亿纬锂能4）半导体：北方华创，富瀚微，士兰微5）白马股：大族激光，海康威视，大华股份，三安光电，歌尔股份等6）电子浆料和催化剂：国瓷材料7）FPC：弘信电子、景旺电子、依顿电子8）汽车电子：保隆科技。受美国中期选举影响，共和党失去众议院席位，未来预期对贸易战的支持力度会减弱，受益于此，电子行业有望率先恢复。

风险提示：行业内市场竞争超出预期。

（原证券研究报告发布于2018-11-26；王建伟执业证书编号：S0550515110003）