中小板指估值创十年最低水平！机会来了？这些数据不可不看

中小板指今日再遭重创，盘中一度跌破4700点，创下四年来新低。与A股各大指数相比，中小板指的表现更加惨淡，中小板指最先创下四年来新低，此外，年内跌幅排名各大指数第1位。

离A股2018年结束仅剩3个交易日，从目前走势来看，中小板几乎不可能翻盘。近十年来，中小板指年度跌幅最大的1次出现在2011年，当年中小板指下跌37.09%。截至最新收盘，中小板指今年累计跌幅36.66%，距离十年来最差表现也只有一步之遥。

中小板指估值处十年来最低水平

持续地调整，使得中小板估值水平持续降低。与历史对比，不论从市盈率和市净率来看，中小板指估值水平已经处于十年来最低水平区间。2008年10月28日，沪指当时创下阶段低点1664.93，当时中小板指市盈率约为15.2倍，市净率约为2.5倍；2013年6月25日，沪指创阶段低点1849.65，中小板指当天市盈率约为25.8倍，市净率约为3.21倍；2016年1月27日，沪指创阶段低点2638.3，中小板指当天市盈率约为31.7倍，市净率约为4.08倍。

今年10月19日，沪指创下三年来新低2449.2点，中小板指当天市盈率约为20倍，市净率约为2.8倍。从最新的中小板指估值来看，其市盈率约为19倍，最新市净率约为2.59倍，均已经跌破沪指2638.3点、1849.65点等关键点位的市盈率及市净率水平。尽管较沪指1664.93点时期的估值仍有一小段差距，但通过十年来的数据对比发现，中小板指当前市盈率和市净率水平几乎处于十年来最低水平，仅比上周五略低且差距不足0.1倍。

中小板股票市盈率中位数仍处高位

单只股票来看，目前，中小板股票中，269股滚动市盈率在20倍以下；356股滚动市盈率介于20倍至50倍之间；121股滚动市盈率在50倍至100倍之间；69股滚动市盈率在百倍以上；逾百股近一年累计净利润为负值无法计算。总的来看，中小板股票滚动市盈率平均值为59.59倍，滚动市盈率中位数为30.92倍，仍然处于较高水平。

市盈率最低的是三钢闽光，其最新滚动市盈率为3.11倍，该股今日收盘价创一年来新低。ST新光、荣盛发展滚动市盈率分别为4.31倍、5.26倍。滚动市盈率在10倍以下的露天煤业、太阳纸业、*ST 长生、中泰化学、世荣兆业等。

中小板2018年整体净利增幅有望超10%

距离2018年结束不到一周时间，中小板的业绩会有哪些期待？从目前已经公布年度业绩预告的数据来看，数据宝统计显示，915只中小板股票2018年净利润预计中值合计为3111亿元，若与去年同期相比，净利润增幅为11.93%。此外，这些中小板股票2018年净利润预计中值的均值为3.4亿元，较去年同期增长11.84%。119股净利润预计增幅中值翻倍，净利润预计增幅最高的是中科新材，公司预计今年净利润为0.88亿元至0.91亿元，同比增长36倍至37.5倍。

中小板市值最大的前十家公司中，除国信证券外，均披露了年度业绩预告情况。中小板市值第一股海康威视预计今年净利润为103.52亿元至122.34亿元，同比增长10%至30%，净利润预计增幅中值为20%，若与以往相比，其净利润增速或将创上市以来新低。中小板市值第二股顺丰控股预计今年净利润为43.6亿元至52.6亿元，变动幅度为-8.61%至10.26%。单从增幅上限来看，顺丰控股净利润增速与去年同期相比将出现下滑。中小板市值第三股洋河股份业绩喜人，公司预计今年净利润为79.53亿元至86.15亿元，同比增长20%至30%。单从增幅下限来看，洋河股份净利润增速有望创六年来新高。

另外，苏宁易购、宁波银行、荣盛石化今年净利润预计增幅中值均为正值，而比亚迪、分众传媒、牧原股份今年净利润预计增幅中值均为负值。