深圳商报/读创记者 陈燕青

尽管年报披露还未正式开始，但部分公司已发布年报分配预案。8日晚，弘信电子、扬帆新材分别推出10转7和10转9的送转预案，两只个股均高开低走。值得一提的是，与前几年相比，今年高送转预案明显减少。截至8日，两市共9家公司推出了送转预案，送转比例均不超过10，全部为创业板公司，从严格意义上来说并不算高送转。从股价表现来看，大多个股在出炉预案后大涨，随后不久又回落。

送转比例均低于10

弘信电子8日晚披露年报预告，公司预计2018年盈利1.16亿~1.37亿元，同比增长60%~90%。公司同时推出了10转7并派2.5元（含税）的分配预案。

扬帆新材同日披露年报预告，公司预计2018年盈利1.31亿~1.48亿元，同比增长100.89%~126.96%。公司同时推出了10转9并派3元（含税）的分配预案。

除了上述两家公司，截至8日，还有易世达、联创互联、正业科技、汉邦高科、三鑫医疗、正元智慧、金陵体育等7家公司发布了送转预案。

值得一提的是，目前送转比例最高的为正业科技，公司拟每10股转增9.5股派4.2元，其次为扬帆新材和正元智慧，送转比例均为9。

根据深交所相关规定，高送转是指主板、中小板、创业板公司每10股送红股与公积金转增股本合计分别达到或者超过5股、8股、10股。由于目前推出送转预案的公司均为创业板，且送转比例均低于10，因此从严格意义上来说并不算高送转。

从公布高送转的公司走势来看，大多大涨后调整。如正业科技公布高送转方案后连续两个涨停，随后明显回落，汉邦高科同样是两个涨停后大幅回落。

前海开源首席经济学家杨德龙分析称，“对于高送转个股，投资者还是需要结合基本面、业绩增速、估值等因素综合分析，不要盲目介入。”

随着近年来监管层加强对炒作高送转的监管，上市公司高送转明显减少。2017年年报推出高送转公司仅为57家，分别较2016年、2015年减少144家、313家。

警惕借送转减持

值得一提的是，部分公司借助高送转之名行减持之实打擦边球。如正元智慧控股股东杭州正元曾在去年11月15日向公司提议“10转9派1.5元”的分配预案，并据此成为2018年A股首家高送转概念股。受此消息刺激，公司股票在11月15日至20日期间的4个交易日全部涨停。

然而，去年12月25日晚，正元智慧突然宣布，易康投资、正浩投资、合力创投三家股东计划在6个月内分别减持不超过2.02%、1.93%、2%的公司股份，即上述三家股东拟合计减持不超5.95%股份。消息披露后，引发市场一片诟病声，公司股价也大跌，目前该股已回落至大涨前的位置。

事实上，上市公司为了推高股价过度高送转并非好事，中弘股份就是鲜活的案例。首单“1元退市股”中弘股份此前曾疯狂进行高送转。从2011年至今，公司合计实施了4次高送转和2次定增，最终因为股价低于1元而退市。

对此，经济学家宋清辉指出，“炒作高送转概念股是A股的传统，由于投资者对高送转个股除权后填权预期的存在，高送转股票往往会受到追捧，然而投资者要谨防一些公司借助高送转炒高股价后减持。”

为了进一步规范高送转，去年11月下旬沪深交易所发布上市公司高送转信息披露指引。新规指出，推出高送转的公司最近两年同期净利润应当持续增长，且每股送转比例不得高于公司最近两年同期净利润的复合增长率；公司在报告期内实施再融资、并购重组导致净资产有较大变化的，每股送转比例可以不受前款规定的限制，但不得高于期末净资产较之于期初净资产的增长率；公司最近两年净利润持续增长且最近3年每股收益均不低于1元，每股送转比例可以不受前两款规定的限制，但其送转后每股收益不得低于0.5元。