立讯精密：多品类持续推动 推荐评级

公司预告2018年业绩，预计2018年度归属于上市公司股东的净利润同比增长55%至65%，归属于上市公司股东的净利润变动区间为26.20亿元至27.89亿元。

平安观点：

业绩预告向上修正，新产品新业务向好：公司预告2018年业绩，预计2018年度归属于上市公司股东的净利润同比增长55%至65%（此前预告为45%至55%），归属于上市公司股东的净利润变动区间为26.20亿元至27.89亿元（此前预告为24.51亿元~26.20亿元）。公司客户新品订单2018年三季度开始放量且新产品良率爬坡进展顺利，新产品方面，苹果18年的三款新机及AirPods等产品驱动订单高增。公司几大产品线（无线充电，LCP天线，马达、手表业务）良率均快速爬坡，无线充电产品和LCP天线等也进展良好。公司与A客户合作多年，产品技术及服务受到A客户的认可，在A客户产品品类及份额中持续提升。整体受到手机销量下滑影响有限，消费电子龙头地位相对稳固。公司坚持“老客户、新产品；老产品、新客户”的思想，围绕客户加大研发，持续提升公司技术及服务能力，不断在新、老客户上突破。同时不断提升精密自动化制造能力，增效减耗。

积极布局优势领域，卡位未来高增板块：公司在巩固、增强自身消费电子产业龙头地位的同时，积极布局通信及汽车等新兴优质领域。光模块方面，基站侧目前LTE基站BBU和RRU相连（移动前传）的光模块以6G/10G为主，未来有望逐渐升级到25G/100G，而速率更高的光模块有着更高的附加值。公司5G基站用滤波器产品是国内外许多设备商首选方案之一，且已有部分产品小批量出货。高频、高速、大电流及光电产品拥有较高的附加值及较强的获利能力，公司已与部分设备厂商展开业务合作。在新能源汽车领域，公司能够为客户提供高压、大电流等汽车电源解决方案以及相关汽车线束、电子模块等产品服务。目前，公司在新能源汽车领域与国内品牌客户新产品线进展顺利。未来随着新能源汽车持续放量，国内外客户逐渐导入，公司新能源汽车业务有望成为业绩增长新引擎。