日常消费品：夜来风雨声 荐6股

    报告要点本周核心观点及投资建议2019年1月4日，会计准则委员会官网发布专家意见，建议采用商誉摊销方式代替目前的商誉减值，对企业商誉进行后续确认；随后在2019年1月8日发布说明，各有关单位和企业按照我国企业会计准则的现行要求对商誉做好相关会计处理。值此之际，（1）我们复盘我国会计准则对商誉处理方式的变迁，2007年之前，商誉处理方式为摊销，正商誉按直线摊销法，摊销10年；2007年至今，采用商誉减值测试方式；（2）通过横向比较A股全行业可知，截至2018年三季报，餐饮旅游行业的商誉体量为222.4亿元，居第21位；若按照商誉占总资产的比重来看，餐饮旅游行业居第二位（12.07%）；（3）行业内部，截至2018年三季报，酒店板块商誉为163.42亿元，占餐饮旅游总体商誉的比重高达71%；酒店板块（商誉/总资产）、（商誉/净利润）、（商誉/归母净利润）远高于其他板块，主要系锦江股份(600754,股吧)2015年收购法国卢浮酒店，2016年收购铂涛酒店和维也纳酒店集团，以及首旅酒店(600258,股吧)2016年收购如家集团确认商誉所致。若未来，商誉处理方式出现变化，酒店板块将受到较大影响。本周继续推荐免税板块中国国旅(601888,股吧)，酒店板块龙头首旅酒店、锦江股份，景区板块演艺龙头宋城演艺(300144,股吧)、休闲景区稀缺标的中青旅(600138,股吧)，餐饮板块广州酒家、海底捞、颐海国际、呷哺呷哺。

板块行情回顾上周中信餐饮旅游指数上涨幅度为3.80%，分别跑赢上证综指和沪深300指数2.25和1.86个百分点。上周中证体育指数上涨2.50%，分别跑赢上证综指和沪深300指数0.95和0.56个百分点。旅游类相关的标的中，涨幅排在前三的标的分别是浙江永强(002489,股吧)(+12.45%)、中国国旅(+6.27%)以及岭南控股(000524,股吧)(+6.02%）。

行业重要新闻概览（1）旅游：2018年，中国公民出入境5.6亿人次，占出入境人员总量的86.1%，同比增长12%。（2）体育：国家统计局公布2017年体育产业总规模2.2万亿、增加值7811亿元；英特尔将与阿里巴巴联手开发人工智能3D运动员跟踪技术。

（3）教育：蚂蚁金服子公司以2.5亿元增资完美数联布局高校业态。（4）养老：

苏州开建10家区域性养老服务中心；2021年上海虹口养老管家将达500人。

公司重要公告盘点三特索道(002159,股吧)(002159)：拟将崇阳旅业公司、崇阳隽水河公司所持部分资产以22,753.84万元的价格转让给兄弟公司当代地产。三盛教育(300282)：董事会同意终止实施2016年股票期权激励计划，注销尚未行权的股票期权87.6万份。

艾比森(300389)：预计2018年盈利23,533至25,653万元，同比增长122%至142%。