家用电器：苏美九继续引领小家电 荐3股

投资机会推荐：

根据奥维云网检测数据显示，小家电七品类（煲、磁、压、豆、料、榨、水）2018年线下销额同比下滑0.9个百分点，线上销额同比上涨16.1个百分点，增幅放缓。从均价来看，小家电均价在线上线下均呈上涨趋势，线上均价涨幅不及线下。线下料理机价格增长19.0%，电饭煲同比增长10.4%。

而线上料理机价格则下滑1.7%、电饭煲仅增长3.8%。小家电行业格局仍较为稳定，美的、苏泊尔(002032,股吧)、九阳在各品类均处于前三的位置，线下市场份额超过90%。当然我们也注意到相比于线下，线上前三虽未发生变化，但格局更散。线上用户对于价格的敏感性给予了线上低价电器生存空间，建议继续长期关注家电龙头美的集团（000333.SZ）、奥佳华（002614.SZ）以及苏泊尔（002032.SZ）。

行业重要新闻回顾：

库存高启增速下滑空调业如何应对警报；CES观察：厂商纷纷展出产品，8K电视春天到了；从增量到存量洗衣机业迎来拐点等。

行情跟踪：

中信家电指数在一月第二周受家电补贴消息影响，周中跳空高开，涨幅4.94%至9286.03，本月振幅达到5.91%。分行业来看，白电涨幅5.15%，黑电涨幅5.57%，小家电涨幅2.94%。

风险提示新冷年销售不及预期的风险、行业集中度提升不及预期的风险、三四线城市增长不及预期的风险。