宏观 | 韩国半导体产业景气度领先全球经济和工业生产周期

本文来自固收彬法，作者：孙彬彬团队。如需转载，请联系原作者。更多精彩内容，请下载扑克财经App（iOS及安卓版本均可下载）。

全球半导体周期与全球经济和工业生产周期紧密相关，这种强相关性是因为半导体是现代工业生产，特别是通信、电脑等电子设备行业的重要中间投入品，其增速变化能够很好地反映全球最终需求端的变化。

全球半导体行业的细分市场中份额最大的是集成电路，占比超过80%，剩余的包括分立器件、光电子以及传感器。在集成电路行业中又可以进一步细分为存储器、模拟电路、微处理器和逻辑电路，2017年全球半导体/集成电路行业的大幅增长主要来源于存储器销售收入的快速增长。

韩国是全球第二大半导体生产地，约占全球的20%，仅次于美国，远远高于日本和德国。另外，在全球前3大半导体元件公司中排名第1和第3均为韩国公司，分别是三星和海力士。因此，韩国在全球半导体市场乃至全球工业生产中的地位尤为重要，其工业生产才能够成为全球工业生产的“风向标”。

进一步看，韩国半导体产业（包括存储器）主要处于全球半导体产业链的中游，下游主要是半导体的各种终端应用，如通信设备、电子设备、工业机械设备和汽车电子等，因此半导体行业是韩国与全球经济的一个连接枢纽，分析半导体行业未来的走势能够为未来韩国经济乃至全球经济走势的判断提供依据。

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