核电:核电开工在即,产业链迎来复苏机会。据中国核能报道,2月22日,福建省漳州市生态环境局发布公告表示福建漳州核电厂1号机组计划于2019年6月30日核岛浇注第一罐混凝土,按单台机组建设工期为60个月以及两台机组间隔10个月计算,1号机组将在2024年6月投入商业运行,2号机组将在2025年4月投入商业运行。随着后续各个机组相继开工,核电产业链企业业绩改善幅度将逐步扩大。在中电联发布的《2018-2019年度全国电力供需形势分析预测报告》中,中电联表示核电具有建设周期长、投资规模大特点,建议保持核电机组建设规模和进度,每年宜核准6-8台机组。
后续新项目值得期待。推荐方面,建议关注中国核电(601985)建设商中国核建、爆破阀龙头中核科技(000777);核电主设备生产商东方电气(600875)、上海电气和A股唯一核电运营标的中国核电;核级阀门龙头江苏神通(002438)、核级泵壳和核级屏蔽材料供应商应流股份(603308)。
新能源汽车:广汽全新平台车型AionS开启预售,又一高性价比潜在爆款车型即将上市。3月1日,广汽AionS正式启动预售,预计将于5月上市。
AionS是广汽第二代纯电专属平台GEP的首款车型,空间、配臵、动力性能大幅优化,两个版本补贴后预售价分别为14万和16万起,NEDC综合续航里程最高达510km,性价比极高。短周期政策扰动逐步弱化,以广汽为代表的国内外主流车企推出纯电动模块化平台车型,驱动中长周期产业拐点来临,并形成板块的持续催化,看好政策落地后开启开启市场化需求驱动下的长周期行情。当前时点格局是最重要的基本面,全球化是最重要的趋势,继续推荐技术与成本双重领先的恩捷股份、受益高镍化趋势的当升科技、具备差异化研发能力的新宙邦、问鼎全球的电池龙头宁德时代、锂电中游新贵璞泰来、优秀制造企业宏发股份(600885)。
电力设备:部分特高压设备中标价超预期,逆周期投资带动行业量利齐升。
近日国网电子商务平台公告了青海—河南(直流)等四条已核准特高压线路相关设备的中标结果。龙头公司份额较稳定,其中中国西电(601179)36亿的中标总额最高,国网系厂商情况为平高电气(600312)19.8亿、国电南瑞19.5亿、许继电气(000400)10.5亿。此次部分特高压设备中标价超预期,以平高为例,1000KV组合电器单价达8353万元/间隔同比16年中标价提升近20%,以该价格水平计算,我们认为望修复相关产品毛利率至40%+,特高压行业量利齐升。目前行业逆周期投资不断推进,相关设备公司重回景气周期,重点关注:国电南瑞、平高电气、许继电气。
风险提示:新能源装机需求不及预期,新能源发电政策不及预期,新能源汽车政策不及预期,宏观经济不及预期。
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