机械制造：继续提示高铁板块投资机会 荐10股

    行业市场表现：申万机械设备行业指数上周（2018.12.24-2018.12.28）下降2.09%，同期沪深300指数下降0.62%，跑输市场1.47个百分点。

在申万机械设备行业的所有二级子行业中，股价涨幅较大的子行业为农用机械（0.6%）；跌幅较大的子行业为机械基础件（-3.2%）、内燃机（-3.5%）和制冷空调设备（-4.7%）。截至12月28日，申万机械行业整体市盈率为24倍，沪深300整体市盈率为10倍；在机械主要子行业中，金属制品III、楼宇设备和工程机械等行业的市盈率相对较低，农用机械、内燃机和重型机械等行业的市盈率较高。

本周轻深度：探索高铁板块的驱动因素。由于高铁通车时间和车辆招标多集中于4季度，因而高铁板块行情多于4季度爆发。相比动车组招标，每年通车里程和动车组收入关联度更大。2019年，高铁通车里程有望超过3800公里，创2016年以来的新高，高铁装备相关公司将造就新的业绩高点。在基建稳增长的推动下，高铁新开工提速，结合动力集中动车组的批量招标，以及铁路货运增量计划促进“公转铁”加速，2019年高铁板块韧性更强，值得投资者高度关注。建议关注高铁装备龙头公司中国中车(601766)、零部件供应商华铁股份，及铁路道岔和盾构机制造商中铁工业。

行业动态：（1）日前，国务院正式批复《河北雄安新区总体规划（2018—2035年）》，河北省委就此召开会议要求加大交通、基础设施建设等工作力度。（2）临近年末，济青高铁、青盐铁路、怀邵衡铁路等多条铁路线路正式开通运营。

公司动态：（1）中国中车12月签订若干重要合同，先导智能和特斯拉签订合同，大族激光(002008)、天广中茂等董监高辞职；（2）大业股份发行可转债获核准，新元科技(300472)终止筹划控制权变更；（3）苏试试验(300416)、天沃科技(002564)纽威股份(603699)等首次实施回购，赢合科技(300457)等高管拟减持。

上周主要研究报告：拨开迷雾，探讨高铁板块的真驱动因素（行业专题报告）。

投资建议：长期来看，我们坚定推荐具备可持续成长性的新兴板块，如激光设备、工业机器人(300024,股吧)、半导体设备等板块，推荐锐科激光、埃斯顿(002747)、克来机电、大族激光、北方华创等标的。短期来看，2019年地产周期底部盘整，具有明显地产后周期属性的机械产品恐难有显著的向上弹性。考虑稳增长和经济转型升级的多重因素影响，建议关注逆周期投资和新技术投资两条主线：（1）逆周期投资建议关注大基建板块，如轨交、核电等设备，推荐中国中车、华铁股份，建议关注中铁工业、日机密封(300470)等。（2）新技术投资建议关注5G、半导体、锂电等板块，推荐先导智能、大族激光、北方华创等，建议关注英维克等公司。