天胶行业压力仍存，新一批产量“生不逢时”？

今年8月12日，20号胶在上海期货交易所正式挂牌上市，受此影响，长期低位徘徊而沉寂已久的天然橡胶再度成为人们热议的焦点。

众所周知，东南亚是天然橡胶的主产区，其种植面积约占世界天然橡胶种植面积的90%。主要生产国为泰国、印度尼西亚、马来西亚等。2010年开始汽车行业飞速发展，导致天然橡胶需求十分旺盛，价格处于高位，2011年期间更是冲高至3-4.3万元/吨水平，在此情况下各地种植了大面积的橡胶新树，而按照橡胶树的生长周期来看，栽植6-8年即可割取胶液，2019-2020年正是橡胶树成熟时间，产量释放迎来高峰。据统计，2018年全球天然橡胶产量为1379.4万吨，同比增长了4.5%。

我国是世界上*大橡胶消费国，但受自然条件限制，我国适宜种植天然橡胶的区域十分有限，主要集中在云南省及海南省，而近几年产量也在不断增加。2018年我国天然橡胶产量83.7万吨，为历年顶高。

由于我国天然橡胶产量有限，近几年国内天然橡胶进口量一直维持在250万吨以上，产品主要来自泰国、印度尼西亚和马来西亚等主产国，对外依存度超过70%，因此国际价格变化对我国天然橡胶价格的影响较大。近几年，由于天然橡胶价格暴跌至1-2万元/吨，胶农收入锐减，橡胶园砍树、弃割情况加剧，为了提高胶价，各主产国一直在采取措施。由印尼、马来西亚、泰国组成的国际三方橡胶理事会（ITRC）多次达成了限制出口的协议，但仅仅对短期走势起到了提振作用，新增的橡胶产量仍需要下游加速消化。

需求方面，天然橡胶主要用于轮胎和终端汽车行业。近几年，受经济增长放缓等因素影响，全球汽车行业发展已经减速，国际评级机构穆迪预计2019年全球汽车销量将下降3.8%，2020年将下降0.9%。在全球汽车市场中，亚洲地区特别是中国市场占据十分大的份额，无独有偶，中国汽车发展也遭遇了瓶颈。中汽协发布的数据显示，2018年全年乘用车产销分别为2352.9万辆和2371万辆，比上年同期分别下降5.2%和4.1%，对天然橡胶的需求将持续萎缩。

今后几年全球天然橡胶供应将迎来新的一轮增长期，国内市场多以进口为主，未来仍将延续这一状态。需求方面，后期全球汽车行业不容乐观，中美贸易战使得经济发展增速存在放缓预期，进一步打压汽车市场，从而减少对天然橡胶的需求。综合而言，天然橡胶行业未来压力仍存，新一批产量的释放可谓是“生不逢时”。