液化气：利好凸显 燃气价格回暖

中宇资讯 深度观察

国内燃气市场在9月份摆脱了前期低迷不振的弱势，开始走势相对坚挺，但由于9月内国际原油暴涨暴跌导致国际现货及沙特CP预期也宽幅震荡，从而使得月内高低价差较大，特别是中旬沙特石油设施遭受袭击后导致的国内市场变化措手不及，部分下游用户积极买涨入市，提升库存后，油价的快速回调以及终端市场的消耗缓慢导致市场走势重回弱势，直至月底市场价格走势逐步平稳。

进入10月在9月底因上游排库利空及节前运输不畅等原因影响，国内价格跳水明显。但节后市场利好开始凸显，市场价格稳步上升。

从原油方面来看，土耳其对叙利亚北部动武推升了地缘紧张局势。且欧佩克认为今年第三季度，原油市场处于自2007年初以来最严重的供应短缺状态，欧佩克方面向市场释放出扩大减产规模的信号，这令多头信心回复，原油期货价格显著回升。而后期原油在贸易谈判的积极进展，宏观层面整体将偏向利好，且中东地缘局势等支撑下，后期原油或仍处于上行态势。而国际现货市场也已经实现7连涨，市场信心充裕，对11月份的货物接货较为积极，国际市场为国内后市带来的利好明显。

从国内供应来看，后期码头到船基本在贸易商的控制范围之内，除华南的地区部分装置检修，导致外放量减半以外，各地供应量基本平稳。且后期终端消耗在短线内仍呈上行趋势。整体利好较为充裕，但目前下游在经过补货后，三级站库存多以补充到位，难以形成大面积补货现象，多以随采随处，保证库存为主。上游在库存可控的情况下操盘多显坚挺，预计后期或持稳无忧，局部仍延续上行态势。