华为“实体清单”下首个季报出炉，相关概念再度爆发丨牛熊眼

10月17日，华为海思概念股再度走强，诚迈科技、华星创业两股率先涨停。截至发稿，华星创业涨停，诚迈科技涨超8%，移远通信涨逾3%，浩云科技、宏达电子、铭普光磁等纷纷上涨。

10月16日，华为对外发布了实体清单后的首个季报，这也是华为第一次对外公布三季度业绩报告。数据显示，截至2019年第三季度，公司实现销售收入6108亿人民币，同比增长24.4%；净利润率8.7%。这一成绩甚至比半年报的销售收入增长率还要高些。今年上半年，华为的销售收入为4013亿人民币，同比增长23.2%。

华为没有公布各个业务部门的具体数据，但近几个月的情况来看，华为在业务主航道上的“补洞”仍在加速，并且初见成效。

打的最狠的地方增长越快

在第十届全球移动宽带论坛演讲前，华为常务董事、运营商BG总裁丁耘对第一财经记者表示，运营商业务三季度比二季度的表现会更好一些，打的最狠的地方增长越快，像无线业务和产品（这些）。而华为消费者业务CEO余承东也在不久前对记者表示，手机出货量依然保持了26%的增长。“原本全球出货量预计是3亿台，现在预计大概在2.4亿台。”余承东说。

从此次三季度披露的财务数据来看，华为的运营商业务正在恢复，在5G合同上，华为的发货量呈现倍数增长。

财报显示，截至目前，华为已和全球领先运营商签定了60多个5G商用合同，40多万个5G Massive MIMO AAU发往世界各地。“60个合同里有一半的合同来自欧洲。”华为5G产品线总裁杨超斌对记者表示，华为在数十年前，就采取多供应商的业务连续性保障策略，所以我可以再次自信的告诉大家，华为5G的产品性能不能受影响，客户交付也不会受到影响。

财报还提到了企业业务以及云业务的发展情况，值得关注的是，华为在三季度首次发布了整体计算战略，推出AI训练集群Atlas900和华为云昇腾AI集群服务、112款基于鲲鹏和昇腾的新服务，已有300万企业用户与开发者在华为云进行云端开发。而在前三季度，智能手机的发货量超过1.85亿台，同比增长26%。

记者从华为内部了解到，不含美国元器件的Massive MIMO5G产品模块已经发往全球各地，而在内部计划中，今年华为的5G基站产量预计约为60万个，而明年至少可以生产150万个。

机构：消费者对于5G网络、5G终端的消费意愿强烈

华泰证券指出，根据华为消费者业务CEO余承东在全球首家华为旗舰店开业典礼上的发言，Mate30系列在中国地区开售3小时便突破100万台， 销量目标为2000万台。根据央视网，截至10月4日，中国电信、中国联通、中国移动的5G预约用户合计超过815万户，由此可见，消费者对于5G网络、5G终端的消费意愿强烈，而此前备受市场瞩目的5G版华为Mate30 Pro定于11月1日正式开售，有望再度引发消费者抢购热潮。看好在4G网络完成了移动互联网市场教育的大环境下，5G终端的推广速度，继续推荐消费电子产业链，尤其是华为产业链核心标的光弘科技、硕贝德、顺络电子。

光大证券认为，华为硬件产品主要包括通信基站及光通信设备（运营商业务）、手机等消费电子（消费级市场）和服务器等（企业业务）三大产品。除了磁盘存储业务需要依赖从希捷、西部数据等公司进口硬盘、磁盘阵列之外，其余产品线所需进口的零部件均存在国产替代产品，但大部分国产产品性能暂时无法达到华为现有产品的要求，少部分产品只能在低端市场或者部分环节实现替代，海思的麒麟、Solar系列NP、天罡基站芯片已经基本可以实现完全替代。

1、华为手机国产供应链。华为手机国产供应链包括：信维通信和硕贝德（天线）、顺络电子（电感）、立讯精密/长盈精密/中航光电（连接器）、歌尔股份（声学）、鹏鼎控股/弘信电子/东山精密（FPC）、京东方/深天马/TCL（面板）、蓝思科技（玻璃盖板）、德赛电池和欣旺达（电池）、闻泰科技/光弘科技/深科技（ODM）、三环集团等。

2、华为基站国产供应链：生益科技/深南电路/沪电股份（PCB）、大富科技/武汉凡谷/东山精密（滤波器）、光迅科技/中际旭创/新易盛/剑桥科技（光模块）。

3、华为半导体供应链。兆易创新/北京君正/长江存储（存储）、汇顶科技（指纹识别）、韦尔股份（CIS）、闻泰科技（功率半导体）、紫光国微（FPGA）、圣邦股份（模拟芯片）、卓盛微（射频前端）、长电科技/华天科技/通富微电（封测）、北方华创/长川科技（设备）、飞凯材料（材料）。

4、华为合作伙伴。视源股份（华为教育和会议业务合作伙伴）、拓维信息（同舟共济合伙伙伴/鲲鹏云生态伙伴）。