三星海力士等存储器巨头发出防疫预警!半导体行业再受风口冲击

来源:格隆汇 2020-02-24 16:57:04

  2月24日,韩国首尔综合指数开盘大跌,随后跌幅扩大至3.87%,报2079.04点,且韩元兑美元盘中下跌0.8%,跌至8月以来最低,引起市场投资者广泛关注。

  而这一跌势背后的主因依旧是新冠病毒,目前这一疫情阴云笼罩在了韩国之上,截止到2月24日上午,韩国新增161例感染新冠病毒确诊病例,同时新增1例死亡病,目前全国累计763例。目前韩国已将传染病警报提高到最高等级,并强化应对措施,值得注意的是,这是继2009年甲型H1N1流感后时隔11年韩国再次发布最高级别的传染病预警。

  不得不说,相对于我国近期疫情得到有效控制,显然日韩等国的疫情似乎正进入俗称上的爆发期,而在这其中,包括存储器、智能手机在内的消费电子产业或将受到明显的负面冲击,毕竟三星电子、SK海力士为首的全球半导体巨头已受疫情影响开始出现关厂、隔离等情况,旨在防止疫情的扩散。

  具体而言,日前SK海力士公司位于韩国京畿道利川工厂的一名新员工,曾与大邱市新冠肺炎确诊病例有密切接触,基于安全考虑,所有与该员工有接触的人员全部隔离,共计800多名,但目前这家工厂继续正常运转。

  与此同时,三星电子位于韩国东南部城市龟尾的一家智能手机工厂有一名员工检测出新型冠状病毒呈阳性,随即该公司便暂时关闭了这家工厂,且计划在周日前完成这家工厂的消毒工作,并在周一恢复工厂的运营,值得注意的是,该工厂生产三星的旗舰智能手机,包括Galaxy Z Flip可折叠智能手机。

  显而易见,在现阶段,随着基本垄断市场七成以上份额的以三星电子、SK海力士为的半导体巨头受到疫情冲击,其存储芯片和智能手机的表现在很大程度上会作为消费电子产业的风向标而加剧产业发展趋势的多变性。

  值得注意的是,24日或因海外市场疫情的不确定性加重,A股半导体板块继续走强,华天科技、南大光电涨停,北方华创封板,韦尔股份、斯达半导、天津普林等个股纷纷跟涨。

  众所周知,回顾上一年,由于宏观环境的复杂多变,再加上产能过剩使得其供求关系失衡,半导体产业在风口之上却陷入了增长困境,2019年全球半导体行业营收4121亿美元,同比下滑12.1%,创了2001年以来最大的跌幅,不得不说更多人都盼着新年新气象,但新型肺炎的疫情的突发却再次为其短期发展带来不够乐观的预期。

  与此同时,在智能手机市场上,随着5G商用的逐步落地,2020年作为5G的元年会推动行业的景气走高,而在其中,中国、美国、韩国、日本和德国作为目前最大的5G智能手机市场,或将驱动5G渗透率进一步加速,此前预计2020年,上述五大国家和地区合计或将占全球5G智能手机销量的90%,但基于宏观环境受疫情影响较大,预计2020年全年智能手机总产量或为13.81亿部,同比减少1.3%,或将创出2016年以来的新低。

  基于上述,可以看出,目前疫情对整个消费电子产业的发展预期在一定时期内呈现看空的状态,但需要注意的是,细分领域也存在一定的分化,比如,对于智能手机行业来说,或将更受疫情影响较深,毕竟相关生产对人力需求较高,而就半导体行业而言,事实上其影响或将有限,毕竟作为高新技术代表性产业,包括存储器在内的半导体工厂多数呈现高度自动化,且原料端大多在春节之前已有备货,整体供应运转较为良好,此外,从目前三星电子和海力士两大全球存储器巨头的运营情况来看,在疫情进一步扩散而不受控之前,其供应或将依旧维持在正常区间之内。

  基于此,随着目前存储器供需在去库存的加快下趋于平衡,甚至需求端需求较为旺盛,在一定时期内,DRAM价格受市场需求的有所压制或将稳在涨价的上扬空间之内,使得相关入局的企业继续有所受益。

  此外,值得一提的是,尽管目前韩国存储器大厂暂未真正面临停工风险,但倘若韩国疫情发展走向继续不乐观,在风险中生出机遇这句话便或应验,即这或将为我国国产替代企业带来发展福音。

  存储器概念的相关个股

  紫光国微(002049.SZ):公司是紫光集团有限公司旗下的半导体行业上市公司,主要专注于智能安全芯片、高稳定存储器芯片、FPGA、功率半导体器件、超稳晶体频率器件等核心业务领域。值得注意的是,智能安全芯片、特种集成电路和存储器芯片是紫光国微在集成电路业务的主要营收来源。2018年全年实现营业收入为24.58亿元,同比增长34.41%;归属于上市公司股东的净利润3.48亿元,同比增加24.33%。报告期内,在存储器芯片方面,DDR4及LPDDR4等产品已完成验证、正在客户送样,平面SLCNandFlash产品已完成试样、实现小批量销售等。2019年前三季度营业收入24.9亿元,同比增长45.48%;归属于上市公司股东的净利润3.65亿元,同比增长26.88%。基本每股收益0.6016元。

  兆易创新(603986.SH):公司是较为领先的代码型闪存芯片设计企业。2018年实现营业收入22.46亿元,同比增长10.65%;归属于上市公司股东的净利润4.05亿元,同比增长1.91%,公司每股收益为1.44元。2019年前三季度营业收入22.0亿元,同比增长28.04%;归属于上市公司股东的净利润4.50亿元,同比增长22.42%。基本每股收益1.53元。

  深科技(000021.SZ):公司是全球较为领先的电子产品研发制造型企业,为客户提供技术研发、工艺设计、生产控制、采购管理、物流支持等全产业链服务,旗下控股子公司沛顿科技能够为DRAM和Flash产品提供完整的芯片终测服务。2018年公司实现营业收入160.61亿元,同比增长13.03%;实现归属于上市公司股东的净利润5.3亿元,同比下降2.07%。公司拟每10股派发现金红利1元(含税)。2019年前三季度营业收入101亿元,同比下降20.02%;归属于上市公司股东的净利润2.72亿元,同比下降38.2%。基本每股收益0.1852元。

  深南电路(002916.SZ):公司经营范围包括印刷电路板、封装基板产品、模块模组封装产品等,旗下主要产品有背板、高速多层板、多功能金属基板、厚铜板、高频微波板、刚挠结合板、存储芯片封装基板(eMMC)等。2018年年营业收入76.0亿元,同比增长33.68%;归属于上市公司股东的净利润6.97亿元,同比增长55.61%。基本每股收益2.49元。2019年前三季度实现营业收入76.58亿元,同比增长43.5%;归属于上市公司股东的净利润8.67亿元,同比增长83.4%;公司每股收益为2.58元。

  深圳华强(000062.SZ):一家以高科技产业为主导的大型投资控股集团,产业涵盖文化科技产业、电子信息高端服务业、产业地产、智能制造、清洁能源和金融服务等领域,其中,公司全资子公司华强半导体持有记忆电子51%的股权,而后者长期从事电子元器件分销业务,拥有全球三大存储芯片巨头之一海力士的DRAM、NAND、CIS等存储芯片产品的代理权。2018年实现营收118亿元,同比增长38.08%;归属于上市公司股东的净利润6.86亿元,同比增长63.33%;基本每股收益为0.95元,同比增长63.33%。2019年前三季度实现营业总收入99.3亿,同比增长18.1%;实现归母净利润4.9亿,同比下降5.7%;每股收益为0.47元。

  结语

  就目前而言,随着疫情在韩国国内的进一步蔓延,以三星、海力士为首的消费电子大厂或将在短期内需要及时调整经营举措去有效防疫和保证产能,毕竟以工厂为核心的群聚感染一旦发生,势必会对其生产带来较为严重的消极冲击,但与此同时,这将带来两个明显的上扬趋势,一为由于供应端不足使得相关存储器产品价格继续走高;二为国产替代企业或将可以把握机遇,尽可能去在国际竞争中抢占市场份额,对此,相关市场投资者应保持审慎乐观的态度。

  因此,整体而言,半导体为首的消费电子产业走势还是趋于乐观的,尤其是存储器在消化了既有库存之后,价格上行的趋势还在延续,而短期的消费不振以及复产复工的延后或将为下半年疫情受控之后的需求释放奠下基础,再加上5G建设潮也将继续推动产业升级更新,以步入下一个以质为核心的发展增长期,但投资者需要继续留意疫情的发展进程以及经贸环境的潜在风险性。

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