上市券商年报战绩：14家净利超700亿，拟分红超210亿，头部券商各种“秀肌肉”，来看业务亮点

    恰逢上市券商年报密集披露，加上此前首批公布年报的3家券商，目前已有14家上市券商披露了2019年年报。

    “金融1号院”统计，这14家上市券商2019年共实现营业收入2596.92亿元，实现净利润718.52亿元；目前37家上市券商中还有23家未披露，仅仅目前披露的14家上市券商实现的营业收入就已经占133家证券公司总和的72.04%，净利润占比58.37%。具体各家上市券商业绩亮点，“金融1号院”将在本文为您梳理。

    业绩大比拼：

    数据来源：东方财富制表人：周尚伃

    从目前券商已披露2019年年报数据中可以看出这一年券商们干的有声有色，赚的盆满钵满。对于证券行业2019年业绩的大幅增长，主要因为行业营业支出增速慢于营业收入增速，导致净利润同比大幅增长。2019年度，证券行业营业支出2074.3亿元，同比增长11.07%。营业支出主要由税金及附加、业务及管理费、信用减值损失、其他资产减值损失和其他业务成本等五部分构成。从构成上看，业务及管理费占比最大，达90%；其次是信用减值损失，占比8%。与2018年度相比，2019年度业务及管理费同比增加20%，信用减值损失同比减少36%。2019年度营业支出增速较营业收入增速缓慢，导致行业整体实现净利润大幅增长。

    同时，让我们来看看投资者较为关心的，2019年券商的拟分红情况：（文后有详细分红细则）

    数据来源：券商公告（单位亿元）制图人：周尚伃

    至此，这12家上市券商2019年拟累计分红金额高达210.49亿元。

    浙商证券：俩家全资子公司“抢风头”

    从浙商证券2019年的业绩来看，其两家全资子公司表现尤为突出。浙商期货实现收入27.24亿元，同比增加85.19%，遥遥领先于信用业务、经纪业务、自营业务等。同时，浙商证券还披露了其全资子公司浙商资管2019年业绩，浙商资管2019年实现收入3.95亿元，同比增加50.07%；实现净利润8411.04万元，同比增长11倍。

    中信证券：2019年的收入结构更趋均衡，资金类收益贡献大幅增长

    从主要的指标来看，收费类业务方面，经纪业务占比20%、投行业务占比12%、资管业务占比15%；资金类业务方面，投资收益占比44%。据东吴证券最新研究数据，中信证券2019年实现自营投资同比增长97.5%至159亿元，为业绩增长的核心驱动因素，其中投资收益同比增长165.1%至187.5亿元。中信证券灵活运用衍生金融工具为自营投资和机构客户提供风险管理、资产配置、套期保值等解决方案。衍生品类业务的发展将要求券商具有雄厚的资本实力和专业能力，公司正不断强化其差异化的核心竞争力，未来预计贡献更稳健的业绩。

    国信证券：自营、投行业务成增速最快的两大业务

    投资与交易（自营）业务实现利润29.71亿元，同比增长199.67%；证券经纪业务实现利润22.76亿元，同比增长42.12%；资本中介业务实现利润9.00亿元，同比下降14.49%；投资银行业务实现利润5.93亿元，同比增长127.52%；资产管理业务实现利润1.86亿元，同比下降11.84%。至此，国信证券自营业务（投资与交易业务）与投行业务成增速最快的两大业务。

    国泰君安：机构投资者服务业务成第一大收入来源

    国泰君安投行、经纪等业务在2019年有着亮眼的表现。分业务来看，国泰君安投资银行业务营业收入19.49亿元，占营业收入的6.51%，同比增加27.52%，营业利润率同比上升14.11个百分点，原因是股票承销和债券承销收入均同比上升；机构投资者服务营业收入136.22亿元，占营业收入的45.48%，同比增加39.89%，营业利润率同比下降18.54个百分点，主要是机构业务中的大宗商品买卖产生的其他业务收入大幅增长，该项业务毛利率低。

    中银证券：上市后首份年报，股票主承销金额行业第六

    2019年公司投行业务围绕重点客户战略，大力开展针对性的营销工作，稳步推进在手项目执行，全年主承销金额达到986.71亿元，位居行业第6名。其中，IPO项目3个，主承销金额30.82亿元；再融资项目11个，主承销金额人民币955.90亿元。

    海通证券：境外业务再突破，实现收入90亿元占比26%

    自营业务收入为114.50亿元，同比大幅增长228.7%；在总营收中的占比为33.26%。海通证券表示，自营业务爆发式增长的主要原因包括：择机增加固定收益投资本金规模，取得较好收益；优化低风险高评级债券品种配置；除传统债券投资业务外，还开展了国债期货、利率互换、黄金租赁、黄金期货、黄金期权、原油期货等其它FICC业务。另外，对权益类趋势性投资的市场机遇把握也较好。

    营收占比中值得特别关注的是，去年其子公司实现收入207.03亿元，占比58%；境外业务实现收入89.93亿元，占比26%。

    中信建投：保荐承销科创板上市企业数量位居行业第一

    投资银行业务板块实现营业收入36.75亿元，同比增长20.56%；财富管理业务板块实现营业收入40.87亿元，同比增长12.93%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入37.05亿元，同比增长61.16%；投资管理业务板块实现营业收入16.26亿元，同比增长15.56%。中信建投在2019年保荐承销科创板上市企业数量方面，位居行业第一，合计保荐承销了10家科创板上市企业。

    广发证券：科技金融助力业务转型

    得益于科技金融战略的持续加持，2019年，广发证券股票基金成交量为11.07万亿（双边统计），同比增长33.37%。截至2019年底，公司手机证券用户数超过2720万，较上年末增长约23%；微信平台的关注用户数超过300万；2019年，易淘金电商平台的金融产品销售和转让金额达3662亿元（含广发金管家现金增利集合资产管理计划）；机器人投顾贝塔牛累计服务客户数超过80万，同时实现金融产品销售额达228亿元。

    光大证券：净利激增450%，机构证券业务成第一大收入来源

    光大证券2019年实现归属于母公司股东的净利润5.68亿元，同比增长449.68%；机构证券业务成第一大收入来源，包括投资银行业务、机构交易业务、主经纪商业务、投资研究业务和证券自营业务。2019年，该业务板块实现收入37亿元，占比37%。

    但是，因光大资本MPS事件导致的计提仍在继续。年报显示，公司基于谨慎性原则，于报告期内计提了16.11亿元预计负债。光大证券表示，该事项减少公司2019年度合并利润总额16.11亿元，减少合并净利润12.52亿元。

    申万宏源：机构服务及交易业务成第一大收入来源

    机构服务及交易业务包括主经纪商服务、研究咨询、FICC销售及交易和权益类销售及交易等。报告期内，申万宏源机构服务及交易业务板块实现营业收入133.99亿元，较上年同期增长142.65%。

    招商证券：投资及交易业务收入同比大增352%

    财富管理和机构业务的分部收入为76.79亿元，占比41.05%，是四大主要业务分部中最大收入来源。同时，投资及交易业务收入为40.29亿元，占比21.54%，为招商证券的第二大收入来源，较2018年同比增长352.47%。

    中国银河：自营及其他证券交易服务营收同比增长6427.76%

    受益于2019年股市及债市整体上行趋势，公司增强分散化投资，丰富投资品种，自营及其他证券交易服务实现营业收入人民币40.96亿元，较2018年增长6427.76%；同时其成本仅为2.47亿元，营业利润率达到93.97%。

    东方证券：东证资管主动管理规模占比高达99.26%

    2019年，东证资管实现营业收入（主营业务收入）19.45亿元，净利润6.01亿元。截至2019年末，东证资管受托资产管理规模人民币2228.79亿元，同比增长11.36%。其中主动管理规模占比高达99.26%，远超券商资管行业平均水平。根据中国证券业协会数据，2019年东证资管受托资产管理业务净收入行业排名第2位。

    国海证券：566.8%！净利同比增幅暂列第一

    国海证券2019年实现净利润4.88亿元，同比增长566.80%。销售交易与投资业务2019年营收9.52亿元，同比增1458%，主要是由于去年行情回暖，证券自营业务投资回报率大增。该业务也是营收占比提升最快的业务，公司2018年该业务仅营收0.61亿元，营收占比由2018年的2.88%提升至26.74%。

    （按年报发布顺序排列）

    券商分红明细：

    浙商证券：拟向全体股东每10股派发现金红利0.90元（含税）。截至2019年12月31日，公司总股本33.33亿股，以此计算合计拟派发现金红利人民币3亿元（含税）。本年度公司现金分红比例为31.01%。

    中信证券：拟每10股派发现金红利5元（含税），以批准2019年度利润分配预案的董事会召开日公司已发行的总股数129.27亿股为基数，拟合计派发现金红利64.63亿元，占2019年合并报表归属于母公司股东净利润的52.85%。据悉，中信证券成立以来，年年盈利年年分红。2017年至2019年，中信证券现金分红占净利润比例均超过30%，近三年累计分红155.5亿元。

    国信证券：拟每10股派送现金红利2.00元（含税），共计派发现金红利12.3亿元，占归母净利润比重为25.07%。

    国泰君安：以本次分红派息的股权登记日的公司总股本为基数，向分红派息的股权登记日登记在册的A股股东和H股股东，每10股分配现金红利3.9元（含税）。若按照公司截至2019年12月31日的总股本89.07亿股计算，分配现金红利总额为34.74亿元，占2019年度合并口径归属于母公司股东净利润的40.22%。

    海通证券：因定增推进，暂不分红。此次海通证券因为定增推进的原因暂不分红也是行业惯例。华泰证券此前也曾因为定增推进而暂停了2017年度的分红，而此后在2018年中报中进行了“弥补性”分红。

    中银证券：拟向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税）。截至2020年2月26日公司首次公开发行A股股票并上市，公司总股本27.78亿股，以此计算合计拟派发现金红利8334万元（含税）。本年度公司现金分红比例为10.44%。

    光大证券：拟每10股派送现金股利0.37元（含税），共派发现金股利1.7亿元，占净利润比例为30.04%。

    申万宏源：拟向股权登记日登记在册的A股和H股股东每10股派发现金股利人民币0.80元（含税），共计分配现金股利人民币20.03亿元，占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率为34.93%。

    招商证券：招商证券却并没有公布利润分配计划，而是将现金方式回购股份计入现金分红。公司称，从股东利益和公司发展等综合因素考虑，公司2019年度不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。其理由是，如果公司在召开2019年年度股东大会、实施利润分配后再实施配股，将无法及时增加公司资本金，补充营运资金，直接影响公司当期利润和长远发展。

    中信建投：公司拟以2019年12月31日的股本总数76.46亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.35元（含税），拟派发现金红利总额为人民币17.97亿元（含税），占2019年度合并报表归属于母公司普通股股东净利润的35.03%。

    中国银河：拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.60元（含税）。截至2019年12月31日，公司总股本101.37亿股，以此计算合计拟派发现金红利人民币16.22亿元（含税），占当年可供投资者分配的利润的比例为47.90%，占2019年度归属于公司股东净利润的比例为31.02%。

    东方证券：拟向2019年度现金红利派发股权登记日登记在册的A股股东和H股股东10股派发现金红利人民币1.50元（含税），共计派发现金红利人民币10.49亿元，占合并报表2019年归属于母公司净利润的43.08%。

    国海证券：拟向公司全体股东每10股派发现金股利0.35元（含税），不进行股票股利分配，共分配利润1.91亿元，公司2019年度现金分红总额占利润分配总额的比例为100%，利润分配总额占2019年度归属于上市公司股东的净利润的比例为39.07%、占2019年度母公司实现的可分配利润的比例为78.97%。

    广发证券：向全体股东每10股派发现金红利3.5元（含税），共分配现金红利达26.67亿元，占归属于上市公司股东的净利润的35.38%。