瑞达期货：受外盘价格拖累，郑糖期价创年内新低

国内盘面：郑糖主力2009合约减仓增量，期价跌破5300关口；收盘5339，较上一交易日-1.68%；成交量407774；持仓264930，-5913，基差356，-161；SR5-9月价差62，+10。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三跌至一年半来的最低水平，因投资者对疫情殃及需求的忧虑加重，市场预计随着能源价格下跌，巴西压榨商聊将更多的甘蔗生产为原糖。ICE 5月原糖期货收跌0.43美分或4.11%，结算价报每磅10.04美分。

消息方面：1、印度糖业协会(ISMA)发布报告显示，2019/20榨季截止3月31日累计产糖量为2327.4万吨，同比下降21.6%。 2、至2020年3月31日止，海南省已销糖 1.16万吨，同比5.11 万吨减少 3.95 万吨；产销率为9.59%，同比30.02%减少20.43%；含税出厂价5600-6063元/吨（上榨季同期约 4975-5225 元/ 吨）；库存食糖10.93万吨，同比11.91万吨减少0.98万吨。

现货方面：柳州仓库白糖报价5690-5700，较前一交易日下调5；南宁仓库白糖报价5640-5810，较前一日下调20，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单11448张，0，有效预报1210张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓245076，-4425；空头持仓280208手，-2039，净空头持仓为35132手，较前一交易日+2386手。

总结：泰国19/20榨季食糖产量降至827万吨，降幅达43%，泰国糖量大幅下降也难挡原糖下跌，因能源价格处相对低位，新榨季巴西糖产量存大幅提升的概率，短期国际糖价震荡偏弱。国内糖市：现货市场观望气氛浓厚，商家售价稳中下调为主。当前国内广西、广东及海南已全部收榨，云南已有7家收榨，剩下43家处于生产中。销区市场近期连续交投不畅，在期货及产区价格均走低的情况下，销区报价普遍下行。当前传统消费淡季仍未过去，在疫情中白糖消费量降低的影响逐步站上主流，鉴于当前供求两淡的局势下，预计糖价维持偏弱运行。操作上，建议郑糖2009合约短期日内交易为主。

瑞达期货研究院：农产品小组

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