瑞达期货：基于锰矿成本支撑，锰硅期价回调有限 

盘面情况：SM005合约小幅上涨，最高报6830，最低报6602，收盘6780，较上一交易日+0.27%；持仓59243手，-3237；基差170，-94；SM9-5月价差-206，+30。

消息：1-2月，广州市规模以上工业增加值482.78亿元，同比下降21.8%。基本原材料生产稳定，平板玻璃、粗钢产量分别增长76.2%和16.7%。

市场报价：内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价报6950元/吨，较上一交易日持平；贵州硅锰FeMn68Si18出厂均价报7000元/吨，较上一交易日持平；云南硅锰FeMn68Si18出厂均价报6950元/吨，较上一交易日持平。

仓单库存：郑商所锰硅仓单日报为374张，+200。

主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量39261手，-2860；空头持仓量40660手，-862；净空1399手，净多转净空。

总结：硅锰现货价格暂稳。4月钢招陆续展开，本月钢招钢厂或因高价而减量采购。由于南非国家开采、运输、发运等仍受限，短期暂未有缓解。由于前期锰硅期价涨幅过大，所以出现明显回落。后市锰硅价格仍将上涨。技术上，SM005合约小幅上涨，MACD指标显示红色动能柱继续缩窄，关注10日线支撑。操作上，建议在6720元/吨附近买入，止损参考6640。

瑞达期货研究院：金属小组

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