回顾2020年上半年，武汉建筑钢材市场价格呈现“弱强弱”走势，截至7月6日，武汉市场螺纹价格3560元/吨，较1月初下跌300元/吨。从上半年情况来看，除年初本地市场停滞无成交，报价略高于全国均价以外，其后价格基本在全国均价下方。另今年资源到货和需求表现也较以往有所不同。展望三季度，湖北建材又会有哪些变化？价格又将何去何从？下面笔者将结合目前市场上的基本情况作简要总结及预测。
一、上半年建材均价下移振幅收窄
与往年不同的是，今年湖北市场作为疫情影响重灾区，复工较往年延后2月有余。2-3月份武汉市场基本处于停滞状态，整体表现单边下跌，跌幅累计320元/吨。也就是在此阶段，现货市场供需矛盾凸显，武汉价格由高于全国均价转变成低于全国均价，3月中旬价格最低3540元/吨。自4月8日武汉解封后，湖北加快复工复产节奏，需求一度转好，去库存效果明显，价格底部抬升。但好景不长，进入6月份以来，梅雨季节抑制下游需求，供需再次错配加速价格下跌。
均价方面，上半年武汉市场螺纹钢均价3679元/吨，低于去年上半年均价334元/吨。低于去年全年均价290元/吨。由此可见，上半年武汉建筑钢材价格均价下移，振幅较去年继续收窄，武汉与全国螺纹钢价差继续扩大，后市有触底反弹的基础。
图1：上半年全国及武汉建材价格走势对比 数据来源：钢联数据
二、湖北省粗钢、钢材产量双降
据统计，2020年1-5月湖北省粗钢产量累计1271.6万吨，对比2019年同期减少6.72万吨，同比降幅0.53%；2020年1-5月湖北省钢材产量累计1270.72万吨，对比2019年同期减少246.64万吨，同比降幅16.25%。湖北省钢厂供应量从4月份开始逐步恢复正常，截至目前，省内钢厂周产能32.98万吨，周度产量22.92万吨，较去年同期高0.35%。需求端恢复晚于供应，导致市场库存持续高位。
图2：湖北省粗钢产量对比 数据来源：钢联数据
图3：湖北省钢材产量对比 数据来源：钢联数据
三、库存高于同期去库周期延长
从下图中可以看出，今年上半年湖北市场建筑钢材库存总量高于近3年同期水平，于4月中旬达峰值79.25万吨，比去年峰值晚1.5个月，年同比高88.8%。从下图对比来看，今年省内库存高点仍高于历史水平，且今年上半年库存均值较去年同期高31.61%。受疫情影响，今年省内建材库存居高难下。若在需求同比持平情况下，建材库存消化周期也将更长。
图4：湖北市场建筑钢材库存变化 数据来源：钢联数据
四、建材资源投放稳步增加
从湖北省内主流城市武汉市场建材上半年的到货情况来看，今年湖北省内武汉市以外区域3月份恢复到货，武汉本地4月份恢复到货，实际到货量呈稳步增长。6月武汉市场建筑钢材实际投放总量约67.5万吨，达上半年峰值，占正常月投放总量85.34%。
图5：武汉市场建材资源投放情况 数据来源：钢材部
五、建筑用钢需求萎缩，成交量阶段性好转
从基建需求和房地产方面来看，1-5月份基础设施投资增速-67.4%。1-5月份湖北省施工项目总个数9769个，同比增速-36.5%。其中新开工项目772个，同比增速-80.4%。1-5月份房地产开发投资增速-45%。基建开工项目偏少，房地产开发投资负增长，将对建筑用钢需求有一定影响。
从建筑钢材市场成交情况来看，4月份开始武汉建筑钢材市场成交逐步恢复。上半年统计21家武汉贸易商成交均值约8765吨，较2019年均值减少24.2%。5月份需求最佳，6月份受雨季影响成交转弱。
图6：武汉贸易商日均成交量对比 数据来源：钢联数据
六、后期行情走势预测
1、供应端来看：受区域价差影响，三季度前期省外钢厂资源流入量预期有一定减量。省内电炉钢厂7月初部分已开始减产操作，供应端预期增量有限。而当前原材料价格坚挺，钢厂利润持续收窄，市场去库存困难，压力将逐步转向钢厂，从而钢厂挺价意愿更强，对现货价格有一定支撑。
2、需求方面：受疫情影响，今年省内下游新开工项目不多，仅前期项目存量对需求拉动整体有限。从上半年成交情况来看，6月份需求较5月份已开始转弱，而三季度将延续雨季、高温天气，下游施工周期缩短，预计7月份需求维持偏弱态势。
3、价差方面：目前湖北市场螺纹钢价格远低于全国均价，现货价格与华东地区几乎持平，低于华北地区。经过6月份快速下跌后，湖北区域价格当前处于全国低位水平。从心态上来讲，短期价格更容易表现为遇涨则涨，遇跌则也有一定的抗跌性。
“莫道春风归来晚，浮云过后艳阳天”，综上所述，湖北区域三季度钢材供需基本面表现继续承压，价格预计短期弱势震荡，中长期价格反弹动力较强。今年建材高库存状态基本贯穿全年始终，商家的资金面和操作方向均面临更多挑战。