信达证券--机械设备行业周报:超快激光器国内外竞争格局分析

来源:金融界 2020-08-04 13:25:18

  【研究报告内容摘要】

  本周专题:超快激光器国内外竞争格局分析。全球层面:目前全球超快激光器市场主要被Newpost、NKT、相干、通快等外国公司占据。通过分析国外超快激光器企业的发展历程发现:

  (1)全球超快激光器龙头通过并购快速获取超快激光器技术。如Newpost 收购光谱-物理和HighQ 后,进入超快激光器第一梯队;相干则通过收购Lumera、Raydiance、Filaser 快速进军超快激光器领域;

  (2)全球超快激光器龙头布局上游核心零部件,进一步提升竞争力。如光谱-物理通过收购Femtolaser 完善飞秒振荡器、飞秒放大器的布局,NKT 收购ALS 完成皮秒增益开关的布局。国内层面:目前国内已经成长了卓镭激光、安扬激光、华日激光、英诺激光、华快光子、贝林激光、国神光电等较为优质的超快激光企业。2018年卓镭激光营业收入达到1亿元左右,安扬激光超快激光器销量达到100台左右,英诺激光超快激光器销量达到61台。此外,激光器下游设备厂商也加大了超快激光器的布局,如大族激光2018年推出其首款超快激光器新品,锐科激光通过收购国神光电也加快了超快激光器的布局。目前,国内皮秒激光器的技术实力已经达到全球领先水平,但是在飞秒激光器领域和全球龙头相比还存在一定的差距。未来随着国产超快激光器企业技术实力的逐步提升,具备较大进口替代空间。

  本周核心观点:

  (1)工业制造业需求复苏,国内上半年工业车辆销量同比增长11%,工业机器人6月份产量同比增长近30%,激光行业需求景气,重点推荐柏楚电子、关注锐科激光、埃斯顿、埃夫特、安徽合力等;

  (2)优先选择成长空间明确的主流赛道,优选竞争优势持续夯实的优质公司:光伏设备领域,高行业成长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备更替需求,捷佳伟创等公司持续推荐;锂电设备处在行业扩容的大赛道上,下半年行业景气度抬升,设备公司具备贝塔属性, 持续关注先导智能、诺力股份、克来机电等;

  (3)能源安全主题下,国内油气领域投资保持高景气,油气勘探开发力度不会下降,管网建设随着“两桶油”资产注入启动,也将开启新一轮的景气周期,继续重点推荐杰瑞股份、中密控股;

  (4) 其他个股仍建议关注竞争力强的优质品种,重点推荐安车检测、捷昌驱动,持续关注华测检测、广电计量、弘亚数控等。

  行业动态综述。工程机械方面,7月份基建和房地产开发仍然保持高强度,我们预计7月份挖掘机销量有望继续维持较高增速。工业车辆方面,国内上半年工业车辆销量为2611283台,同比增长11.17%,制造业需求回暖态势明显;油气方面, 根据国家能源局召开2020年大力提升油气勘探开发力度工作推进会,会议指出,相关部门、地方和石油企业协同配合, 攻坚克难,举全行业之力推动油气增储上产。我们认为“七年行动计划”将持续推进,建议重点关注油气装备行业;光伏锂电方面,光伏行业,单晶硅价格开始逐步回暖,下游单晶硅企业盈利能力增强,扩产意愿增加,光伏设备龙头有望充分受益下游需求扩容。锂电行业在全球电动化浪潮驱动下仍处于积极扩产的状态,随着扩产计划逐步落地,锂电设备有有望持续高景气度。激光方面,7月份制造业PMI 为51.1%,已经连续5个月在50%以上,下游需求逐步回暖,产业链企业订单逐步好转,建议重点关注激光行业。

  风险因素:全球疫情加速扩散,海外复工复产之后需求提振低于预期,国内后续经济增长乏力。

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