“双控”助力,纯碱扶摇直上迎历史新高!
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投资市场有个说法:市场永远不会错,它在大多数投资者最放松警惕的时刻,给予你致命一击。上周四纯碱中阳反弹,周五中阴回落,节后开盘大幅跳空高开突破高位震荡区间,再创历史新高点,波动速率明显加快。纯碱大幅冲高的原因除了光伏玻璃良好的需求增量预期以外,近期有些地区,严格的能耗双控政策,使得供应短期收紧,助力纯碱上行。
目前,纯碱企业开工率小幅提升、现货价格坚挺、能耗双控政策可能影响个别企业装置负荷、需求端建筑玻璃刚需及光伏玻璃巨大需求潜力带动纯碱消费,因此纯碱后市或维持偏强运行,但是连续的上涨也要注意自然回撤的可能性,同时关注市场上庞大的隐形库存带来的影响。
地产平板玻璃
纯碱作为玻璃的重要原材料,下游建筑地产对于玻璃的消费会决定纯碱的需求。今年三季度以来,房产竣工面积、新开工面积、施工面积增速放缓,截止到2021年8月31日,房屋施工面积累计值909992万平方米,同比增加8.4%,房屋新开工面积累计值135502万平方米,累计同比减少3.2%,房屋竣工面积累计值46738万平方米,累计同比增加26%。虽然同比来说数据还好,但是从环比来看增速明显放缓。
平板玻璃约75%是用于建筑地产,因此目前地产增速的放缓对于玻璃的需求增量有限,玻璃近期产销偏弱、库存积累,传导到原材料端,纯碱增量需求也会受到影响。
光伏玻璃
纯碱的直接下游光伏玻璃占比纯碱总消费的比例为7.9%。平板玻璃虽然是占比较大,地产增速放缓的原因,短期增量空间有限,但光伏玻璃在“碳达峰”“碳中和”国家战略背景下,需求潜力较大,有着良好的需求预期。
根据国家能源局7月31日公布数据显示,我国光伏新增装机1301万千瓦,同比2020年的1152万千瓦增长了12.9%。据CPIA(中国光伏行业协会)测算数据看,今年上半年新增装机50GW,仅完成10GW左右。今年6月国家能源局下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》,BIPV(光伏建筑一体化)2020年的装机容量709MW,光大证券表示未来15年,建筑一体化装机容量将从0.8GW上升到82.7GW,年均复合增长率81.59%。总体看,光伏产业中长期潜力巨大。
碳酸锂需求
国内新能源汽车销量和电池装机量快速上升,虽然近期有所放缓但是依然处于增长状态,其中新能源汽车电池正极的原材料碳酸锂,生产1吨需要2吨左右的轻碱,节前听于文艺老师对于华东地区纯碱行情展望的一场会议了解到,
锂需求拉动的纯碱需求在2025年有望达到 210万吨每年。2021-2025年锂需求拉动的碳酸锂需求将分别达到90万吨/108万吨/132万吨/164万吨/210万吨。虽然碳酸锂对于纯碱使用占比总的用量不大,但也是一个增量因素。
纯碱供需现状(开工率、库存、现货价)
目前纯碱设备夏季检修已接近尾声,开工率76.7%。上周纯碱厂家总库存30.22 万吨,环比减少4.08 万吨,降幅 11.90%。总体产能没有太大增量,重碱现货价格华北、华东、华中、东北、西南、西北地区现货价格分别为2750元/吨、2750元/吨、2650元/吨、2800元/吨、2800元/吨、2500元/吨。
纯碱综合观点
综合来看,目前纯碱供应增量不大,房产虽然各个指标增速放缓,但是刚性需求仍在、光伏玻璃和碳酸锂对于纯碱有需求增量空间,因此未来纯碱或继续维持偏强运行,但也要注意连续上行之后自然回撤的可能性,及波动速率加剧的风险。后市可重点关注光伏产业推进、地产玻璃需求、疫情等因素的因素的影响。
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来源:牛钱网
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