9连板！这家公司进军半导体市值翻倍

段芳媛中国证券报

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准备进军半导体产业的凤凰光学“涨疯了”！9个交易日连续涨停，市值翻倍！

来源：同花顺

凤凰光学一飞冲天的股价，惹得投资者在股吧大呼：未来可期！

进军半导体产业

凤凰光学此次坐上股价“火箭”源于公司一纸进军半导体产业的重大资产重组公告。

中秋节假期结束后，9月21日晚间，凤凰光学发布公告称，公司拟筹划以发行A股股份的方式购买中电科半导体材料有限公司等股东持有的南京国盛电子有限公司及河北普兴电子科技股份有限公司的部分股权或全部股权。同时，公司股票自9月22日开市起停牌。

9月29日晚间，靴子落地。凤凰光学发布重大资产重组预案。根据预案，凤凰光学此次交易由重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金三个部分组成。

来源：公司公告

资产出售部分，公司拟以现金的方式向中电海康或其指定的全资子公司出售旗下英锐科技100%股权、凤凰光电75%股权、丹阳光明17%股权、江西大厦5.814%股权之外的全部资产及负债。

购买资产部分，公司拟向电科材料等发行股份购买国盛电子100%股权，拟向电科材料等发行股份购买普兴电子100%股权。

此外，凤凰光学还将以询价方式募集配套资金，用于拟购买标的公司的项目建设、上市公司或拟购买标的公司补充流动资金和偿还债务等。

相关年报显示，凤凰光学此前的业务主要包括光学产品、智能控制器产品和锂电芯产品的研发、制造和销售。其中，2020年公司光学产品占总营收的48.24%，智能控制器产品占总营收的33.99%，锂电芯产品占总营收的17.77%。

此次，凤凰光学准备收购的国盛电子及普兴电子均属于半导体产业公司，主要从事半导体外延材料的研发、生产和销售。凤凰光学表示，经过此次重大资产重组，公司将战略性退出光学器材行业，未来业务将定位于半导体外延材料。

注入资产优质

业内人士指出，凤凰光学此次拟购入的资产较为优质。国盛电子和普兴电子都属于国内产能的头部企业，产品覆盖4英寸至8英寸的各类型外延片，两家公司产能合计占国内生产的外延片产量市场份额的四成。

重组预案显示，国盛电子及普兴电子是国内最早从事硅外延材料研究的单位之一，技术水平处于国际先进、国内领先地位，承担了包括“02 专项”等国家半导体材料领域的重大工程和重大科研任务。目前，国盛电子及普兴电子处于国内硅外延材料供应商第一梯队，碳化硅外延材料也已具备量产能力，客户遍布中国大陆、港台地区，以及美国、日本、韩国、俄罗斯、印度等国际市场，在业界和国内外客户中享有较高的声誉。

同时，国盛电子及普兴电子多次荣获中国电子材料行业五十强企业、半导体材料十强企业、全国电子信息行业百强优秀企业、国家优秀火炬计划项目等荣誉和奖项。

财务数据显示，国盛电子及普兴电子的业绩也十分可观。2019年、2020年以及2021年上半年，国盛电子分别实现营业收入7.94亿元、7.05亿元、4.25亿元；分别实现净利润1.29亿元、1.23亿元、1.18亿元。

2019年、2020年以及2021年上半年，普兴电子分别实现营业收入7.34亿元、7.09亿元、4.95亿元；分别实现净利润8841.47万元、1.08亿元、1.29亿元。

风险提示出“利好”

因坐上半导体这架股价“火箭”，凤凰光学的股价在短短9个交易日内就实现了翻倍。截至10月19日收盘，公司股价报36.3元/股，较停牌前的15.4元/股，股价涨幅高达135.71%。

飙涨的股价也让凤凰光学频发风险提示公告。不过，在10月18日晚间的风险提示公告中，凤凰光学透露了一个让不少投资者兴奋的消息。

凤凰光学在风险提示公告中称，本次交易中，拟购买资产国盛电子100%股权、普兴电子100%股权合计预估值范围为43亿元-53亿元。如不考虑出售资产影响，本次发行股份购买资产完成后，公司总股份约为6.18亿股-6.96亿股，根据公司10月18日收盘价33元/股计算，公司总市值预计为203.78亿元-229.56亿元，高于前述标的公司预估值范围。

来源：公司公告

对于这则风险提示中透露的信息，不少投资者认为是“大利好”。有投资者称，按照目前披露估值计算，国盛电子及普兴电子的市盈率不到10倍，作为半导体资产，凤凰光学捡了个大便宜。

不过，10月19日晚间，凤凰光学再发风险提示公告。公司表示，预案中披露的发行股份购买资产的发行价格为12.80元/股，截至10月19日公司收盘价为36.30元/股，当前股价明显高于发行股份购买资产的发行价格，不排除未来存在股价回落的风险。

凤凰光学称，近年来国内对半导体产品的需求迅速扩大，推动了行业的快速发展，也吸引了国内外企业进入市场，竞争日趋激烈。同时，近年来拟购买标的公司主要生产所用原材料价格亦有所上涨。在日趋激烈的外部市场环境下，如果拟购买标的公司不能持续进行技术升级、提高产品性能与服务质量、优化营销网络并维系主要客户，可能导致拟购买标的公司产品失去市场竞争力，从而对公司的业绩持续增长带来不确定性。

编辑：王寅