汽车整车板块震荡走高 芯片短缺缓解加速 东吴证券坚定看好!

来源:同花顺综合 作者:C闻 2021-10-20 13:54:38

  10月20日,汽车整车板块震荡走高,板块中长安汽车涨超8%,小康股份、江淮汽车、北汽蓝谷涨幅居前。进入10月,汽车板块整体走强,板块涨幅近10%。

  东吴证券:9月产批零表现超预期 芯片缓解加速

  产批零层面:9月表现超我们预期,芯片短缺负面影响逐步缓解。

  乘联会口径:狭义乘用车产量实现172.1万辆(同比-14.8%,环比+16.1%),批发销量实现173.7万辆(同比-16.1%,环比+15.0%)。其中新能源乘用车产量实现34.7万辆(同比+184.0%,环比+13.9%),批发销量实现35.5万辆(同比+184.4%,环比+14.7%),新能源车渗透率持续提升至20.44%,环比+0.33pct。其中自主品牌芯片短缺影响减弱迹象明显,环比增幅较大的为上汽乘用车以及长城汽车,合资品牌整体环比表现走势分化,广汽本田&东风本田环比实现超过60%的增长。

  交强险口径:狭义乘用车零售销量实现163.89万辆(同比-14.19%,环比+7.99%),其中新能源零售实现32.32万辆(同比+179.74%,环比+40.88%)。传统自主品牌+一线新势力表现整体强于合资以及豪华品牌,终端需求情况相对较好。

  展望2021年10月:我们预计芯片短缺情况进一步改善,但考虑去年基数较高影响,我们预计行业整体产批同比去年-5%~-8%,交强险零售预计同比-2%~+2%,新能源批发预计35~38万辆。

  投资建议:坚定看好汽车板块!超配!正酝酿新一轮行情!因宏观经济数据而担忧汽车未来需求+成本上行而担忧汽车产业链的盈利带来的短期对汽车担忧已经回调充分!“电动化+混动化+智能化“带来自主品牌市占率持续提升是汽车板块投资最核心变量,依然成立。围绕自主崛起主线超配汽车板块!

  整车标的(可组合配置):长城汽车+比亚迪+吉利汽车+广汽集团+长安汽车+上汽集团。

  零部件标的:德赛西威+华阳集团+福耀玻璃+拓普集团+中国汽研+爱柯迪+华域汽车。

  天风证券:整车股将展现销量与盈利弹性 零部件公司受需求拉动也将受益

  新能源汽车销量持续增长,渗透率稳步提升,整车股将展现销量与盈利弹性,零部件公司受需求拉动也将受益,建议关注。

  2022年国内新能源汽车销量预测:2022年新能源新车型众多,具有竞争力的新一代混动车型也将陆续上市,我们预计2022年新能源汽车渗透率可能继续提升至23%。2022年伴随着缺芯问题的缓解,因缺芯而积压的需求将得到释放,乘用车的总体销量也会有所增长,据此我们预计全年新能源汽车销量将超500万台。


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