A股下一个热点是什么？
招商策略：当前部分地区爆发的疫情已经大幅好转。站在当前时点，市场普遍关注：1）指数会不会二次探底甚至创出新低？对比4月中下旬的指数低点面临的经济、政策和外部环境预期组合下，市场跌破彼时低点的可能性较低。2）政策层面，近期政策的最终落地效果到底怎么样？ 前期因为疫情爆发影响的部分政策落地的担忧将会逐步消退，而随着“增量政策工具”的不断落地，若数据持续改善，则经济和企业盈利拐点向上的预期可期，若担忧政策落地效果不佳，则可以期待后续政策进一步超预期。3）外部层面，海外通胀会不会继续超预期？美联储5月份议息会议纪要显示对通胀预期则有逐步筑顶的迹象，随着需求因素和货币因素的同时走弱，即使供给端因素尚未缓解，但价格高度可能已经被压制。4）配置层面，稳增长还能继续买吗、成长股的反弹是否还能持续？随着近期疫情的大幅缓解和近期政策的继续出台，结合股价和估值位置，老基建板块会有不错的“值博率”。新基建板块则面临全球需求共振的局面，高景气将持续。对于成长股来说，阶段性是否占优主要看社融和稳增长政策落地效果。总而言之，沿着新开工和施工提速受益板块及疫后经济活动恢复主线的传统周期品、新能源基建等板块可以予以重点关注。
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