新基建丨未来“新”一轮基建的五“新”有哪些？

从短期稳增长来看，2021年下半年以来，经济面临新一轮下行压力，在[房住不炒]和出口存在不确定性背景下，新基建开始挑大梁并成为各方共识。

当前中国经济处于增速换挡、跨越中等收入陷阱的关键时刻，2020-2021年，受疫情影响，全年经济增速分别为2.3%和8.1%(两年复合5.1%)。

消费受居民收入、就业、疫情等多方面影响，难以在短时间快速提振经济；出口主要受全球外需影响，不确定性较大。

基建和房地产曾是中国经济逆周期调节的主要拉动力量，但去年下半年，房地产投资受金融政策收紧以及人口置业需求长周期峰值出现的叠加影响，房地产投资持续下滑。

因此，新基建成为各方共识，开始在稳增长和高质量发展中挑大梁。

调整投资领域，在补齐铁路、公路、轨道交通、机场等传统基建的基础上大力发展新一代信息技术、特高压、人工智能、工业互联网、新能源、充电桩、智慧城市、城际高速铁路和城际轨道交通、大数据中心、教育、医疗等新型基建。

新兴信息技术的应用场景主要包括：一是增强型互联网，应用于8K视频、3D视频、云办公、云游戏增强现实等；

二是海量连接物联网，应用于智慧城市、智慧家居；三是超低时延、高可靠通信，应用于工业自动化、自动驾驶等。

今年，财政部已提前下达2022年的1.46万亿元专项债额度，且明确今年专项债将重点用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环保等9个大方向。

受益于新基建投资，我国新经济呈现出蓬勃生机：新能源汽车爆发式增长，自2015年以来我国新能源乘用车产销量连续7年排名世界第一，2021年创历史新高，达到352.1万辆，增长1.6倍。

近年来，装备和高技术制造业保持高速增长，疫情期间更是逆势增长，成为拉动生产和投资的主要亮点。

数字产业化和产业数字化加快发展；“东数西算”等重大工程积极布局。

未来城镇化的人口将更多聚集到城市群都市圈，比如长三角、粤港澳、京津冀等，未来上述地区的轨道交通、城际铁路、教育、医疗、5G等基础设施将面临短缺，在上述地区进行适度超前的基础设施建设能够最大化经济社会效益。

2022年2月17日，发改委牵头联合多部门印发通知，正式启动重大战略部署工作：“东数西算”工程。

将建设包括京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏在内的8个国家算力枢纽节点，同时规划了10个国家数据中心集群。

根据《2021中国数据中心市场报告》的数据，2020年中华北、华东以及华南三地机柜数量占全国机柜总数量的79%，上架率约在60-70%之间。

但东部土地稀缺，生活成本高昂，能源相对稀缺，导致东部算力成本高居不下。

与此同时，东北、西北、西南以及华中四地机柜数量只占总机柜数量的25%，上架率约在30-40%之间。

我国80%以上的煤炭、水能、风能和太阳能资源分布在西部和北部地区，70%以上的电力消费集中在东中部地区，资源分布消费严重不均。

这就迫切需要进一步开发新能源以保障能源供应，而风电、太阳能等新能源发电的随机性、波动性特点推进建立清洁能源大规模开发、大范围配置、高效利用的能源互联网，即[智能电网+特高压电网+清洁能源]。

到2050年，全面建成更高水平的现代化铁路强国。

城际高铁和轨道交通，作为新基建的一大领域，具有逆周期调节、拉动经济的作用，同时又与传统的高速铁路建设不完全相同。

《“十四五”规划》提出，推进城市群都市圈交通一体化，加快城际铁路、市域(郊)铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。

计划新增城际铁路和市域(郊)铁路运营里程3000公里，基本建成京津冀、长三角、粤港澳大湾区轨道交通网，新增城市轨道交通运营里程3000公里。

新基建大多属于新技术新产业，需要不同于旧基建的财政、金融、产业等配套制度支撑。

根据中国信息通信研究院测算，“十四五”期间我国新基建投资将达到10.6万亿，占全社会基础设施投资10%左右；2021-2023年，数据中心产业投资或达1.4万亿元；

2020-2025年，5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元，带动产业链上下游以及各行业应用投资超过3.5万亿元。

财政政策方面，研发支出加计扣除，高新技术企业低税率；

金融政策方面，在贷款、多层次资本市场、并购、IPO、发债等方面给予支持，规范的PPP；

产业政策方面，纳入到国家战略和各地经济社会发展规划中。

新基建和传统基建有很大不同，一是新基建的形态和边界是不断的演进和拓展的，和传统基建不一样。新基建与社会各个领域不断深度融合。

新基建主要依赖新技术的突破，所以它的创新速度快，迭代周期短。

新基建将会激发新的产业和新的市场需求，不断地拓宽应用场景，突破技术的瓶颈，验证新的商业模式。

这些特点决定了企业是新基建投资的主体，这个和传统基建完全不一样，传统基建是以政府投资为主，修公路、修铁路等。

进一步放开基建领域的市场准入，扩大投资主体，华为、腾讯等企业已经大力投入新基建。

新基建长期将推动中国产业升级、提升经济增长潜力，具有稳增长、稳就业、调结构、促创新、惠民生的综合性意义。

现阶段应补齐医疗短板、改革医疗体制、加大汽车金融电信电力基础行业开放、加大知识产权保护力度、改善营商环境、减税降费尤其社保缴费费率和企业所得税、落实竞争中性、发展多层次资本市场、建立新激励机制调动地方政府和企业家积极性等。

面对疫情冲击，我国出台了新基建领衔的扩大消费、投资、内需的一揽子宏观对冲政策，数字经济和新能源表现亮眼、发展全面提速，大数据中心、人工智能、智能应用、智慧平台、新能源汽车、动力电池等产业快速推进，力求拉动新一轮经济增长。

部分资料参考：《任泽平：新基建有“五新” 投资机会在哪》

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