近期通胀和供应链逐渐缓和,越来越多的联储官员表示同意将逐渐放缓加息的步伐。市场也倾向于开始交易转松,更愿意对乐观的信号进行响应而忽视继续收紧的因素。然而,周一“美联储通讯社”华尔街日报记者撰文提示,美联储加息的终点可能会高于市场预期水平,再叠加非制造业PMI最新数据意外反弹,上升至56.5,显示经济动能并未受到严重冲击。
下周即将迎来12月FOMC议息会议,随着美联储进入议息会议前的缄默期,经济数据恐再次成为了扰动市场情绪的导火索。投资者需要关注美联储超鹰派预期的可能性。
经济数据高于预期引发加息担忧
在11月议息会议后,市场情绪一度有所提振,降息预期抬头。不过,随着近期经济数据波动,这种情绪似乎正在减弱。
最新公布的数据显示美国11月ISM非制造业指数意外上升至56.5,高于预期的53.3。其中,商业活动分项指数的增幅创2021年3月以来最大。此外,服务业就业分项指数从10月的49.1增至51.5,升至荣枯线50之上,反映了用工需求依然旺盛。
ISM指数是由美国供应管理协会公布的重要经济数据,分为制造业指数和非制造业指数,对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。
尽管近期美国制造业持续疲软,但非制造业指数不降反升,表明美国经济仍在稳步扩张,也加剧了未来物价回落的不确定性,让美联储更有理由为遏制通胀而维持货币紧缩政策。
此外,上周公布的非农就业报告优于预期,同样显示出美国经济的潜在势头。投资者因此担忧,美联储“正在通往另一次大幅加息的路上”,并有可能将高利率水平保持更长时间,如此将加剧经济衰退风险。
周一,有“新美联储通讯社”之称的著名记者尼克·蒂米罗斯发文称,美联储12月放缓加息应该没有疑义,但终端利率可能高于市场预期,预计明年利率将升破5%。
事实上,对于政策提前转向,美联储内部大多也持谨慎观点。纽约联储主席约翰·威廉姆斯和圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德上周均表示,降息可能需要等到2024年之后才会出现,鲍威尔也试图避免任何关于降息的讨论,称在稳定物价方面“还有很长的路要走”,而且历史强烈警告不要过早放松政策。
业内人士指出,尽管美国通胀数据近来有所降温,但美联储要面对的“控通胀还是稳经济”难题并未化解。
黄金未来走势
展望本交易日,无重磅经济数据出炉,市场目前的主要目光已经转向下周将出炉的美国11月份CPI数据和美联储利率决议。
对于黄金走势来说,由于昨日的美国服务业数据好于预期让投资者颇感意外,引发了对美联储可能坚持更长时间激进加息立场的担忧。这导致金价从五个月高位回落,收跌1.6%,美元在数据出炉后应声反弹。
除此之外,全球最大的黄金ETF——SPDR持仓连续三个交易日下降,周一减少2.03吨,至903.46吨,为逾两年半新低,黄金ETF一般是机构或者中长线投资者进行的黄金资产配置,其持仓的再创新低,暗示这部分投资者在中长线仍偏向看空后市。不过,俄乌地缘局势有所恶化,仍有望在短线给金价提供一些支撑。
授人以鱼不如授人以渔
你“在看”我吗?