内参 | 人民币回升 指数缩量反弹

 周二指数出现了超跌后的反弹，指数早盘高开后震荡反弹，沪指表现相对较强，创业板指和科创50反弹乏力，收盘各指数均收涨。两市成交8400多亿，比上个交易日减少约1300亿。从盘面表现来看，船舶、旅游、房地产、家居、酒店餐饮、氢能源等板块反弹力度较大，而算力、CPO、半导体、芯片、电力等品种出现了下跌。个股大多跟随指数出现了反弹，两市上涨个股超4200多家，下跌个股800多家，市场悲观情绪略有修复。

昨日房地产板块出现了反弹，带动建材、家居等相关产业链出现了修复反弹。热点板块方面，氢能源、船舶的热度有所延续，但电力板块未能延续强势，出现了分化回调。此外前期回调较为充分的中特估板块昨日也出现了反弹，带动沪指走强。而人工智能方向的算力、CPO等前期涨幅过大的高位品种则持续下跌，联特科技、剑桥科技、新易盛等均延续了回调走势，高位品种的回调仍在持续。这也跟我们最近提示的市场风险相吻合，特别是临近中报的窗口期，没有业绩支撑的高位题材类品种容易被证伪。

昨日盘中人民币兑美元出现了快速回升，盘中一度回到7.21，这也为昨天的超跌反弹带来了较好的情绪支撑。我们在近期的内参里反复提到，近期人民币的走势对A股市场短线情绪影响较大，后续投资者仍需观察人民币的走势。

经过了前期的连续下跌后，昨日市场出现了超跌后的反弹，但成交量出现了萎缩。从技术走势来看，指数在技术破位后，仍需要时间来修复。特别是前期高位热点品种的大跌，对短线的市场情绪杀伤力较大，活跃资金仍在等待新的赚钱效应出现。临近6月底，市场将会进入到半年报的窗口期，注意观察半年报的业绩披露情况。短线规避没有业绩支撑的高位题材类品种，逢低关注半年报有超预期的品种以及前期超跌的低估品种。

一、中特估

前期调整较为充分的中特估板块，在半年报的窗口期，存在估值修复的机会。

二、超跌赛道

高位题材出现回调，前期超跌的新能源和军工，近期明显有所企稳，光伏、氢能、船舶等品种均有所表现。临近半年报窗口期，部分业绩成长性保持较好的超跌低估值品种有望迎来估值修复的机会。

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