强势回归，信澳新能源精选近半年上涨27.9%

近期A股高开高走，市场放量普涨，权重股与题材股齐飞。6日成交额突破1万亿元，北向资金净流入超50亿元，资金情绪持续回暖。随着全球流动性预期由紧转松、美债利率快速回落，国内“经济底”“盈利底”得到确认，叠加宽松政策持续出台，多重积极因素正不断出现，全球权益类资产风险偏好显著回暖，A股或正迎来反弹窗口。从产业层面来看，泛科技行业包括集成电路（半导体设备、半导体材料、存储）、人工智能、汽车智能化、数字经济（数据要素、产业数字化）等均值得关注。

在此背景下，主要聚焦于新能源车产业链上下游的信澳新能源精选混合基金近半年获27.9%的涨幅（数据来源：WIND，统计时间截至20231106，业绩经托管行复核），在同类产品中位居前列。公开资料显示，该产品当前主要配置整车相关，同时关注机器人、传媒等板块。

数据来源：wind

信澳新能源精选基金经理李博曾在去年表示，2023年将成为汽车产业的上行大年，合资企业下行趋势一触即发。今年来看，日系车企销量大幅下行，德系车企折扣率大幅增加，而20万以上的国产车型销量则大幅增长，订单出现井喷状态，11月2日，乘联会综合预估10月新能源乘用车厂商批发销量89万辆，同比增长32%。今年1-10月初步测算批发680万辆，同比增长36%。

经过前期回调，新能源板块整体估值处于历史低位，好资产体现出超高性价比，或正值布局黄金窗口期。

对于后市布局，李博认为，未来上游资源的配置可能会少一些，由于下游的整车降本路径已完全打通，他认为新势力品牌力在消费者心目中已建立，尤其是智能化做得比较靠前、技术投入比较领先的公司，在新一代车企的洗牌过程中将会起决定性作用。未来，他会在整车方面维持一个相对比较高的配置。

至少新能源车未来的产品迭代，李博认为，车企不能只是延续量的积累，继续走恶性的产能扩张-产能过剩的过程。新能源车需要走产业升级的路，而机器人其实承担了比较好的高端制造的长级方向。加上中国公司本身身经百战，落地化能力和控制成本的能力都非常强，叠加产业化和量产的优势，机器人与新能源车的结合将是非常值得期待的一个方向，它同样也能间接促进机器人软件端的突破。