柔宇“被破产”，半导体显示难题何来

　　4月1日，“柔宇”微信公众号发布声明称，针对近日网络上出现较多关于企业破产的不实传言和解读，公司未曾主动申请破产，也未进入破产程序，目前企业仍在运营中。无论柔宇的情况如何，可以肯定的是，去年一众面板企业都不好过，利润亏损的不止一家，市场周期波动是业内共同面临的问题。

　　专家观点指出，在下行周期中，面板厂商依靠之前储备的“存粮”继续大力研发，以求在市场复苏时扩大优势，这已经是业内的普遍规律，实施这一战略的基础，就是尽量在旺季站稳脚跟，大量出货推高营收、利润，增厚自身储备，然而柔宇如今的困局，或许正因违背了这一法则。

　　市场波动难题

　　“柔宇”微信公众号的声明中提到，近期传闻源自公司离职员工个人，以期权结算纠纷名义提出的破产审查申请。公司一直以来都非常重视维护员工的合法权益。公司将基于客观事实，依法依规积极稳妥处理好相关事宜。

　　尽管如此，但记者还是注意到，截至目前，刘自鸿名下共有76条限制高消费信息。申请人中既有企业也有个人，最近的一个限制消费令是今年3月22日由深圳市南山区人民法院出具，申请人为孙某某，事由为劳动争议。

　　半导体显示行业这条路并不好走，京东方、深天马等看似成功的玩家，利润亏损也并不罕见，一方面企业需要不断在研发上投入，另一方面也深受周期波动影响，当面板价格下行之时，大额计提存货减值已是家常便饭。

　　这一点从财报中便能体现，作为中国最大的显示面板企业，京东方2023年实现营收1745.43亿元，同比减少2.17%；扣非净利润亏损6.3亿元，即便如此，也比上年扣非净利润22.29亿元的亏损额大幅减少。京东方表示，去年业绩受行业影响有所下滑，但是公司营业收入、扣非净利润逐步提升，归母净利润2023年四季度环比增长。

　　另一面板企业深天马2023年归母净利润亏损20.98亿元，主要原因是智能手机显示面板均价大幅下降、OLED生产线折旧增加、汇兑损益及投资收益变动等。

　　深天马董事会秘书陈冰峡在业绩说明会上解释称，2023年，显示行业经历了较长时间的底部调整，基于前期下游需求疲软等影响，显示面板均价大幅低于上年同期，消费电子终端所用中小尺寸显示面板受到的冲击尤为明显，导致公司利润承压。

　　生存是第一要务

　　涉足柔性屏幕的并不止柔宇一家，京东方作为业内龙头，在这方面也有相当的技术储备，不过激烈的价格战对龙头而言也是不小的压力。

　　具体来说，据京东方财报披露：公司多年来坚持将收入的7%左右用于研发投入。2023年公司柔性AMOLED出货量近1.2亿片，创单年出货量新高。公司投资建设第8.6代AMOLED生产线，该产线拟在第6代柔性AMOLED生产线积累的技术能力基础上，应用升级后的显示技术，重点对应高端IT类产品，并联合国内外众多知名品牌，共同开拓中尺寸OLED屏幕产品的广阔市场。据了解，华为Mate 60 pro 就采用了京东方的OLED屏幕。

　　尽管如此，京东方总裁高文宝还曾公开表示，目前OLED手机市场内卷，价格下行、较难盈利。

　　资深产业经济观察家梁振鹏对记者分析称，面板的生产与市场需求往往不能同步，当产能逐渐爬坡到高位时，下游需求骤减，一下令生产企业陷入困境，本轮衰退周期大概从2021年下半年便开始， LCD面板产能集中释放是主要原因，迫使很多厂商不得不主动下调稼动率。

　　专家指出，对面板企业而言，最困难的是如何在低谷期坚持高额的研发投入，以求在下一个上升周期中获得优势。这无疑需要面板企业有稳固的客群、庞大的规模，从而形成稳定的现金流为自身“输血”，生存是面板企业的第一要务。

　　然而在业内专家看来，柔宇如今的困境或许正因违背了这一市场铁律，中国企业资本联盟副理事长柏文喜谈到，纵观柔宇的生存发展，其几乎一直靠融资生存，长期没有营收的企业没有未来，无论在技术上走多远，如何让自家产品快速打入市场，永远是关键问题。