五大上市险企首季保费 10664 亿元寿险、财险分化持续

　　近日，A股五大上市险企一季度保费数据正式出炉。总体来看，2024年一季度，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新 华 保 险 共 实 现 保 费 收 入10664.23亿元，同比增长0.96%。

　　寿险业务方面，一季度保费收入持续承压。同时，财险业务则维持增长态势，一季度保费收入企稳。■ 本报记者 吉雪娇

　　寿险保费小幅承压

　　一季度，A股五大上市险企保费呈现“三升两降”格局。其中，中国人寿实现原保费收入3376亿元，同比增长3.18%；中国平安实现原保费收入2644.22亿元，同比增长1.64%；中国人保实现原保费收入2530.31亿元，同比增长1.32%；中国太保实现原保费收入1541.77亿元，同比下降0.18%；新华保险实现原保费收入571.93亿元，同比下降11.7%。

　　寿险业务方面，一季度保费收入小幅承压。中国人寿、平安人寿、太保寿险、人保寿险、新华保险合计实现原保费收入7142.99亿元，同比下降0.8%。

　　具体来看，中国人寿、平安人寿、太保人寿、人保寿险、新华保险一季度保费同比增速分别为3.2%、0.9%、-5.4%、-8.2%、-11.7%，

　　分析人士指出，预计个险新单得益于居民低风险偏好下的储蓄需求实现较快增长，而银保受制于“报行合一”背景下银行一线销售意愿下降导致负增长。

　　值得关注的是，3月寿险保费增速有所回暖。除新华保险外，其余四家均实现同比改善，中国人寿、平安寿险、太保寿险、人保寿险3月保费分别同比增长4.4%、5.1%、4.7%、31.2%。

　　国信证券报告指出，随着“开门红”的陆续收官，上市险企发力一季度保费收入，单月保费收入平均环比提升48%，各渠道改革成果逐步释放，代理人展业韧性显著提升。此外，近期监管部门要求人身险公司进一步压降万能险及分红险结算利率，部分中小险企万能险结算利率上限下调至3.3%，大型险企下调至3.1%。预计行业将持续推动“底保底+高浮动”型产品创设，通过增加负债端弹性成本降低刚性支出。考虑到当前保险公司所销售的万能险主要为“附加产品”形式，通过与其他储蓄型产品绑定以增厚保单收益，因此预计相关政策对于后续保费增量影响有限，其产品功能仍具有一定竞争力。

　　“寿险开门红整体低迷但持续改善，健康险业务需求持续旺盛。”东海证券报告指出，展望未来，存款利率持续下行有望进一步激发居民储蓄需求，代理人多年改革转型下的产能提升成效显著，同时多渠道推进的“报行合一”有效降低险企负债成本，对制度优化下的保险业态保持乐观。

　　财险维持增长态势

　　财险业务方面，在过节效应及消费提升背景影响之下，一季度保费收入企稳。

　　财险“老三家”人保财险、平安产险、太保产险一季度合计实现保费收入3155.44亿元，同比增长4.4%。

　　其中，人保财险实现保费收入1739.77亿元，同比增长3.8%；平安财险实现保费收入1739.77亿元，同比增长2.8%；太保财险实现保费收入624.91亿元，同比增长8.6%。

　　同时，从3月单月保费来看，财险整体有明显边际改善，人保财险、平安产险、太保产险分别实现保费收入727.34亿元、235.14亿元、285.89亿元，同比增速分别为7.84%、5.95%、12.73%。

　　光大证券报告认为，财产险保费增长得益于车险与非车险业务的共同推动。展望后续，部分车企与地方均有相应“以旧换新”补贴落地，叠加相关部门取消乘用车新车贷款比例限制，汽车消费将得到提振，车险保费增速有望进一步提升；非车险业务有望在政策推动及经济逐步修复下维持较好增长水平。同时，随着各险企持续压降车险费用成本、出清非车险高风险存量业务，经营质效提升将推动综合成本率维持良好水平，尤其是头部险企将展现出更强的承保盈利韧性。

　　“财险方面3月以来增速边际改善明显，车险保费预计仍会低位稳健增长，非车险保费在政策推动下贡献将持续增强，同时在监管对费用进一步管控的背景下（严禁贴费返现），综合费用率有望进一步压降，各险企COR将持续得到优化。”华福证券报告指出。