格力博2023年年度董事会经营评述

格力博2023年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

　　1、园林机械行业概况

　　（1）园林机械行业发展历程

　　园林机械行业最早起源于欧洲，距今已有超过百年的历史。1830年，世界上第一台以内燃机为动力的牧草割草机问世，标志着园林机械的诞生，此后多种不同类型的用于园林绿化和养护的机械设备相继出现。随着人们生活水平的不断提高，小型园林绿化和养护机械开始进入欧美等发达国家和地区的家庭，逐渐成为家庭常备机具；20世纪末，各国主要城市的绿地建设和养护作业基本实现机械化。进入21世纪以后，随着世界经济持续增长和机械制造技术的不断进步，园林机械技术水平开始向更高层次发展。整体来看，园林机械行业的发展经过了手工工具、燃油和交流电动力、直流电动力三个阶段：

　　第一阶段：主要是以手工作业为主，该阶段使用无动力系统的园林绿化和养护机械产品，需通过人工操作。

　　第二阶段：汽油动力产品的出现提高了园林机械产品的生产力和便携性，替代了人工操作，同时，为了使工具具备更好的环保性和低噪音特性，出现了以外接电源为动力系统的交流电园林机械，但由于交流电园林机械的便携性相对较差，使得汽油动力产品仍为主流产品。

　　第三阶段：随着人们环保观念的日益增强，园林机械市场对汽油动力产品的排放要求越来越高。由于产品改善和排放优化，园林机械市场出现了以锂电池为动力系统的直流电园林机械。

　　（2）园林机械产品的介绍及分类

　　按照工作方式，园林机械产品可分为手持式、步进式、骑乘式和智能式。其中手持式主要包括打草机、吹风机、链锯、修枝机等，步进式主要包括割草机、扫雪机、微耕机、梳草机，骑乘式主要包括大型割草车、农夫车等，智能式主要为割草机器人。按照动力类型，园林机械产品可分为燃油动力、交流电动力和直流锂电动力。其中，交流电动力园林机械产品利用外接电源作为动力来源，直流锂电动力园林机械产品利用便携式电池作为动力来源。目前，直流锂电园林机械产品的便携式电池主要为锂电池。

　　（3）园林机械行业发展现状

　　1）新能源园林机械成为产业发展新方向

　　近年来，随着全球变暖和环境污染的加剧，世界各国对环保问题日益重视，各国环保法律法规对园林机械产品的要求也逐步提高，如欧盟的欧 II排放标准、美国的EPA标准等，园林机械产品面临更高的环保要求。传统的以燃油动力驱动的园林机械产品，能源利用率较低，热能损失严重，且由于缺乏尾气处理装置所产生的尾气对大气会造成严重污染。相较于传统燃油动力园林机械产品，基于锂电动力的新能源园林机械产品具有清洁环保、噪声小、振动小、维护简单、运行成本低等优良产品特性；随着锂电池技术不断取得进展，电池续航和制造成本限制逐渐被突破，新能源园林机械产品开始普及市场并取得各类终端用户认可，其市场占有率也在产业技术升级趋势引领下逐年递增。根据 TraQline统计数据，在北美地区的户外动力设备（OPE，Outdoor Power Equipment）领域，燃油动力园林机械市场份额已由2012年的55.4%下滑至2022年的32.8%，而新能源园林机械市场份额则由13.4%快速增长至44.9%。随着电动机技术对内燃机技术的逐步超越，新能源园林机械的优势更加明显，预计未来在除林场伐木、市政环卫等专业领域外的一般家用、商用领域，燃油动力园林机械市场份额将持续下降，新能源园林机械对燃油动力园林机械具有很强的替代性。

　　2012-2022年北美户外动力设备市场结构变化情况

　　相较于交流电园林机械，新能源园林机械产品能够摆脱电源接口的限制，户外应用场景更为广泛、灵活，使用体验更佳。对于重视便捷性及使用体验的家庭使用场景，锂电动力的无绳园林机械能够更好地契合家庭用户需求。

　　2）北美和欧洲是电动园林机械的主要市场

　　园林机械产品未来的发展前景广阔，第一，园林机械产品属于欧美等发达国家家庭中必不可少的生活用品，随着全球经济的发展，人们生活水平的提高，对健康良好的居住环境和绿色生活的需求越来越大，未来电动园林机械的主要市场仍然是欧美国家。第二，随着发展中国家逐步对绿化的重视，加大了对市政园林、公路绿化建设的投入，增加了园林机械产品的需求，亚太地区新兴市场也在逐步兴起。

　　美国是世界最大的园林机械产品的消费国，其消费主要来自于家庭园艺和公共绿化建设。独栋住房数量和园林设施数量的增长使得家用和商用园林设备需求增加，进一步推动了园林机械行业的增长。

　　欧洲园艺业是一个活跃、不断增长的市场，很大程度上源于欧洲艺术的发展，园艺类电视节目、各大园艺展览都是推动园艺发展的重要原因。欧盟持续倡导绿化园林项目、增加绿地数量，也推动了欧洲园林机械产品市场需求的持续增长。欧洲公园和草坪数量的增加以及人们对于低噪音、无污染的绿色节能割草解决方案需求的不断增长，促进了欧洲电动割草机市场的快速发展。

　　3）中国是全球园林机械产品的重要产业基地

　　自改革开放以来，中国依托劳动力成本优势，吸引了大批世界级制造型企业在中国进行投资，中国逐渐成为世界产业基地。从20世纪90年代末开始，一些国际品牌的园林机械品牌商将生产制造环节转移至中国，利用中国生产制造优势，以扭转产品在价格等方面的劣势局面。新型环保材料、材料成型技术、自动控制技术等先进工艺伴随着产能的转移被带入中国，提高了国内园林机械行业整体技术水平及管理水平。同时，也有一些境外商超、品牌商与国内的生产商采用商超贴牌、ODM等业务模式合作，这些合作模式为国内的园林机械品牌商创造了良好的商业机会。国内制造商在与国外品牌商合作时，根据对方的要求进行产品质量管理和生产，国外品牌商定期对生产管理过程和产品质量进行检验，这有利于国内制造商向国际先进水平学习，极大提高了国内制造商的产品研发与生产管理能力，推动了我国园林机械行业的快速发展。

　　2、2023年行业发展情况

　　2023年，锂电OPE行业遭遇了两大变化：一是北美高通胀阶段性抑制终端消费者对高单价耐用消费品的需求增长；二是美联储持续加息，增加了下游零售商的资金和流动性压力。这两大变化，导致了零售商开始转变经营策略，由2020-2022年期间的持续增加库存改为去库存，开始减少对供应商的采购，以改善资金流动性。

　　2022年以来，市场预期美联储采取加息等紧缩的货币政策，美国十年期国债收益率水平整体呈上升趋势。

　　The Home Depot、Lowe's和Amazon作为美国三大OPE销售渠道，大约占据了全美OPE行业60%的销售份额，2020年至2022年，三家公司存货规模均呈逐年上升趋势。受北美高通胀及美联储加息政策影响，为改善经营性现金流，下游零售商陆续实施去库存经营策略，2023年报显示下游渠道的库存规模均呈下降趋势。

　　3、2023年公司在海外的布局情况

　　公司产品主要销往海外，其中美国又是重要的产品销售市场，因此公司极为重视中美关系变化，以免给企业运营带来风险。出于规避地缘政治风险的考虑，2018年，公司决定在越南选址设立生产基地，2019年公司在越南海防的工厂正式投入使用，2021年公司在越南太平购买了20万平米的土地，2023年 9月15日，公司召开股东大会，同意将募投项目一“年产500万件新能源园林机械智能制造基地建设项目”移至越南进行。报告期内，公司在越南共计投入14045.45万元，2024年一季度公司在越南投入人民币7400万元，公司自2019年开始投资越南，截至2024年3月31日，总计投入人民币8.09亿元。因ODI审批原因，募集资金短时间内难以到达越南，故这部分投资大多以自有资金完成。2023年1月，公司在美国的工厂投入运营，专门组装商用系列产品，同年公司越南太平基地一期建设完成，用于生产成熟的零部件和对美出口的部分高关税产品，以中国常州为核心，越南、美国基地为两翼的战略格局初步成型，在规避地缘政治风险的同时，公司将利用三地的比较优势进一步有效整合供应链体系，以降低生产成本。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　公司自2007年开始从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，是全球新能源园林机械行业的领先企业之一。公司以自有品牌销售为主，产品按用途可分为割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机、链锯、智能割草机器人、智能坐骑式割草车等。公司通过为千万家庭和专业人士提供环保的、智能的、先进的新能源园林机械，让生活更美好，让世界更绿色。

　　1、家用领域系列产品

　　公司坚持以消费者需求为中心的经营理念，深刻认识到新能源动力和智能技术对产业发展和用户消费习惯的影响，始终注重产品生态系统建设，创新性地开发了40V、60V和80V等多个电池包动力平台。鉴于同一平台上单个电池包可以支持多款设备，由此可形成以电池包为核心的生态系统。例如，公司当前主推的60V电压平台已推出超过40款产品，可基本覆盖户外园艺的各种使用场景。通过这一生态系统，消费者在购买多款 greenworks产品后，可实现电池包在不同产品之间的互通互用，使用成本显著降低，客户粘性和复购可能性得以大幅增强；另外，公司在新能源园林机械领域具有先发优势且已占据较高的市场份额，结合锂电池包为核心的生态系统，将大大提升公司的竞争壁垒。

　　2、全新82V商用系列产品

　　报告期内，公司高度重视技术研发，2023年开展研发项目超过70个，新增形成专利221项，其中发明专利97项；经过多年发展积累，公司在电机控制及系统控制、电池包、电池充电器、智能及IoT等方面积累了一系列核心技术。在对产品续航、功率、稳定性等方面要求更高的商用领域，公司推出的82V全系列商用产品是公司领先技术实力的综合体现。

　　公司围绕商用产品推出了锂电商用割草车OptimusZ，并在2023年通过持续高水平的研发投入，进一步推出了全系列商用产品，覆盖了手持式、手推式、坐骑式， 还推出了为商用产品配套的移动储能装置，以解决绿化园林公司的“里程焦虑”。

　　（1）商用新能源割草车

　　2023年，公司锂电商用割草车OptimusZ在美国工厂正式实现量产并上市，该产品一经推出即获得了大量专业客户的认可，业内国际知名品牌STIHL已经与公司达成战略合作，由公司为其贴牌代工生产锂电商用割草车产品。

　　公司的锂电商用坐骑式割草车涵盖了32寸至72寸，价格范围从20000美元-40000美元区间段。其中OptimusZ旗舰车型72寸零转向割草车预计2024年上市，此款旗舰割草车在上一代产品的基础上，割草系统动力提高30%，电池容量增加50%，完全满足8小时+全天工作续航。同时入门级商用车型Optimus Lite也将于2024年上市，该产品定位为商用入门级，满足需要割草1-2小时，草坪面积5-6英亩的特定客户群。该产品具备较高的性价比，填补了10000美元-20000美元之间的产品空白。

　　（2）商用新能源推草机

　　30寸商用推草机：该产品是公司Optimus系列产品的成员之一，是世界上首个锂电商用30寸推草机，与传统燃油商用推草机相比，该产品在动力，性能，操控，显示，耐用方面均处于优势地位。得益于82V高压平台，该产品最大功率达到4KW，割草性能超越200cc汽油机，并且创新式在Walk behind领域使用双轮毂电机，相较于传统的变速箱设计，可以为用户提供更好的操控体验、稳定的自走速度以及超静音的听觉感受； Greenworks商用推草机的爬坡角度为25°，高于燃油推草机；该产品相较传统燃油类产品，在动力，性能，操控，显示，耐用方面均处于优势地位。

　　22寸商用推草机：该产品配备了适合商用的无刷电机和创新型集成控制器，最大功率4KW，所搭载的17K恒速智能割草系统，能够让刀尖速度维持在17000FPM，同时推草机提供了3档速度供用户选择，供用户在不同草况下调节，保持高效的性能和较长的续航时间；该推草机还使用了双包并联技术，能够让电池包更长时间释放能量，以增加续航时间；同时，该推草机还配备了增程接口，让用户免于续航焦虑。

　　（3）商用新能源手持式产品

　　82V固定头短杆杆修机：2023 年,公司成功研发了GC82V商用款固定头短杆杆修机，1)该产品继续沿用小型无刷外转子电机+小传动比的专利技术，从而使整机的能耗低，同时切割效果又能保持强劲；2)该款整机重量仅3.9KG，是目前市场上最轻的商用杆修机，相较同类产品，用户操作舒适性大幅提升；3）产品具有良好的防水防尘效果，防水等级可以达到 IPX5水平，因而整机可以用水清洗，在尘土环境和阴雨天气也能正常使用；4)拥有2档可调的转速，适合用户的不同需求；5)新增了防堵转功能，减少用户在切割过程中出现卡滞的烦恼。在性能、重量、续航、功能多样性方面可全面替代汽油动力修枝机。目前该产品已在北美上市，受到经销商和园林绿化专业工人的一致好评。

　　82V双包背包吹风机：公司研发的GC82V商用款双包背包吹风机，相比市面上的汽油式背包吹风机，具有如下优点：1)低噪音，低振动，重量轻，操作方便，清洁环保；2)防水等级可以达到IPX5水平；3)采用了双电池包并联放电模式、无刷电机及金属涵道和金属风叶等技术，产品放电时间更长，效率更高，可以满足专业用户的工作需求；4)整机性能达到36N，可替代市场主流背负式汽油吹风机。

　　82V 4.5KW 链锯：4.5KW链锯是公司推出商用级重型链锯，该产品比标70CC汽油机，填补了锂电市场空白。整机额定功率4.5kW，链线速度达到30m/s，产品自带LCD显示屏、电子油量检测功能，OPS安全防护开关。具备高转速高智能化作业特点且操作简单、绿色环保，具有汽油机无法比拟的优势。

　　82V 14寸切割锯：2023年，公司还推出商用级切割锯——4.3kW切割锯，可以高效切割金属和混凝土等材料，满足干切或湿切二种工况，裸机重量仅为 7.35Kg，远低于市面上同级别的汽油或锂电切割锯，锯片线速度高达93m/s，整机配有照明灯，可全天候使用。

　　82V 1.6KW打草机：2023年，公司研发了全新一代1.6KW打草机，该产品结合过往专业款产品用户的反馈和经验，以可靠性、适应性、专业性等为核心，在性能上相比上一代具有较大的提升，与传统汽油机相比，更是具有低噪音、低振动、马力强劲的优势。目前该产品在美国上市，得到经销商和客户的一致好评。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　1、渠道优势

　　作为专注于新能源园林机械的制造商和品牌商，为了迅速占领市场，公司在销售方面采取了全渠道覆盖模式，拥有优质的客户资源。

　　1）经过多年努力，公司与北美和欧洲知名商超如 Lowe’s、TSC、BestBuy、Costco、Walmart、Harbor Freight Tools、Menards、LEROY MERLIN等建立了长期稳定的合作关系，为其提供公司自有品牌或商超品牌产品。

　　2）公司敏锐认识到电子商务消费的巨大潜力，公司在创办自有品牌伊始即开展与线上渠道的合作，在Amazon等主要电商平台上多年占据领先的品类市场份额；同时，公司大力发展自有网站电商渠道，近年来收入快速增长。

　　3）针对专业园林机械领域产品销售的特点，公司已经与欧美主要园林机械经销商，如 Handy、Carswell等建立稳定的合作关系。

　　4）公司同时为园林机械领域知名品牌企业提供ODM产品，间接进入公司未直接参与的销售渠道，如STIHL、TORO、ECHO等。其中STIHL是全球领先的燃油园林机械企业，是“油锯”的发明者，已有近百年经营历史；TORO成立于1914年，是知名的专业草坪、景观和园艺维护设备的供应商之一；ECHO成立于1947年，是专业级户外动力工具制造商之一，其产品以耐用、可靠和技术先进在北美和欧洲市场受到广泛欢迎。

　　2、研发优势

　　公司深耕园林机械行业多年，已建立较为完善的研发体系，在中国、北美、欧洲均设有研发中心，聚焦新能源园林机械领域研发。公司高度重视研发投入和技术积淀，一方面紧跟行业相关技术前沿，致力于探索先进技术的产业化路径，另一方面坚持以市场需求为导向，根据用户需求变化推进研发立项，以快速响应市场动态。

　　报告期内，公司研发人员数量大幅增加，从2022年末的390人增加到2023年末的550人，增幅逾41%。与此同时，研发人员素质也大幅提升，其中，本科生数量增长了约77%；硕士生数量增长了近194%。随着研发团队规模的扩大和人员素质的提升，公司构建了一整套高效的研发体系。

　　2023年，公司成功获评国家企业技术中心、国家知识产权优势企业、国家绿色供应链管理企业等。截至2023年末，公司拥有国内外专利1,692件，其中发明专利260件。公司在新能源、IoT、电子电路设计、机电一体化、精密制造、人工智能等领域积累了深厚的技术积淀，其中，核心三电技术在业内居领先地位，具备设计生产大功率电机电控、车规级电池PACK的能力，使得公司在业内的领先地位得到进一步巩固。

　　3、国际化优势

　　作为一家全球布局的跨国公司，公司充分利用全球不同地区的比较优势，主动应对风险并寻找机遇。目前已经建立起以中国常州为核心，越南、美国为两翼的三大生产基地，先后在美国、加拿大、德国、瑞典、英国等地建立起超过600人的本土化运营团队。公司在北美和欧洲的高层管理人员均拥有资深的行业背景和丰富的跨国企业管理经验，能为客户提供完善的当地就近服务，确保了订单交付和售后服务的相互匹配和快速响应。国际化优势有效保证了公司在和对手的竞争中，既能发挥亚洲制造业集群低成本的优势，又能利用美国物流体系和欧美市场本土渠道高效的服务，是公司及时掌握市场需求、长期赢得客户信任的重要保证。

　　4、供应链优势

　　公司在全球范围内建立了以中国为核心的强大供应链管理体系。与全世界数千家供应商建立起了坚实的合作关系，这不仅确保了公司能够迅速响应市场需求，还能够及时完成大规模订单的交付。凭借中国全球领先的供应链体系和不断扩展的全球供应商网络，公司实现了全球采购和制造的战略布局，大大增强了供货稳定性，为不断提升市场份额奠定了坚实基础。

　　特别值得一提的是，公司在中国、越南和美国建立了三大制造基地，每个基地都因其独特的战略价值而显得至关重要。越南基地的规模化效应和美国工厂专注于高附加值产品的策略，不仅成功抵消了贸易壁垒的影响，还提升了客户满意度，并增强了greenworks品牌的本地化服务能力。这些战略布局有效提升公司在市场的竞争力和行业地位。

　　公司的供应链优势还体现在垂直一体化的智能制造体系上，这一体系不仅保证了快速响应客户需求的能力，还显著提高了产品的质量和制造效率。公司的智能化制造流程通过高度自动化的生产线和先进的质量监控系统，以实现自主设计和制造核心零部件，保证了产品的一致性和优良品质，还实现了成本的显著降低，进一步赢得了客户的信赖。

　　在信息化方面，通过强大的客户端信息对接能力和先进的生产计划系统，公司实现了从订单获取到生产监控、再到成品出库的全流程管理，为大客户提供了高度定制化的产品解决方案。这种高效的订单处理能力不仅优化了生产计划，还确保了公司能够快速且准确地满足客户需求。

　　公司的供应链管理体系具有强大的全球采购能力、稳定的供货能力和高效的生产制造流程，加之先进的信息化管理，共同构成了公司在全球市场中不断增长的竞争力。公司的目标是继续深化和扩展这些优势，以保持和加强在行业中的领先地位。

　　5、品牌优势

　　公司高度重视自有品牌的建设和培育，自2009年开始，创立greenworks品牌。通过多年的渠道拓展、品牌推广及运营，公司自有品牌 greenworks的知名度及美誉度持续提高。以美国电商平台Amazon为例，公司greenworks品牌割草机、吹风机等多款产品常年位于“Best Seller”（最畅销产品）之列，销量及用户口碑均保持市场前列。此外，公司自有品牌产品销售比例持续提高，从2020年的23.04亿元，占主营业务收入比例为54.05%，逐步上升至2023年34.95亿元，占主营业务收入比例为75.49%。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　2023年，公司营业收入为46.17亿元，同比2022年下降5.94亿元，下降幅度为11.40%，收入下降主要是受下游渠道去库存影响；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.28亿元，同比2022年下降 6.49亿元，净利润下降幅度较大的主要原因包括：1）营业收入及毛利率下降影响公司毛利减少2.91亿元；2）销售费用、研发费用、管理费用合计同比增加 2.88亿元；3）受汇兑收益同比大幅减少，2023年公司财务费用增加 1.34亿元。上述三方面原因合计影响公司营业利润下降7.13亿元。

　　（1）收入变动原因分析

　　公司业务分为两大板块：第一大板块是以greenworks品牌为核心的自有品牌板块，公司根据市场需要进行产品的研发、设计、生产和销售，公司负责产品的品牌建设、市场营销及售后服务等，拥有自主品牌。该业务的销售客户主要是Lowe's、Amazon、Costco、TSC、Walmart等线上、线下商超零售客户。上述客户多为全球知名上市公司及世界500强企业，内部控制规范，对供应商有着严格的验收标准；上述客户通过自身供应链系统向公司下达采购订单，公司在客户供应链系统接单，并按订单要求交货。第二大板块是客户品牌（包含商超品牌和ODM）业务，该业务模式下，公司提供委托研发、设计和制造服务，但是公司不提供供应链管理及售前售后服务。客户主要为知名品牌商如STIHL、TORO以及大型商超等。

　　2023年，受到零售商去库存的影响，公司自有品牌业务中来自于Amazon的收入同比下降，虽然公司采取了开拓新渠道、增加新产品投放市场和加大广告营销等多种措施，但是最终自有品牌业务收入水平与2022年同期持平，预期的增长未能实现。与此同时，公司ODM客户也因为零售商去库存，导致其自身的OPE业务销售收入下降从而削减了对公司的订单，公司客户品牌（ODM）业务收入全年下降了约40%，从而影响了公司的收入。

　　（2）毛利率变动原因分析

　　受促销扣款增加及消化2022年末的高价库存影响，公司2023年毛利率同比下降3个百分点，叠加收入下滑，影响公司毛利同比减少2.91亿元。

　　2023年，受下游去库存影响，除了下游渠道减少采购导致公司收入下降外，叠加去库存过程中的促销扣款增加，这对公司毛利率产生了较大不利影响。

　　此外，2023年，公司对外销售的产品有较多是来自 2022年的库存，实现销售时结转的成本（包括原材料成本、海运费成本）对应较高，相关业务背景如下：公司在2020年与Lowe’s合作发生重大不利调整后，新拓展的客户及渠道对公司在北美本地发货的需求增加，导致公司需在境外租赁更多的仓库以及准备更多的库存，以满足客户的及时配送需求。基于上述背景，2022年在公司认为行业当年仍将快速增长的预判，公司在 2022年原材料及海运费价格高位生产了大量存货并运输至北美，但由于受北美港口滞港、卡车陆运运力紧张等因素，公司发往北美的存货未能及时在销售旺季进店销售，导致公司在2022年末的库存金额较大。

　　（3）销售费用变动分析

　　2023年，公司销售费用同比增加20,121.31万元，占营业收入比例同比增加5.86个百分点。

　　2023年是公司全面向市场推出全新系列商用产品的第一年，为开发新的市场和客户，1）公司增加了销售人员，特别是境外销售团队，以支持直发、渠道服务和售后支持业务，这导致公司销售费用-工资薪酬同比增加6,531.19万元；2）为扩大品牌影响力及销售实现，公司增加了广告投放，这导致公司销售费用-市场推广服务费同比增加 5,069.49万元；3）公司新推出的商用割草车OptimusZ在上市销售后，由于客户和经销商对产品熟悉程度较低，导致售后服务未能及时跟上，为了维护客户使用体验，公司在质保费用方面投入增加，这导致销售费用-质保费同比增加3,637.74万元。

　　公司在 2023年大量投入的销售费用，虽然未能扭转当期业绩，但公司自有品牌业务收入与2022年基本持平，优于同行可比公司表现；此外，公司自有品牌让更多的终端消费者得以熟悉，成功开拓了新的销售渠道，例如，公司与Walmart达成了合作协议，全新60V系列家用产品进入其北美逾千家门店。与此同时，随着国内对于碳排放的重视日益加强，国内园林工具油转电的风口也已经来临。2023年，公司重新布局国内市场，先后参加上海五金展等多个展会；举行了多场以“锯风行动”和“春风行动”为名的网点布局行动，对多个省区进行拉网式地推，为经销商打造标杆店铺和进行品牌推广，2023年国内总计开拓网点数超1000家。通过这些举措，格力博品牌在国内的势能和影响力不断累积，为未来发展打开了广阔的空间。

　　（4）管理费用变动分析

　　2023年，因人员增加，公司管理费用同比2022年增加了7,755.90万元，主要是受管理人员增加及公司上市后普遍调增了管理人员的工资薪酬影响；另一方面由于 2023年收入同比下降，管理费用占营业收入比例同比增加2.83个百分点。

　　（5）研发费用变动分析

　　公司2023年研发支出2.73亿元，同比2022年增加了27.76%；其中资本化金额约5,000万元，资本化项目为公司2023年1月进入开发阶段的“第三代智能割草机”项目。

　　2023年是公司商用旗舰产品——零转向割草车 Optimus Z推向市场的首年，也是公司认为商用OPE行业“油转电”的关键年，例如美国多地区推进对燃油 OPE 的限制措施，其中加州明确发布禁令，2024年 1月1日起开始禁止销售新的燃油动力吹叶机和割草机。面对行业发展的重大机遇，2023年公司在研发上加大投入 ，当年新增研发项目超过70个，为保障公司研发项目有序开展，公司在2023年新增招聘了较多研发人员，这也使得公司研发费用在工资薪酬等方面有所增长。

　　2023年，通过在产品开发方面的大力投入，公司对商用系列产品进行了整体优化升级，在2022年推出商用锂电零转向割草车“OptimusZ”的基础上，公司于2023年新推出了从32寸至72寸全部商用锂电零转向割草车系列产品，价格范围覆盖20,000美金至 40,000美金，可以满足客户的各种需求。商用系列产品已经获得专业客户的青睐，目前与全球知名传统工具品牌STIHL签署了合作协议，由公司为其进行贴牌生产，首批产品已于2023年12月开始交付。

　　（6）财务费用变动分析

　　2023年，公司财务费用合计为-2,965.37万元（“-”为收益），2022年财务费用合计为-15,518.45万元，2023年财务费用同比2022年增加约1.34亿元，增加的主要原因是2022年较2021年人民币兑美元平均汇率贬值幅度高达9.09%，而 2023年较2022年人民币兑美元平均汇率贬值幅度仅为1.72%，由于公司应收账款主要为美元，因此使得公司2023年汇兑收益较2022年大幅减少。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　锂电OPE行业具备广阔的发展前景和市场空间，随着锂电渗透率的进一步提升，公司发展面临良好的市场前景。公司以“商用龙头，综合领先”为目标，紧抓行业和市场发展机遇，在销售端，加强自有品牌的建设，同时开拓新的ODM客户；在产品端，继续研发领先的产品；在制造端，完善一体两翼的全球布局，积极推进募投项目建设。充分利用以中国为核心的亚太供应链网络和工程师红利，提升公司核心竞争力，抢占欧美市场制高点。

　　（一）自有品牌业务、客户品牌业务双轮驱动

　　公司通过打造自有品牌来提升核心竞争力。自有品牌业务分为商用和家用，在商用领域，公司将进一步完善商用产品系列版图和现有产品的迭代，同时配合售后体系的建设，使之成为新的利润增长点；在家用领域，公司将继续加大自有品牌产品的市场占有率，深化和现有渠道的合作，并开拓新的销售渠道。

　　2023年，家用领域在经历了客户渠道的去库存后，2024年有望恢复增长。以Amazon为例，2023年Amazon向终端客户销售公司产品的金额仅下降了7%，但是公司向Amazon的销售额下降了逾50%，随着Amazon降库存目的完成，2024年对公司的采购意愿开始回升，预计增长幅度将达到80%左右。

　　自有品牌业务的发展彰显公司的市场地位与核心竞争力，同时也吸引了部分OPE行业知名企业,如STIHL、TORO、ECHO等达成与公司合作，客户品牌收入也构成公司业务的重要组成部分。公司以优质的产品为切入点，通过提升服务水平巩固与现有客户的合作关系，并开拓新的客户，力争实现自有品牌业务和客户品牌业务双轮驱动。

　　2023年的去库存同样也波及到公司客户品牌业务，当年该项业务收入相比 2022年下降了约40%。随着去库存的完成，客户品牌的销售也将回升，因此将带动公司该项业务收入水平的上升。

　　TORO、ECHO等均向公司发出了订单需求，受此影响，公司2024年一季度业绩出现回升，预计全年客户品牌业务收入也有望回升。此外，公司推出的商用零转向割草车OptimusZ受到了STIHL的青睐，公司已经与之达成了合作，由公司为其贴牌生产此类产品，随着 2024年交货数量的上升，亦将为公司当年营收提升助力。

　　（二）积极拓展新市场

　　北美地区一直是公司产品的主要销售市场，未来公司会加大其他市场的开发力度，如提升欧洲市场的销售额和市场占有率，同时公司也会积极开拓东南亚、南美、南非、大洋洲等国家和地区的市场。另外，面对国内市场锂电园林机械的需求提升，公司将紧密围绕国家的“双碳”目标，以锂电科技为支撑，深入挖掘国内市场的潜力，在全国完善经销商体系建设，通过率先推出“零碳景区”“零碳公园”“零碳校园”“零碳林区”“零碳园区”等一系列“零碳概念”，加快推进园林机械“油转电”，以成熟的新能源园林机械产品和高效的服务，致力于为建设美丽中国添砖加瓦。

　　（三）保持研发优势

　　自主研发是公司不断提升核心技术和产品力的关键，公司会继续保持在研发上的优势。后续，公司将继续深耕商用领域，通过持续开发优秀的产品，培养新的业务增长点，为客户提供从户外到户内，从普通消费者到专业工人，从小型电动化到智能化的全系列产品。

　　（四）完善生产布局，稳步推进募投项目

　　在运营方面，公司将继续推动越南项目的建设，募投项目中 “年产500万件新能源园林机械智能制造基地建设项目”已经变更至越南实施，后续公司将根据计划稳步推进募投项目建设和投产。其次，公司在美国的工厂业已投产，主要组装商用系列产品，报告期内已实现产品交付，未来随着商用产品需求的提升，公司将进一步增加在美国的投入。以中国常州为核心，越南、美国基地为两翼的战略格局已经初步成型，在有效规避中美地缘政治风险的同时，公司也将利用三地的比较优势进一步有效整合供应链体系，结合快速创新能力和全渠道的销售优势，公司发展有望步入快车道。

　　（五）可能面对的风险

　　综合分析公司的外部环境和企业实际情况，公司面临的主要经营风险包括：

　　1.汇率波动风险

　　目前公司营业收入基本来自于境外市场，如人民币汇率宽幅波动，将对公司的营业收入产生一定影响。公司主营业务订单大部分以美元计价，人民币对美元汇率波动直接影响产品的价格竞争力，从而对公司经营业绩产生影响。对此，公司将继续加强海外布局和结汇调控，对冲和降低汇率波动对公司业绩的影响。

　　2.原材料价格上升风险

　　公司产品结构较为复杂，所需原材料种类繁多，若主要原材料价格波动较大，将造成公司生产成本有所波动。对此，公司将继续加强采购和成本控制，与供应商建立战略合作关系并签订长期协议来消化原材料价格波动风险；同时持续优化产品结构，加强新产品的研发，依靠创新型产品确定合理价格，维持产品毛利率。

　　3.贸易摩擦风险

　　目前美国是公司的最大单一市场，公司向美国出口的部分产品依然被征收25%的关税，对公司发展存在不利影响。对此，公司将密切关注国际局势，继续实施国际化战略，推进海外制造基地建设，培育海外供应链，建立全球化的产能布局和供应链体系，确保公司业务稳定发展。

　　4.海运周期风险

　　全球海运市场因运力周期等多种原因，可能导致海运价格大幅度波动，公司产品绝大部分需要通过海路运输到全球不同地区，海运价格的上涨和时有发生的运力不足将导致公司产品销售存在一定的风险。对此，公司积极和全球各大船运公司沟通，提早锁定运力和运价，确保公司业务不因海运周期波动等原因产生较大的负面影响。

　　5.毛利率波动的风险

　　公司主营业务为新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，2021年、2022年和2023年，公司的综合毛利率分别为27.50%、25.72%和 22.72%。 公司综合毛利率变化受到多方面影响，包括汇率、原材料价格、海运费等，2023年更是受到下游零售商促销扣款因素的影响，未来公司毛利率将持续受到市场竞争、原材料价格、汇率、运费等外部因素的影响产生波动，如公司无法较好应对上述因素，则毛利率将会受到不利影响。

　　6.存货规模较大及存货减值的风险

　　2021年、2022年和2023年，公司存货账面价值分别为21.97亿元、29.72亿元和21.99亿元，占流动资产的比例分别为51.96%、59.92%和 33.38%， 公司通过优化销售预测及生产模式，提高库存管理水平，改善存货周转情况。公司存货中主要以库存商品为主，平均占比超过60%，主要是因为一方面常州和越南两大生产基地维持正常库存水平，另一方面公司在海外欧美仓库会有适当备货以快速响应客户的补单或临时需求；此外，公司大力拓展B2C电商业务，海外仓库的备货需求也相应增加。

　　公司如产品销售未及市场预测，则可能导致库存商品滞销、原材料积压等情形。若未来技术更新导致库存商品配置或性能竞争力下降，或存货长期未及时销售导致的存货减值，可能对公司经营业绩和盈利能力产生不利影响。

　　7. 经营业绩增速放缓风险

　　公司所处的园林机械行业正经历从燃油动力到新能源动力的革命性转变，新能源园林机械持续多年保持两位数增长，公司作为具有先发优势的新能源园林机械厂商，2002年至2022年的二十年间，公司经营业绩持续快速增长。

　　2023年，受下游渠道去库存影响，导致2023年公司出现营业收入下降且净利润亏损的情形。若未来行业经营环境发生重大变化而公司未能及时应对、行业技术重大变革而公司未能及时跟进，或者公司新产品未能响应客户需求等因素，公司经营业绩增速可能放缓，盈利能力可能遭受继续下滑的风险。

　　8. 应收账款回收风险

　　2023年末，公司应收账款及应收款项融资的账面价值合计分别为10.95亿元、2.26亿元，应收账款周转天数为84天。报告期内，公司客户多为世界500强企业或知名上市公司，信誉较好，应收账款回收率较高，历史上公司对主要客户的应收账款基本上全额收回，并且公司在中国出口信用保险公司（以下简称“中信保”）购买保险，2023年公司报告期内的客户整体回款情况良好。但若未来宏观经济、市场环境以及客户经营情况发生不利变动，则可能导致公司计提坏账金额增加，从而对公司盈利能力产生不利影响。