芯联集成2024年Q1营收两位数增长，模拟IC技术平台填补国内多项空白

　　2024年4月29日，芯联集成（688469.SH）发布2024年第一季度报告。财报显示，今年第一季度，公司实现营业收入13.53亿元人民币，同比增长17.2%；经营性现金流达到3.06亿元人民币，同比增长40.68%；研发投入4.70亿元人民币，占营业收入比重为34.75%，同比同期增速为36.32%。EBITDA 达到4.82亿元，同比同期增速接近111.97%。

　　公司经营性现金流增加主要来自公司重点业务的营收增加和与上下游生态合作伙伴构建的战略合作关系，因为随着公司业务规模的扩大，公司及产品在市场上的竞争地位、影响力和信用也进一步有所增强。

　　一系列迹象表明半导体产业正逐渐走向温和复苏。一些中国半导体公司正通过技术进步和市场整合来逐步提升其在全球市场的份额和竞争力。

　　为了迎接新增市场需求和提升公司竞争力，芯联集成持续耕耘“技术+市场”的经营策略，通过继续保持足够的研发投入强度，以开发出更多中、高端技术及产品来巩固和开拓市场，来抢占更多的市场份额。芯联集成一季度研发投入同比增长36.32%，主要来自于芯联集成在12 英寸车规级BCD平台、SiC MOSFET、功率模组等方面的投入。

　　Q1功率模块业务

　　同期超八倍增速

　　公司一季度业绩稳步增长来自公司在三大终端应用市场也有优异表现。其中，得益于消费端需求反弹和公司推出了多款智能化产品，公司的消费业务营收实现翻倍的同比增长。

　　同时，公司的功率模块业务也实现了快速增长。

　　第三方调研机构也给公司的快速发展提供了行业视角。公司一季度的车载功率模块装机量增速超过8倍的同比增长。据NE时代统计的2024年一季度新能源乘用车功率模块装机量，公司第一季度功率模块装机量近28万个，位列新能源乘用车功率模块企业第四名，同比增速超850%。

　　公司在功率重点平台研发也获得新进展，公司推出的全新一代车载IGBT芯片技术可以通过进一步降低开关损耗，提升芯片结温以提升车规级主驱逆变器IGBT性能，这个性能表现可以比肩国际同行一流水平，并且也可以帮助车企降低成本。

　　因此，全新一代车载IGBT芯片和多款SIC的模块样品已在客户端验证通过, 并开始大规模客户导入和量产起量。当前，芯联集成新增汽车定点模组项目超过10个，其中超过一半的模组项目已进入规模量产。

　　模拟IC技术平台填补国内多个技术空白

　　获得多车企项目定点

　　面对模拟IC赛道宽广，产品丰富，国产化率比例低的市场空间，公司过去3年多来一直在布局模拟IC技术平台，目前这些模拟IC技术平台正在开花结果。

　　公司推出了多个国内领先、全球先进的技术代工平台，填补了国内高压大功率数字模拟混合信号集成IC的多个空白，公司也将迎来更多的市场增量机会。

　　比如，嵌入式数模混合控制BCD平台的发布填补了国内“驱动+控制单芯片集成技术平台”空白，该技术平台用于开发生产车载节点控制器产品。目前，公司已获得国内多车企和Tier1项目定点。该技术平台可以进一步帮助多个车企客户和Tier1降低成本，提升市场竞争力。

　　公司已开发出多个专用BCD平台，这些专用BCD平台技术大多为国内独有技术。这些专有平台当前已获得市场突破，这为公司未来几年的营业收入和利润增长带来强大动力支撑。

　　智能化新能源车车身架构的进一步集中化发展和AI超大计算中心的建设将会为公司模拟IC业务的发展提供持续动力。

　　上述研发成果正带动公司今年一季度导入新客户50家以上，客户覆盖汽车领域的国内外汽车厂商和Tier 1 ，以及风光储、家电领域等行业头部公司，这为公司未来的收入快速增长奠定了基础。

　　公司正通过完整的多产品谱系应用布局，产品结构的不断优化，市场项目的深度推进来进一步提升公司产品竞争力和构筑市场竞争优势。

　　公司推行激励机制

　　以吸引和保留人才

　　公司的长远有效发展离不开优秀的人才。半导体行业的发展更是离不开优秀人才的长期加持。

　　公司过去6年的跨越式发展离不开公司对核心人才的激励机制保障。为了确保公司未来三年经营目标的实现，公司进一步建立和健全了公司长效激励机制，以吸引和留住优秀人才，充分调动核心团队的积极性，进而有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起。

　　根据公司近日公布的核心员工激励计划披露，公司首次授予部分涉及的激励对象共计763人，这部分人数约占公司截至2023年12月31日员工总数4324人的17.65%。受激励对象包括公司核心技术人员、中高层管理人员、核心技术（业务）骨干，以及公司董事会认为需要激励的其他员工。

　　公司拟向激励对象授予接近1.15亿股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额70.46亿股的1.63%。其中，首次授予的9,166.40万股约占本激励计划草案公告时公司股本总额的1.30%，约占本次授予权益总额的80%；预留的2,291.60万股约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.33%，约占本次授予权益总额的20%。

　　公司按照激励与约束对等的原则，也同步制定了团队未来3年内要实现的经营目标：公司2026年的营业收入目标相比2023年营业收入将实现翻倍增长。根据公司披露的激励信息，我们得以看到公司2024年的营业收入目标为63.9亿元，2026年度营业收入目标为100亿元。