招商银行获信达证券买入评级，业绩阶段性承压，资产质量稳健

　　4月29日，招商银行获信达证券买入评级，近一个月招商银行获得2份研报关注。

　　研报预计，招商银行业绩虽然阶段性承压，但资产质量仍稳健。2024年一季报显示，虽然招商银行营收和归母净利润增速出现下滑，但年化加权ROE保持在16%以上，处于同业领先水平。净息差虽继续收窄，但招商银行在资产组合管理方面加强调整，成功维持了其息差优势。同时，2024年一季度末招商银行不良贷款比率有所下降，体现出良好的风险防范和资产质量把控能力。分析师认为，招商银行在面对压力的同时，资本充裕，规模稳健扩张，2024年4月29日收盘价对应的2024-2026年PB分别为0.86倍、0.77倍、0.70倍。

　　风险提示：经济超预期下行，政策出台不及预期，资产质量显著恶化等可能影响银行业绩。