【数据解读】银四如期而至，建筑钢材4月库存继续消化

　　【导语】4月份第一周开始建筑钢材社会库存已消化至低于去年同期，主要原因为需求不断恢复，钢厂控产执行到位，以及随着价格上涨，市场心态好转，下游拿货积极性增加。后续来看，社会库存或进一步下降。

　　4月建筑钢材库存继续下降

　　4月份库存进一步下降。据观测数据显示，截至4月25日建筑钢材社会库存为1001.51万吨，较3月底下降243.94万吨，环比下降19.59%,同比下降8.94%。2024年春节假期较往年推迟，社会库存累库节点同步后移，需求恢复稍晚，整体降库节点后移。继3月第一周迎来库存拐点后，建筑钢材社会库存持续下降，至4月第一周社会库存已低于去年同期。主要考虑以下三个因素，第一，4月份需求恢复，下游刚需增加，库存去化流畅；第二，钢厂为挺价存在一定的检修行为，产量得到控制，供应压力减弱；第三，4月份建材价格呈上涨态势，未来预期向好情况下，下游拿货积极性增加，库存进一步消化。

　　需求恢复，库存进一步消化

　　4月份需求恢复，建材成交量增加，成交样本调研显示，截至4月28日，4月全国成交量累计为261.93万吨，较上月增加66.37万吨，较去年同期增加174.69万吨。随着资金陆续到位，建筑钢材下游复工情况持续好转，建材需求不断增加，库存不断消化。

　　产量小幅下降，供应压力减弱

　　3月中旬开始，部分钢厂为挺价陆续进行检修控产，4月份产量整体小幅下降。据国家统计局发布数据显示，4月份建筑钢材产量为2900万吨，较3月下降0.50%，较去年同期下降13.63%。前文提到需求增加，叠加产量下降，供应压力减弱，供需基本面矛盾有所缓解，库存得以持续消化。

　　螺纹钢价格震荡上涨，预期转为乐观

　　4月螺纹钢均价呈震荡上行走势。据监测数据显示，截至4月28日，全国螺纹钢均价为3682元/吨，较3月底上涨209元/吨，涨幅为6.02%。随着螺纹钢均价不断上涨，未来预期向好，市场践行“买涨不买跌”原则，下游拿货积极性增加，库存继续下降。

　　5月建材库存或延续下降，但降幅有所收窄

　　需求表现稳定，供应或有所增加，随焦炭继续提涨及铁矿石价格走高，成本对价格支撑依旧存在，市场整体乐观，库存继续下降，但随着钢企检修减产结束，产量回升，库存降幅或有所收窄。

　　需求整体表现稳定

　　今年开工较晚情况下，施工结束时间也有所延后，北方表现较为明显，5月份需求继续释放；南方考虑到雨水天气影响，预期需求略有下降，全国整体来看需求表现或较为稳定，变化不大，库存延续下降趋势。

　　原料价格走势偏强，市场价格存有支撑

　　焦炭连续4轮提涨，铁矿价格亦呈偏强走势，整体原料成本偏强，对价格形成支撑，价格或同步震荡上行走势，预期市场心态有所提振，未来预期持续向好，拿货积极性较高情况下，库存继续下降。

　　生产企业陆续复产，产量回升

　　生产企业库存逐步回归偏低水平，随着价格上涨利润有所增加，生产企业开工积极性有所增加，预期产量或小幅增加，供应压力小幅增加，库存降幅或小幅收窄。

　　综合来看，供应增加，需求稳定，市场预期继续向好，库存或延续消化，但库存降幅有所收窄。