《黑神话:悟空》爆火 电脑升级带动锡消费
《黑神话:悟空》作为中国游戏产业3A领域首款,上市当日就回本的传奇依旧在续写,相应的产业市场也得到了火热发展。游戏对于高配置电脑的需求也是第一时间被芯片、电脑等行业商家嗅到商机,电子产品更新换代,同样带动了锡市场消费预期,乘《黑神话:悟空》的东风,锡价上行机会越来越大。
6月初,《黑神话:悟空》全球预售正式开启,《黑神话:悟空》是一款现代化、备受瞩目的全景光追动作大作,因此2K/4K超高清分辨率+全景光线追踪的设备需求就被发现。预售开始,英伟达专属驱动就已经频上热搜,而众望所归的专属驱动也是跟游戏实现了同步发行。与此同时,华强北商家也在游戏首发当日就做出积极反应,并表示《黑神话:悟空》套餐上线。设备更新需求超出市场预期,锡市看涨情绪得到释放,但锡价能否真的实现突破,还需从供需端看市场发展动向。
供应端:厂家检修在即锡矿进口受限
众所周知,国内锡精矿主要来自于缅甸,但近年来缅甸地区锡精矿受到多方影响,出口一直不顺畅,海关总署数据显示,2024年1-7月锡精矿总进口量在1.53万吨,同比去年同期减少0.54万吨,减少幅度在26.09%。锡精矿进口的减少,导致国内供应出现吃紧状态,同时冶炼企业常规检修陆续进行,市场反馈常规检修大概需要40天左右,影响产量在千吨左右。换言之,锡市供应端出现了吃紧状态,这对锡价形成了较强支撑。
需求端:游戏热潮到来电子元器件需求增加
除去供应端吃紧提振之外,锡市需求预期近日出现了向好改善,这也对锡价上涨形成支撑。当然,游戏热潮或许只是表象,但配合光伏行业强预期,以及新能源市场的持续高速发展,认为,短期锡市场消费向好机会较大。
其中以电子元器件数据为例,2024年1-7月国内光电子器件产量10434.5亿只(片、套),同比去年同期增加7692亿只(片、套),增幅高达35.65%。伴随元器件的产量增加,市场反馈焊锡行业开工三季度明显高于二季度,目前焊锡行业开工整体站上60%关口。
库存端:供需平衡状态持续期现库存高位回落
二季度开始,锡市消费预期增强,同时下游采购积极性上涨,期现市场库存均有减少趋势。上海期货交易所数据显示,截至8月22日,上期所锡库存在9392吨,较年内高点库存17214吨(2024年5月28日)减少7822吨,减少幅度在45.44%。现货市场库存同步减少。库存数据的减少,是对镍市消费端改善的最为明显的认可,偏低库存也为锡价上行创造机会。
消息面:国际局势多空博弈谨慎情绪限制涨幅
回顾整个2024年锡市消息面,用一个词语形容则是“来去匆匆”,面对持续博弈的消息面,市场情绪变化较快,日内涨跌阴晴不定。当然,聚焦近期锡市消息面,商家较为关注的是美联储议息会议,但认为,不论美联储是否真的降息,消息面影响消散较快,锡价走势仍需关注供需面情况。当然,市场有对于重点消费市场偏弱的担忧,这也是限制锡价反弹速度的主要因素之一。
综上所述,消息面存在偏空可能,但回归供需基本面后,锡市场应该是为数不多供需平衡市场,价格持续下跌机会不大。当然,《黑神话:悟空》的爆火,仅仅是为锡价上涨创造机会,玩家电脑升级带来的消费增加也需要一定时间之后才能显现,但乐观预期会对短期锡价形成支撑,现货价格再次回升至27万元/吨概率存在。