科伦药业获东海证券买入评级，原料药快速增长，创新药顺利推进

　　8月31日，科伦药业获东海证券买入评级，近一个月科伦药业获得7份研报关注。

　　研报预计公司业绩快速增长，大输液产品结构持续优化，非输液制剂持续放量，原料药中间体业务量价齐升，创新管线稳步推进。我们预计2024-2026年营收分别为236.39/258.75/280.42亿元，归母净利润分别为29.17/34.40/40.18(26年原预测40.19亿元)亿元。研报认为，公司主要板块发展良好，业绩增长超预期。输液产品结构持续优化，非输液制剂强化产品集群优势。原料药中间体快速增长，合成生物学产品逐步兑现。合作款收入持续兑现，创新产品商业化在即。创新药逐步进入收获期，未来将贡献更多业绩增量。

　　风险提示：仿制药一致性评价进度滞后风险；创新药研发进展不及预期风险；原料药量价波动风险；市场输液需求减少风险。