科伦药业获东海证券买入评级,原料药快速增长,创新药顺利推进
8月31日,科伦药业获东海证券买入评级,近一个月科伦药业获得7份研报关注。
研报预计公司业绩快速增长,大输液产品结构持续优化,非输液制剂持续放量,原料药中间体业务量价齐升,创新管线稳步推进。我们预计2024-2026年营收分别为236.39/258.75/280.42亿元,归母净利润分别为29.17/34.40/40.18(26年原预测40.19亿元)亿元。研报认为,公司主要板块发展良好,业绩增长超预期。输液产品结构持续优化,非输液制剂强化产品集群优势。原料药中间体快速增长,合成生物学产品逐步兑现。合作款收入持续兑现,创新产品商业化在即。创新药逐步进入收获期,未来将贡献更多业绩增量。
风险提示:仿制药一致性评价进度滞后风险;创新药研发进展不及预期风险;原料药量价波动风险;市场输液需求减少风险。
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