恒立液压获国海证券买入评级,非挖增长亮眼,新品+海外布局放量在即
9月1日,恒立液压获国海证券买入评级,近一个月恒立液压获得14份研报关注。
研报预计,恒立液压2024-2026年营业收入分别为98/115/133亿元,同比增速分别为9%/17%/16%;归母净利润分别为27/33/39亿元,同比增速分别为7%/22%/19%。研报认为,“多元化”战略成效显著,非挖增长亮眼。2024H1非标油缸销量13.89万只,同比+21.53%,尤其盾构机、起重机、高机、新能源等油缸快速增长;非挖泵阀销量同比+24.30%。2024H1紧凑液压销量快速增长,在高机、挖机、装载机和农机等行业中的国内市占率进一步提升,海外已开始批量出货。新能源、工业真空等非工程机械行业的铸件产品销售也取得进一步放量。公司海外拓展顺利,2024H1海外收入同比+15.29%。墨西哥工厂建设已进入尾声,投产后有助于进一步拓展美洲市场。线性驱动器项目稳步推进,有望成为公司第三增长极,其中滚珠丝杠产品已进行送样和小批量供货,放量可期。
风险提示:宏观政策风险,贸易摩擦及地缘政治风险,汇率波动风险,原材料价格波动风险,募投项目进展不及预期风险。
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