“超购王”上市首日涨近48%！这家公司从新三板转道港股，吉利获配近27%发售股份

　　内地照明器件供货商晶科电子(02551.HK)今天港股上市，早盘高开高走，收盘更是大涨47.65%。该股公开发售部分招股反应热烈，超额认购倍数达5677.83倍，正式问鼎今年港股IPO的“认购王”之位，仅次于2018年毛记葵涌的认购倍数6289倍。

　　值得一提的是，晶科电子一直被视为“吉利概念股”，从2022年起吉利系企业已经成为公司第一大客户，本次IPO中，吉利获配公司接近27%的发售股份。

　　认购倍数史上第二

　　年度“超购王”晶科电子今天正式登陆港交所，该股在上市首日走势强劲，盘中一度涨超50%，收盘涨47.65%至5.33港元，市值为28.63亿港元。

　　晶科电子此次IPO，悉数行使发售量调整权，全球发售3864万股(重新分配后公开发售、国际配售各占50%)，占发行完成后公司全部股份的7.19%，每股发售价3.61港元，募集资金总额约1.39亿港元，所得款项净额约8225万港元。晶科电子表示，香港IPO募资金额将用于扩张公司的汽车智能视觉产能，持续推动汽车智能视觉业务发展，满足客户需求，完善区域化布局，进一步提升市占率；技术创新及产品升级，持续提升公司的技术水平，加速前沿技术研发，优化及扩充公司的产品线，扩大研发团队；用作营运资金及一般公司用途，以支持公司日常的业务营运及增长。

　　晶科电子此次招股公开发售获5677.83倍认购，超越了2024年6月在创业板上市的优博控股(08529.HK)的2503倍，以及2024年7月上市的元续科技(08637.HK)的2500倍。

　　晶科电子是涵盖汽车智能视觉、高端照明及新型显示的智能视觉产品及系统解决方案提供商。依托行业洞察及积极进行技术创新的方法，公司将LED技术与集成电路(IC)、电子控制、软件、传感器及光学等相结合，拥有各种“LED+”技术。晶科电子是中国最早开始量产大功率倒装LED产品的公司之一。

　　据灼识咨询的资料，以收入计，公司于中国高端照明行业的国内器件和模组制造商中排名第三，在同行业所有器件和模组制造商中排名第五，2023年市场份额为5.3%。于中国中高端汽车智能视觉行业，公司在国内制造商中排名第五，在同行业所有制造商中排名第十二，2023年市场份额为0.5%。公司在中国液晶电视背光显示行业的国内及所有制造商中均排名第四，2023年市场份额为9.1%。

　　业绩方面，2021年、2022年及2023年1—9月，晶科电子分别实现营业收入13.88亿元、14.11亿元、13.39亿元，利润分别为7800万元、3907.1万元、4956.8万元。

　　晶科电子曾于2016年4月在新三板挂牌，随后于2019年2月新三板摘牌，并在当年12月申请在科创板上市，不过于2020年5月撤回科创板申请。公司随后转战港股IPO，于2024年2月1日、2024年8月23日先后两次递表。

　　与“吉利系”渊源颇深

　　值得一提的是，晶科电子在业界有“吉利概念股”之称，与吉利系渊源颇深，晶科电子在发展过程中多次获得吉利的资本支持。

　　晶科电子本次IPO国际发售获6.95倍认购，其中吉利集团获配1037.40万股H股、吉利控股CEO桂生悦获配124.70万股，分别占发售股份的26.85%、3.23%，分别占发售完成后总股份的1.93%、0.23%。

　　晶科电子在上市后的股东架构中，控股股东集团包括肖国伟、袁立明及陈正豪、劳美良夫妇合计拥有65.68%的微晶先进光电持股37.66%，此外肖国伟作为GP的四家雇员持股平台晶裕投资、晶领投资、晶瑞投资、晶实投资分别持股2.63%、1.22%、0.98%、1.23%，上述股东根据一致行动安排按肖国伟的指示投票，合共持股约43.72%；李星星控制的耀宁科技持股12.77%；晶元光电股份有限公司通过晶宇光电持股0.87%；其他包括粤科集团、粤财、新余鼎德凯、北京光荣联盟半导体照明产业投资、樊五洲、中保产业、中科白云、叶志宇、西交科创、高塞尔、仕地亚、高涛等34名股东合计持股35.45%；其他公众股东持股7.19%。

　　值得一提的是，耀宁科技是在晶科电子IPO的前夕突击入股。2018年10月，公司与吉利系企业共同成立了一家汽车智能视觉产品企业——领为视觉。其中，吉利控股的浙江吉创持股51%、晶科电子持股49%。在2020年12月，浙江吉创转让了自身持有的领为视觉全部股份退出，接盘者是耀宁科技。值得注意的是，截至最后实际可行日期，耀宁科技由吉利控股集团董事长李书福的儿子李星星间接控制。

　　另据招股书显示，担任公司非执行董事的郑鑫正是李书福的女婿。自2020年12月起，郑鑫就担任耀宁科技的总经理。

　　此外，招股书显示，2020年，公司与吉利系企业开始业务合作，到2022年时，吉利系企业已经成为公司第一大客户。晶科电子也预计未来来自吉利系的收入将持续增长。晶科电子在招股书中表示，公司已与吉利集团各成员订立产品及服务供应框架协议，预计与吉利的交易金额将继续增长。根据协议，2024年—2026年，晶科电子来自吉利系的交易金额上限分别为10.81亿元、12.18亿元及12.55亿元。