2025财年第二季度收入增长5% 淘天“双11”告捷，阿里对未来的信心回来了

　　“双11”刚刚收官，11月15日，阿里（HK09988，股价87.20港元，市值1.67万亿港元）就交出了2025财年第二季度（截至2024年9月30日止季度）的成绩单。

　　财报显示，这一季度，阿里收入2365.03亿元，同比增长5%，归属于普通股股东的净利润为438.74亿元。

　　备受关注的电商业务方面，本季度，淘天线上GMV增长由订单量同比双位数增长所驱动，订单增长主要由购买频次的增长所带动，部分受平均订单金额下降所抵销。

　　此外，阿里也提及了今年“双11”的成绩，今年“双11”期间，淘宝天猫GMV实现强劲增长，买家数量创了历史新高。

　　对本次财报，阿里集团CEO吴泳铭表示，本季度，淘天业务持续对用户体验进行投入，丰富产品供给，以更好服务消费者。他表示，对核心业务的前景较过往更有信心，并将继续投入以支持长期增长，其他业务经营效率持续提升，大部分业务持续提升盈利能力或减亏。

　　值得一提的，仅这一季度而言，阿里在电商业务上做出了不少动作。自今年9月1起，淘天开始对平台上的交易收取基于确收GMV的基础软件服务费，7月，淘宝宣布优化“仅退款”策略，此外，本季度，淘天还取消和退还商家年费，并通过“全站推广”提升商家经营效率。这一系列动作或预示着淘天在电商业务上已经有了新的战略方向。

　　值得一提的是，本季度财报显示，阿里巴巴持续回购股份，本季度投入41亿美元回购4.14亿股普通股，流通股份较6月底进一步净减少2.1%。

　　加大电商业务投入：对淘天用户增长有较高期待

　　就这一季度而言，对国内和境外的电商业务，阿里都在加大投入，并做出了不少的布局动作。

　　就淘天集团而言，财报提及，本季度，淘天对具价格竞争力的商品、客户服务、会员体系权益和技术等战略举措加大投入，旨在提升用户体验。这些举措带来较去年同期更高的购买频次和对整体购物体验的更好反馈。

　　在当晚的分析师电话会议上，阿里高管详细表示，对于淘宝天猫平台而言，现在的策略是在提升盈利能力的同时，再加大对整个用户体验和商家侧面方面的一个投入，“在投入上，会有多种的方式，第一会去拓宽供给上的优势，比如价格力、新品和具备竞争优势的品牌，同时我们也会给用户提供更好的用户体验”。

　　他还提到，也会再继续投入在技术平台上面，尤其是电商的AI的算力投资上面，有非常多的AI相关产品在研发，而这些AI相关的产品都会需要使用到比较强大的AI算力。

　　此外，阿里还在财报中进一步提到了88VIP的价值，据其表示，88VIP会员是购买力最高的消费群体，本季度其数量持续同比双位数增长，达到4600万。

　　阿里方面提到，高端消费者是能够提升购买频次并推动GMV增长的忠实客户。因此，其致力于通过提升会员权益和服务的投入，持续提升88VIP会员数。

　　值得一提的是，9月，淘宝发布公告，明确9月12日后逐步向所有淘宝天猫商家开通微信支付。

　　对此，在分析师电话会议上，阿里高管表示，在接入微信支付之后，对用户增长有比较高的期待，会做比较中长期的用户增长和留存的投入，“未来是一个比较大的投资方向。”他表示，淘天现阶段还处于投入期，在这一阶段会持续关注投资效率，同时通过提升CMR做更好更大的投资。

　　值得一提的是，本季度，无论是开收基于确收GMV的基础软件服务费、松绑“仅退款”以及投入的方向上，淘天都在试图更好地平衡好与商家的关系，并对提高商家在平台上的体验下了不少功夫。在今年“双11”，淘天也不再一味“卷低价”，对88VIP等中高消费人群的重视程度也在水涨船高，可见其与拼多多的低价路线正形成错位竞争。

　　在本次电话会议上，阿里高管提到：“今年我觉得是一个拐点，对于品牌商而言，会真正选择能给他们带来更大销量的（平台），而非纯粹投放一个增长。在这情况下，淘宝天猫未来在获得品牌商预算上的优势会扩大。”

　　根据财报，本季度淘天集团中国零售商业客户管理收入同比增长2%，主要由于在线GMV增长。

　　在境外电商业务上，阿里的投入依然手笔不小。本季度，阿里国际数字商业集团收入同比增长29%，速卖通Choice业务单位经济效益环比改善。

　　不过，该季度，国际数字商业集团经调整EBITA（息税摊销前利润）为亏损人民币29.05亿元，2023年同期为亏损人民币3.84亿元，主要是由于对速卖通和Trendyol跨境业务的投入增加所致，部分被Lazada变现率和运营效率提升导致的经营亏损大幅减少所抵销。

　　受跨境业务影响，本季度，菜鸟营收同比增长8%至246.47亿元，主要来自跨境物流服务收入的增长。

　　在加大对电商业务投入的同时，财报显示，该季度，本地生活集团与大文娱集团的亏损均同比收窄，业务运营效率有计划、有节奏地优化。与此同时，饿了么、高德订单增长，业务规模提升。

　　电商会从“低价战”转向“AI战”吗？

　　这一季度财报，AI的存在感依然不低。

　　阿里财报提及，聚焦“云+AI”一体化发展，阿里云商业化收入增长加速，季度收入同比增长7%。值得关注的是，继续由公共云双位数增长驱动，AI相关产品收入已连续五个季度实现三位数同比增长；经调整EBITA同比增长89%。

　　在电话会议上，阿里高管更是表示：“我们认为AI时代的序幕才高高开始，当下仍处于API变革的早期阶段，面向未来AI的想象力也不会局限于手机屏幕，而是通过重塑数字世界，最终影响甚至改变物理世界的各行各业。”

　　据记者了解，阿里“AI驱动”战略落地一年来，阿里旗下多个业务发力AI。仅就电商业务上，就已经推出了不少产品。

　　阿里在发布本次财报时提及，淘宝面向所有商家上线AI产品“生意管家”，今年“双11”累计服务400万商家，帮助中小商家生成超过1亿件商品及营销素材。阿里还提到，AI驱动的营销工具“全站推广”的商家渗透率稳步提升，助力商家提升市场营销效率，进一步有节奏地提升商业化水平。

　　此外，10月28日，阿里国际站全面升级了AI外贸产品。根据阿里国际站提供的数据，目前，全球已有超过6万家中小企业在使用阿里国际站的AI产品，AI发布的商品规模已达700万。近日，阿里国际还推出全球首个B2B领域的AI搜索引擎Accio，面向全球商家开放，正式入局AI Search赛道。

　　据介绍，用户可用“大白话”来询问AI、提出需求，Accio会通过多轮对话，主动去梳理、理解用户真正想要什么，并通过专业的B2B行业知识拆解需求、调研市场、给出建议、从而更精准地筛选供应商、推荐商品，像一位真正专业的代理商一样，提供一步到位的智能采购服务。

　　事实上，近期不少平台已经推出了AI搜索产品，AI产品的相继涌现落地，会为电商世界带来新的变化吗？

　　工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林对《》记者表示，AI搜索有两个功能，一个功能是帮助用户找到一些难找的问题答案，或者是搜索链接。另一个功能，是在可选的搜索结果中，导向阿里、抖音希望用户看到的链接，所以，这能够为电商和内容平台带来流量，是当前电商发展的新思路。

　　在业内人士看来，AI所能给电商世界带来的变化的确不仅是降本增效如此简单。百联咨询创始人庄帅便告诉《》记者，AI正在重塑电商，在他看来，AI不但能（提升）对商家的吸引力，也能带来盈利模式改变（服务性收入可以大幅提升），并提升新品研发效率，提高差异化的供给，减少价格竞争。

　　值得一提的是，在相继推出AI产品、抢投AI创业公司的同时，互联网平台之间甚至已经掀起了抢人大战。

　　11月13日，据《科创板日报》报道，有消息称阿里通义大模型前员工周畅违反竞业协议，阿里方面已起诉递交劳动争议仲裁申请书。今年7月周畅离职后，有媒体报道称，周畅已于8月加入字节，从事AI大模型相关工作。长期来看，在低价战之后，各大互联网之间的AI大战，或也将影响各大电商平台在电商世界的排位。

　　对阿里而言，整个2025财年已经过半，重头戏“双11”也已经收官，在管理层的带领下，淘天在经营策略上已经发生了转向，互联互通也更进一步，但整体上来看，阿里还在对电商业务加大投入，这些新的举措能对原先困于存量竞争的淘天带来多少积极效应尚还不能得出定论。不过，从管理层的对外表述来看，经过不算短的反思期之外，阿里对未来的信心回来了。