左手降费 右手自购 银行理财打响年末市场争夺战

　　临近年末，银行理财子公司动作频频。《》记者注意到，10月以来，不少银行理财子公司为了抢占市场开启“降费”模式，与此同时，“自购”也成为他们向投资者传递积极信号的又一“利器”。

　　费率优惠公告密集来袭

　　11月19日，招银理财连续发布5条费率优惠公告，对5款理财产品的销售服务费或固定投资管理费进行了不同程度的调降。其中一条公告显示，公司将于2024年11月20日至2024年12月11日对“招银理财招赢日日金7号现金管理类理财计划”给予阶段性费率优惠，即销售服务费从0.15%(年化)降至0。同日，华夏理财和浦银理财也发布了费率优惠公告。

　　记者统计发现，10月以来，已有招银理财、华夏理财、浦银理财、中银理财、光大理财等多家银行理财子公司发布理财产品费率优惠公告。其中不乏在前期优惠的基础上进一步下调费率。比如中银理财自10月17日起对“中银理财—新城镇惠盈固收(封闭式)2024年04期”产品的固定管理费费率由0.12%(年化)下调至0.10%(年化)之后，又于2024年11月8日至2025年1月22日(产品到期日)期间将产品固定管理费费率由0.10%(年化)进一步下调至0.05%(年化)。

　　值得一提的是，这波“降费潮”中，零费率现象也不鲜见。

　　除上文提及的“招银理财招赢日日金7号现金管理类理财计划”外，11月14日，华夏理财发布公告称从今年11月25日至12月31日将“华夏理财固定收益增强型封闭式理财产品132号”的固定管理费率降至0。民生理财天天增利现金管理71号理财产品(招商银行销售代码：MSPB0505)的销售服务费自11月19日至12月31日从0.3%降至0;光大理财也自2024年11月5日(含)起将“阳光金增利稳健天天购定制(60天最低持有)”理财产品(EW2448)的B类份额销售服务费产品说明书约定(年化)费率从0.15%降至0。

　　谈及银行理财子公司出现的争相“降费”现象，普益标准研究员屈颖认为主要原因有四：一是市场竞争压力加大。随着理财行业竞争的加剧，为了在同质化严重的市场中脱颖而出，“降费”成为银行理财子公司提升产品吸引力、争夺客户的重要手段;二是投资者需求发生变化。近年来，投资者的理财理念从单纯的收益追求转向了更加注重成本和风险的理性投资，低费用产品正成为市场新宠，降低费用也成为理财子公司满足投资者需求的重要方式;三是受存款利率下调影响。伴随存款利率下行，传统储蓄的吸引力逐渐减弱，导致部分资金流出银行。为争取这部分流失的资金，理财公司通过降低费率来提高产品竞争力，吸引更多的投资者参与理财市场;四是缓解收益波动压力。当前经济环境下，市场波动频繁，理财产品的收益能力受压，理财公司通过降低费用，可减少投资者的成本负担，以缓解收益波动带来的不利影响，提高投资者的投资体验。

　　自购动作传递积极信号

　　11月13日，招银理财在公众号平台发布了题为“自营资金及员工自购，诚意拉满!”的微信，内容显示公司以自营资金购买了“招银理财价值精选系列产品”，同时，公司高管、投资经理和员工也都自购了该产品。招银理财方面还表示，“招银理财招智价值精选一年持有混合类理财计划”“招银理财招卓价值精选权益类理财计划”均设置了“净值低于1元不收取管理费”的费率创新机制。兴银理财相关人员也告诉记者，虽然没有正式公布具体情况，但公司一直在使用自营资金动态地进行自购，且涉及产品较多。

　　普益标准研究员崔盛悦指出，近来银行理财子公司开始自购理财产品且多为“含权”产品，主要源于两方面原因：一是提振投资者信心。理财公司通过自购的动作将自身利益与投资者利益捆绑，有助于提升投资者对理财公司和产品的信任度，提升投资者信心;二是对权益市场投资价值的认可。随着近期权益市场整体有所修复，但当前仍处于低位，有一定布局机会，自购“含权产品”也表明了理财公司看好股票权益市场的发展，有助于帮投资者建立对资本市场的长期投资信心。

　　记者注意到，自今年9月24日A股市场掀起一波行情以来，“含权”产品日渐受到关注，相关产品收益也是水涨船高。

　　数据显示，截至11月15日，成立于2021年12月的“招银理财招智睿远平衡(500增强)日开1号”9月以来年化收益率25.55%，成立于2021年2月的“招银理财招卓消费精选1号”9月以来涨幅11.10%，成立于2022年2月的“招银理财招卓专精特新”9月以来涨幅11.06%。记者了解到，招银理财现已构建形成以“价值+、红利+、量化+、黄金+、债券+、结构+、全球+、多元+”为代表的“全+福”八大含权策略产品体系，2024年以来，公司“全+福”全系列产品的募集规模已突破1100亿元。

　　招银理财相关人员还告诉记者，未来公司将主要从两方面进一步优化产品布局：一方面多角度挖掘低波资产和低波策略，以固收+策略的方式发行产品，强化产品低波特征，考虑到理财客户的低风险偏好，从中长期看产品策略仍坚持以追求绝对收益为主线;另一方面则根据市场机会与产品情况，适度提高权益仓位，重点布局高频开放型中低波固收+产品。

　　“银行理财布局权益类资产有助于理财公司建立竞争优势，但含权类理财产品面临更大风险及不确定性，因此，理财公司在布局权益市场时，应加强风险管理，深化投资者教育，通过创新产品、提升投研能力等多维度举措，拓展含权理财产品市场，以满足投资者多元需求。”普益标准研究员董丹浓在接受记者采访时特别强调指出，作为投资者来说，也应以平和的心态，理性的目光面对市场波动，同时根据自身风险承受能力适当调整投资组合，分散投资以降低风险。“也可以配置一些灵活性较强的资产，增强对市场动态变化的应变能力。同时，通过科学合理的资产配置和长期持有的策略，保持对市场动态的关注度，才能够更好地应对市场波动，实现财富的稳健增长。”