中泰证券详解基金4Q24银行持仓：主动资金加速增持核心优质标的

2025-01-27 07:31:22 来源： 智通财经
收藏(0)

　　中泰证券（600918）发布研报称，上半年经济惯性延续，预计高股息避险品种仍然占优;同时，结合目前市场偏好提升+未来经济预期有分歧的环境，可衍生出以下三条线索：高股息银行;拥有区位优势、确定性强的城商行;核心资产。

　　中泰证券主要观点如下：

　　四季度银行股持仓变化：四季度主动资金加速流入，主要增持江苏、招行等核心优质标的;被动资金流入放缓，北向资金转为流出。

　　四季度被动/主动/北向资金流入规模分别为160.3/68.6/-126.6亿元，占四季度成交额比重分别为0.84%/0.36%/0.66%。目前各机构持仓占银行股总流通市值的比重及排名分别为北向资金(2.34%)>被动基金(1.99%)>主动基金(0.60%)。

　　主动基金：四季度加仓银行股力度较大，主要增持核心优质标的。

　　1)四季度主动基金持有银行股环比上升1.28个点至4.21%，已连续四个季度增持，低配差为8.18%，较Q3缩小51bp。2)从主动基金持仓占银行流通股来看，持仓提升较多的是优质标的及国有大行：江苏、招商、农业、工商和成都银行（601838）的持仓占比分别提升0.24、0.22、0.11、0.11和0.11个百分点。3)从主动基金对银行股的增减持规模来看：江苏、招商、杭州、宁波银行（002142）等获主动基金较大净流入，分别流入18.45/8.95/6.22/6.05亿元。

　　被动基金：继续加仓银行，不过加仓幅度有所放缓，权重较高的股份行和大行获较多增持。

　　1)从ETF基金的规模和银行股占比来看，四季度末被动基金持有银行股总市值为1850.35亿元，较上季度继续提高9.62%，增速较上季度下降51.1个百分点。持有银行股总市值占整个上市银行流通市值的1.99%，较Q3环比+0.03个点，增幅较上季度下降了59bp。四季度中证A500指数余额大幅增长，而其他主要宽基指数受其虹吸规模均有所下降，中证A500指数规模尽管增长较多，不过其银行股占比不高(8.49% vs 沪深300 13.14%)，因此总体来说被动基金虽然继续增持银行股，不过增持的速度较三季度有所放缓。2)从被动基金对银行股的增减持规模来看，获较大净流入还是权重比例较高的大行、招行、兴业和江苏银行（600919）。四季度被动基金整体对银行板块仍然保持净流入，增持规模为160.31亿元，比上季度下降477亿元。从具体个股来看，四季度招商、工商、农业、江苏和兴业银行（601166）流入规模最大，分别为43.3/32.9/22.5/21.2/14.9亿元。

　　北向资金：整体减持银行板块。

　　1)4Q24末北向资金持有银行股总市值为2175.7亿元，较Q3环比下降0.6%。持有银行股总市值占整个上市银行流通股市值的2.34%，较上季度末环比下降20bp。2)从北向资金的增减持规模来看，四季度北向资金整体对银行板块转为净流出，减持规模为126.6亿元，预计是部分资金选择获利了结。从个股来看，四季度流出股份行和大行比较多，其中工商、兴业、招商、平安和中国银行（601988）流出规模最大，分别为30.3/24.9/20.9/12.3和11.3亿元。

　　风险提示：经济下滑超预期，研报使用信息更新不及时。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会 返回首页举报 >

425人

+1
advert
advert
advert
advert
24小时播报>>

10:49

中信建投研报表示，DeepSeek公开利润成本率，理论成本率高达545%，模型厂商盈利模式实现闭环。从行业需求来看，模型环节成本向下、能力向上均具有较大空间，有望推动下游应用AI需求加速释放，进一步打开市场向上空间。从应用场景来看，政务、金融以及医疗等行业能动性强、场景丰富，有望率先实现商业化落地。推荐a）OA+ERP；b）垂直领域2C公司；c）可以新增创收的教育、医疗场景；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业，a）推荐服务器、一体机、超融合等相关标的；b）金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域；c）算力租赁和IDC的标的亦值得关注。

10:48

美国私营企业“萤火虫”航空航天公司2日宣布，其研发的月球着陆器“蓝色幽灵”号2日在月球表面成功着陆。“蓝色幽灵”号将在月球开展多项工作，帮助人类进一步了解月球环境，为未来人类登月任务做准备。(新华社)

10:40

记者近日从住房城乡建设部获悉，要求各地进一步提升城市无障碍设施建设水平，统筹适老化设施建设，打造安全便捷、连续贯通、多元包容的无障碍和适老化环境。住房城乡建设部表示，各地对于新建、改建、扩建的居住建筑、居住区、公共建筑、公共场所、城市道路等工程项目，确保无障碍设施与主体工程同步进行，并与周边的无障碍设施有效衔接。同时，鼓励工程建设单位、设计单位采用先进的理念和技术，建设人性化、系统化、智能化并与周边环境相协调的无障碍设施。此外，在推进无障碍设施改造提升方面，重点支持城镇老旧小区等既有多层住宅加装电梯；鼓励主干道、商业区、大型居住区的人行天桥、人行地下通道加装电梯。（央视新闻）

10:24

今天，山东济南市内多个区县出现暴雪，并出现对交通有较大影响的积雪和道路结冰。济南市气象台相继发布道路结冰红色预警信号和暴雪红色预警信号，根据《济南市减灾委员会办公室关于印发济南市应对极端灾害性天气停课安排和误工处理实施意见的通知》（济减发办[2023]7号）有关要求，济南市所有中小学校（含民办学校）于3月3日（明天）停课一天。学校同步启动线上教学工作，组织好学生居家学习指导，确保“停课不停学”。(央视新闻)

10:06

据小米汽车公众号，小米SU7 Ultra锁单量已突破1万台，提前完成全年任务。

10:05

吉利汽车公告，2月汽车销量204910辆，其中，纯电动汽车销量72203辆，插电式混动汽车销量26230辆。

09:53

山东出现寒潮和大范围雨雪天气。3月2日下午，济南市气象台发布道路结冰红色预警和暴雪红色预警。山东省气象局首席预报员刘畅表示，“双红”很罕见，济南降雪已达到大暴雪的量，历史同期具有极端性。记者从山东高速集团获悉，其所辖收费站因降雪等天气已封闭101个，截至3月2日15：00，本轮除雪防滑累计投入人工760人次，除雪机械208台班，保障车辆113车次，撒布融雪剂1667吨。 (齐鲁晚报)

09:52

据多家俄罗斯媒体2日报道，俄总统新闻秘书佩斯科夫日前表示，不应期待俄美合作能快速取得成果。(新华社)

09:43

工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、自然资源部、生态环境部、商务部、应急管理部、国务院国资委、海关总署、中国证监会、国家矿山安监局等11部门联合发布《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》。方案提出，要以创新为根本动力，提升铜原料保障能力，规范产业发展秩序，发挥龙头企业引领作用，加强上下游协同，促进高端化、绿色化、智能化转型，加快形成新质生产力，推动铜产业高质量发展。河南省有色金属行业协会副会长李如西表示，新出台的方案，与河南铜基材料发展战略路径一致，河南将按照文件相关要求，做好相关宣贯和落实工作，推动我省先进铜基材料产业链更高质量发展，化解产业链堵点难点。（大河财立方）

09:42

全国人大代表、著名经济学家、辽宁大学校长余淼杰今年将提交议案——《关于适度调整优化个人所得税税率，更好促进公平共享的建议》。余淼杰代表建议：将个税起征点提高至10万元/年（目前为6万元/年），叠加赡养老人、子女教育等专项附加扣除后，家庭年免税额度可达16万元，以定向减轻中等收入群体负担，释放消费潜力；建议将最高边际税率降至40%，以提升国际人才竞争力。（每经）

09:30

3月2日，省委常委、市委书记安伟到郑州银行调研并主持召开座谈会，研究部署企业改革发展工作，强调要深入贯彻落实习近平经济思想特别是关于金融工作的重要论述，按照中央和省委部署要求，全面加强党的建设，全面推进高质量发展，全面保障安全运行，努力建设政策性科创金融业务突出的一流城市商业银行，为谱写中国式现代化郑州篇章作出新贡献。(郑州发布)

09:27

千里科技公告，公司拟与两江产业基金、重庆产业母基金、江河汇、吉利、重庆迈驰、路特斯共同签订《车BU投资框架协议》，指定全资子公司与两江产业基金或其指定关联方、重庆产业母基金及江河汇指定主体共同出资15亿元发起设立有限合伙企业，其中公司全资子公司拟出资2亿元并担任普通合伙人。该合伙企业设立后，将以15亿元现金向由吉利或其指定主体、重庆迈驰、路特斯或其指定主体及员工激励平台共同投资设立的合资公司进行增资。增资前，合资公司由吉利或其指定主体、重庆迈驰、路特斯或其指定主体向其注入智驾相关资产资源并提供业务支持

09:16

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在当地时间3月2日播出的一档电视节目中表示，美国新任政府的许多外交政策与俄罗斯的立场相吻合。他指出，在两国总统具备政治意愿的情况下，加快改善俄美之间的关系是可能的。佩斯科夫补充说，由于美国前任政府的行为，尽管俄罗斯和美国正试图改善双边关系，这一进程也将是漫长的。（财联社）

09:10

北汽蓝谷公告，2025年2月子公司北京新能源汽车股份有限公司销量为6227辆，同比增长391.99%；累计销量1.34万辆，同比增长391.99%。2月产量为6554辆，同比增长547.15%；累计产量1.58万辆，同比增长547.15%。

09:03

据贝壳今日公布的数据，杭州2月二手房网签量为5977套，成交量环比下降1.4%，同比上涨135%。成交价方面，2月二手住宅均价为2.95万元/平方米，环比下降3.4%，同比降0.7%。

08:58

从江南化工获悉，近日，其子公司安徽江南爆破工程有限公司中标中国安能集团第二工程局有限公司的浙江桐庐抽水蓄能电站爆破施工项目，合同金额2900余万元。此次中标是江南爆破省外市场拓展的重要成果，为后续拓展省外市场奠定了坚实基础。(e公司)

08:56

从贵州省林业局获悉，经初步统计，自2024年3月启动贵州省陆生野生动物监测工作至今，已累计记录到298种野生动物影像，其中国家一级重点保护野生动物6种、国家二级重点保护野生动物46种。(新华社)

08:52

今日下午，深圳市政府新闻办举办“进一步优化市场化、法治化、国际化营商环境”发布会。深圳市发展和改革委员会党组成员、深圳市大湾区办专职副主任许云飞现场介绍，2024年深圳新设立企业32.7万家，同比增长6.5%。许云飞表示，将更加聚焦初创企业需求，提供覆盖企业全生命周期的精准服务，助力企业快速成长。在企业开办阶段，深圳将为创业者提供多种个性化精准服务；在企业成长阶段，深圳将全方位提供人才、资金、空间等生产要素方面服务；在企业壮大阶段，深圳将持续提供接力式的梯度化服务，如将优化政策型基金投资接续机制，加强天使母基金与产业基金的衔接，对有融资需求并且具备发展潜力的优质项目开展继续投资，提高复投比例，建立覆盖种子期、天使期、成长期、成熟期的全链条、全周期产业引导基金体系。（每经）

08:52

中国地震台网正式测定：3月2日16时14分，在埃塞俄比亚（北纬14.20度，东经39.90度）发生5.2级地震，震源深度10公里。（央视新闻）

08:37

近日，山东港口青岛港云港通-重进重出业务办理新渠道上线，实现了指尖办理业务。据了解，山东港口青岛港智能化缓冲区建设已经完成线上调箱门、场区识别智能推送、提箱预约等数字化服务功能应用，进一步助力智慧绿色港口建设。(青岛港)

08:33

加沙地带停火协议第一阶段于当地时间3月1日正式到期，哈马斯当天拒绝了以色列希望延长停火协议第一阶段的方案。而围绕协议第二阶段谈判，由于仍存在分歧，实质性谈判仍未展开。(央视新闻)

08:19

中鼎股份公告，全资子公司安徽睿思博机器人科技有限公司与埃夫特智能装备股份有限公司签署了战略合作协议。双方将在具身智能、机器人领域内进行创新合作，共同推动相关业务发展。合作内容包括针对工业机器人及人形机器人部件总成产品展开多维度全方位战略合作，探讨建立统一的标准和规范，持续提升双方的竞争优势，共同打造行业领先的产品研发、制造工艺和质量标准，共同挖掘在机器人领域合作的创新机会。本次签署的战略合作协议对公司本年度经营业绩不构成重大影响，对公司未来年度经营业绩的影响将视与合作方后续项目的实施情况确定。

08:19

长江证券公告，2025年3月2日，公司董事会收到金才玖同志的辞职报告，因工作调整，金才玖同志申请辞去公司第十届董事会董事、董事长及董事会各专门委员会委员职务。根据相关规定，公司不存在因金才玖同志的辞职导致公司董事会成员少于法定最低人数的情形，其辞职报告自送达董事会时即生效，其辞职不会对公司正常经营产生影响。金才玖同志未持有公司股份，辞职后将不再担任公司任何职务。

08:16

乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基前脚在白宫与美国总统唐纳德·特朗普公开争吵而被下“逐客令”，后脚抵达英国，3月1日与英国首相基尔·斯塔默会晤，受到“热烈欢迎”。英方表示将继续“坚定支持”乌克兰，确认向乌方提供20多亿英镑援助贷款，而乌方将用遭西方冻结的俄罗斯资产产生的收益偿还。(央视新闻)

08:16

节能国祯公告，公司近日参与了“肥东县排水一体化特许经营项目”的投标，项目运作方式为TOT特许经营，特许经营权转让价款为6.01亿元，特许经营期为30年。项目包括肥东县污水处理厂、一、二、三期，撮镇污水处理厂、一、二期，8个中北部乡镇污水处理厂，长临河镇污水处理厂二期，循环经济示范园第二污水处理厂及配套人工湿地、小型污水处理设施349座及各污水处理厂的相关配套设施，共计污水处理设计规模19.92万立方米/日。公司尚未取得该项目的《中标通知书》，能否收到《中标通知书》存在一定的不确定性。

08:01

美国总统唐纳德·特朗普3月1日发布行政令，把英语定为美国官方语言。行政令写道，确定唯一一种官方语言“符合美国最佳利益”，旨在“促进团结、培育全体公民共同的美国文化，确保政府运转连贯性”等，这不仅将使沟通顺畅，而且能“强化共同的国家价值观，提高社会凝聚力和效率”。（新华社）

07:58

法国总统办公室1日说，美乌领导人2月28日发生激烈争吵后，法国总统马克龙已分别同乌克兰总统泽连斯基和美国总统特朗普交谈。马克龙还在接受媒体采访时呼吁这两位领导人保持“冷静”。

07:54

3月2日，申昊科技与杭州云深处科技有限公司举行签约仪式，宣布达成战略合作。申昊科技CTO吴海腾与云深处科技总经理助理姚恒燕代表双方签约，申昊科技董事长陈如申与云深处科技董事长兼总经理朱秋国见证签约。申昊科技将充分发挥在人工智能与机器人领域的技术优势和行业经验，深度结合云深处科技四足、轮足、人形等机器人产品的卓越性能，共同推动智能化解决方案在电力巡检、应急消防、警务安全、油气化工等多元领域的广泛应用。(申昊科技)

07:53

恒为科技公告称，公司昇腾 Deepseek 一体机尚处于市场推广阶段，尚未形成销售订单，也没有产生收入。公司股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达20%，连续三个交易日日均换手率较高为29.16%，股价严重偏离同行业上市公司合理估值，当前滚动市盈率（TTM）为88.58，而计算机、通信和其他电子设备制造业的滚动市盈率（TTM）为42.34，存在估值较高风险，后续公司股票价格存在大幅上涨后下跌的风险。

07:51

比亚迪3月2日晚间公告，2月新能源汽车销量32.28万辆，1—2月累计销量62.34万辆，同比增长92.52%。
  • 黑芝麻
  • 欧菲光
  • 君正集团
  • 晶方科技
  • 有研新材
  • 英洛华
  • 供销大集
  • 天汽模
    • 我的自选股自选股新闻
    代码|股票名称 最新 涨跌幅
    600206 有研新材20.809.99%
    601216 君正集团5.73-2.55%
    603005 晶方科技33.65-2.66%
    000716 黑芝麻7.15-3.12%
    002456 欧菲光13.70-1.86%
    000795 英洛华11.28-4.08%
    advert
    advert
    advert
    advert
    日排行评论排行
    1.独家资金：早盘主力买入前10股 2.独家资金：早盘主力进散户逃前10股 3.曾毓群：预计开发和管理“零碳”电网的业务可能比供应电动汽车电池大“十倍 4.独家资金：今日主力买进前10股 5.CPO概念震荡回升 新易盛涨超8% 6.金山办公盘中涨超10% 7.消费电子概念股震荡走低 欧菲光等多股跌超5% 8.A股三大电信运营商集体走强 中国电信涨超5%
    269上海市政府常务会议部署，支持上市公司并购重组，提升公司质量培育龙头企业 241中信证券新任总经理 首次公开发声 206GPU独角兽摩尔线程将冲刺IPO！参股、合作等概念股名单一览 195曾毓群：若特朗普“开绿灯”，宁德时代将考虑赴美建厂 177刚刚！亚太股市，全线跳水！A50直线翻绿，港股深调！发生了什么 176问界M7事故新进展：车主称“过于相信余承东才购买”并起诉华为 171离“不卖就禁”只剩两个多月！特朗普团队：将兑现承诺 拯救TikTok 169深交所：11月16日将进行深市交易系统测试