碳酸锂突破上涨！趋势性行情延续

　　最近碳酸锂彻底摆脱了之前的震荡格局，价格一头扎进上涨突破模式，不少人看在眼里喜在心里，却也忍不住犯嘀咕：这波涨势是短期反弹昙花一现，还是真的要再度开启趋势性上涨？其实答案早就藏在数据里了 —— 结合最新的新能源汽车产销表现和产业基本面来看，这次突破绝非偶然，之前咱们一直强调的 “碳酸锂后期大方向坚定看多”，现在正在一步步兑现，趋势性上涨的大幕已经拉开。

　　要搞懂碳酸锂为啥能突破上涨，核心就得看需求端的硬支撑，而这份支撑最直观的体现，就是新能源汽车行业的爆发式增长。中国汽车工业协会的数据一出来，整个市场都吃了颗定心丸：2025 年 11 月，新能源汽车产销分别完成 188 万辆和 182.3 万辆，不光同比增长了 20% 左右，环比也涨了 6%。更关键的是，新能源汽车新车销量占比直接冲到了 53.2%，这意味着什么？简单说，现在每卖出 100 辆新车，就有超过 53 辆是新能源汽车，新能源汽车早就不是当年的小众选择，而是实打实的市场主流了。

　　再看累计数据更吓人，1-11 月新能源汽车产销都接近 1500 万辆，同比增长双双超过 31%，照这个节奏，全年销量突破 1600 万辆基本没悬念。可能有人觉得 “高基数下增长不容易”，这话确实没错，但 11 月的数据恰恰证明了新能源汽车市场的韧性 —— 就算之前已经卖了很多，就算到了年底政策切换的关键期，企业依然能保持较快的生产节奏，消费者的购买热情也没降。要知道，新能源汽车最核心的部件就是动力电池，而碳酸锂是动力电池正极材料的 “核心原料”，汽车卖得越多，对碳酸锂的需求自然就越旺盛，这就像给碳酸锂价格装了个 “发动机”，源源不断提供上涨动力。

　　而且碳酸锂的需求早就不是 “单腿走路” 了，除了新能源汽车这个主力军，储能市场已经成长为不可或缺的 “第二增长引擎”。之前咱们就提到过，三季度后大储订单直接爆发，行业里甚至出现了电芯短缺的情况，到 10 月的时候，储能电芯单月排产量占比已经从年中的 23.8% 涨到了 40.3%。现在随着光伏、风电这些新能源发电的渗透率越来越高，储能已经成了刚需 —— 尤其是明年 1 月 1 日起，所有新光伏项目都要进入市场化交易，不能再享受保障性收购，这就逼着企业必须配储能来规避负电价风险，后续储能对碳酸锂的需求只会越来越多。

　　需求端这么给力，供应端却压根跟不上节奏，这才是碳酸锂能开启趋势性上涨的关键。虽然之前有部分检修的锂辉石、云母提锂生产线陆续恢复，11 月国内碳酸锂产量也有小幅增加，但锂矿端的紧张局面一直没改善。现在很多锂精矿都被长协锁定了，市场上能流通的货源特别少，锂辉石精矿价格一直在涨，不少外购原料的锂盐厂都已经出现亏损，根本没法大规模增产。更别说盐湖提锂到了冬季，受低温影响产量会自然回落，而大家一直关注的宁德时代枧下窝锂矿复产，目前看来还有不少变数，就算后续真能复产，从投产到满产也需要时间，短期根本补不上缺口。

　　库存数据更能说明问题，根据最新的行业数据，2025 年四季度碳酸锂库存每周都在以 3000 吨的速度减少，这可是 2023 到 2025 这三年里，第一次出现 “需求主动拉动去库” 的情况。这意味着下游不是在囤货，而是在实实在在地消耗碳酸锂，就算贸易环节可能存在一些表外库存，但这些库存迟早会被消化，改变不了长期供需偏紧的格局。而且碳酸锂价格向下游传导很流畅，正极材料企业基本都在满负荷运行，就算短期价格上涨，下游的真实需求也没有消失，只是之前在观望，现在随着价格突破，补库需求只会越来越强。

　　可能有人会担心，钠电池会不会替代碳酸锂？其实目前完全不用怕。虽然碳酸锂价格上涨确实让钠电池的关注度提高了，但钠电池在能量密度、循环寿命上还有差距，主要用在低速电动车、储能的部分场景，根本没法替代碳酸锂在新能源汽车动力电池里的核心地位。就像业内人士说的，现在钠电池更多是 “互补” 而非 “替代”，短期内根本撼动不了碳酸锂的需求基本面。

　　总结下来就是，这次碳酸锂价格突破上涨，绝不是资金瞎炒的短期行情，而是需求端持续爆发、供应端增量有限、库存持续去化三重因素共振的必然结果。新能源汽车的强劲产销给了最扎实的需求支撑，储能市场的爆发又打开了增长空间，而供应端的紧张格局短期内根本没法改变，这样的基本面之下，碳酸锂开启趋势性上涨是顺理成章的事。

　　之前咱们一直强调 “碳酸锂后期大方向坚定看多”，现在这个观点不仅没有动摇，反而随着行情突破变得更有底气。对普通投资者来说，不用再纠结是不是短期反弹，趋势性上涨的信号已经很明确了。后续可以重点盯着新能源汽车的产销数据、碳酸锂的库存变化以及锂矿复产的进度，只要这些核心指标不出现实质性恶化，就可以顺着看多的大方向操作。碳酸锂的上涨故事，才刚刚进入精彩的篇章。

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