PriceSeek重点提醒：乌兹别克斯坦棉花增产利空分析

　　12月15日讯

　　近日，乌兹别克斯坦总统在与农业工作者的一次会议上表示，乌兹别克斯坦今年棉花产量约为400万吨，比2024年增加了大约三分之一，平均单产首次达到每公顷4.6吨附近，且计划在2026年扩大棉花种植，并聚焦于开发国内品种。

　　 PriceSeek评析

　　棉花，多空评分：-1.5

　　乌兹别克斯坦棉花产量同比增加约33%至400万吨，单产提升至每公顷4.6吨，且计划2026年扩大种植和品种开发，显著增加供应，对现货价格构成下行压力。结合郑州商品交易所棉花期货数据(如主力合约2605收盘价13990元/吨，近期涨跌+75)，基本面供应过剩可能逆转当前上涨趋势，导致价格回调。

　　棉纱，多空评分：-1

　　棉花作为主要原材料供应增加，成本下降可能传导至棉纱现货价格，压低市场报价。郑州商品交易所棉纱期货数据(如主力合约2601收盘价19895元/吨，涨跌+35.00)显示当前稳中有升，但上游棉花增产预期可能抑制棉纱需求与价格，带来下行风险。

　　【大宗商品公式定价原理】基准价是基于价格大数据与价格模型产生的交易指导价，又称价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。