券商观点|电子行业周报：英伟达获Groq推理技术授权，中芯国际对部分产能实施涨价
2025年12月30日，东海证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，英伟达获Groq推理技术授权，中芯国际对部分产能实施涨价。
报告具体内容如下：
投资要点： 电子板块观点：英伟达投入约200亿美元，宣布与Groq达成“非排他性授权协议”，获得Groq的芯片推理技术授权。中芯国际对部分产能实施了约10%涨幅的涨价，主要系手机应用和AI需求持续增长。三星电子发布全球首款2nmGAA工艺旗舰移动处理器Exynos2600，CPU整体计算性能提高39%，生成式AI性能相比前代提高113%。当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，我国国产化力度超预期。建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。 英伟达获得AI芯片初创公司Groq推理技术授权的核心资产。当地时间12月24日，英伟达宣布与Groq达成“非排他性授权协议”，英伟达将获得Groq的芯片技术授权。同时，Groq的创始人兼CEOJonathanRoss、公司总裁SunnyMadra及其他部分成员将加入英伟达。据报道英伟达向Groq投入了约200亿美元。Groq表示，公司会继续作为一家独立公司运营，财务主管SimonEdwards将担任CEO一职，云端AI推理平台GroqCloud将维持正常运营。Groq成立于2016年，创始人曾主导谷歌TPU项目，专注于AI硬件和推理解决方案，公司产品包括针对AI模型推理优化的专用芯片LPU和云服务平台GroqCloud，英伟达表示，Groq的低延迟芯片对输入的响应速度极快，在推理方面速度超越GPU、TPU和ASIC，将为英伟达的产品带来新的能力，帮助其开拓新的市场领域。英伟达此次的协议签订，有望在其作为AI训练领域领导者的基础上，补齐其在推理方面的能力拼图，进一步夯实AI芯片市场的领跑地位。
中芯国际对部分产能实施了约10%涨幅的涨价，主要系手机应用和AI需求持续增长。12月23日，据上海证券报，中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10%，预计涨价会很快执行。涨价的原因一方面系原材料价格有所上涨，同时手机应用和AI需求持续增长，带动套片需求，从而带动了整体半导体产品需求的增长。根据中芯国际三季报，第三季度公司折合8英寸标准逻辑月产能突破百万，为102.28万片/月，产能利用率进一步提升，达到95.8%，环比上升3.3个百分点，同比上升5.4个百分点，从ASP来看，三季度环比增长3.8%，主要系产品结构优化，制程复杂的产品出货增加更多所致。展望四季度，公司预计产线整体将继续保持满载，淡季不淡。上游代工价格上涨以及稼动率高企反应了半导体整体需求的复苏，展望后续，AI相关需求或将继续带动行业周期上行。
三星电子发布全球首款2nmGAA工艺旗舰移动处理器Exynos2600。Exynos2600利用Arm最新核心ArmC1Ultra和C1Pro以及Arm的计算子系统，提供强大的性能。Exynos2600的CPU采用10核结构，在前身大、中、小核的三集群结构的基础上将小核升级为中核，在不影响峰值性能的情况下提高效率。除此之外，最新的Armv9.3体系结构增强了CPU机器学习性能。通过支持可伸缩矩阵扩展2（SME
2）指令，AI计算效率和处理速度得到进一步提高，响应延迟进一步降低，使得CPU的整体计算性能提高了39%，并提高了电源效率，改善了整体用户体验。在AI方面Exynos2600也有重大改进，它具有强大的NPU，与前代产品相比生成式AI性能提高113%，使其在设备上能够运行更大、更多样化的AI模型。其NPU架构也得到了进一步改进，通过降低功耗和延迟显著提高了生成式AI计算效率。
电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.95%，申万电子指数上涨4.96%，跑赢大盘3.01点，涨跌幅在申万一级行业中排第4位，PE（TTM）66.27倍。截止12月26日，申万电子二级子板块涨跌：半导体（+4.84%）、电子元器件（+7.40%）、光学光电子（+0.86%）、消费电子（+5.14%）、电子化学品（+6.19%）、其他电子（+7.46%）。
投资建议：行业需求在缓慢复苏，AI投资持续超预期，存储芯片涨价幅度超预期；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，目前市场资金热度相对较高，建议逢低布局。建议关注：
（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、泰凌微。
（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、摩尔线程、海光信息、龙芯中科、澜起科技；光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技；PCB板块关注胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、东山精密等；存储关注江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正；服务器与液冷关注英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。
（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。
（4）价格触底复苏的龙头标的。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、东微半导；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微等。
风险提示：
（1）下游需求复苏不及预期风险；
（2）国产替代进程不及预期风险；
（3）地缘政治风险。
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