PriceSeek重点提醒：央行宽松政策提振大宗商品需求

　　01月11日讯2026年中国人民银行工作会议1月5日-6日召开，会议强调，继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，着力扩大内需、优化供给，防范化解风险、稳定社会预期。

　　 PriceSeek评析

　　铁矿石，多空评分：1.5

　　货币政策宽松叠加逆周期调节，将直接刺激基建投资扩张。铁矿石作为核心工业原料，需求预期显著增强。结合2605主力合约持仓量单日增加3210手，显示市场看涨情绪浓厚，期货价格有望突破815元/干吨压力位。

　　焦炭，多空评分：1.5

　　跨周期调节政策利好钢铁产业链，焦炭需求端支撑强化。2605合约虽结算价下跌34元至1746.5元/吨，但持仓量逆势增加113手，反映市场对后期需求复苏的押注。宽松流动性环境下，钢厂补库动力将推升现货采购溢价。

　　石油沥青，多空评分：1.5

　　扩大内需政策将加速交通基建项目落地，直接提振道路建设材料需求。2609主力合约结算价3138元/吨较前日上涨11元，且持仓量5779手维持高位，表明期货市场已提前消化政策利好，现货采购量预计季度环比增长15%以上。

　　 PTA，多空评分：1

　　消费刺激政策利好聚酯产业链，终端纺织需求有望回暖。PTA主力合约2605结算价5090元/吨，虽日内下跌30元，但107万手巨量成交显示多空博弈加剧。在货币政策宽松背景下，成本端PX价格波动(2609合约结算价7144元/吨)对现货影响减弱，加工利润或阶段性修复。

　　乙二醇，多空评分：1

　　化工品需求受内需扩张政策直接带动。乙二醇2605合约结算价3849元/吨，持仓量29.9万手维持高位，现货供需结构改善预期增强。叠加聚酯开工率季节性回升，港口库存去化速度或加快，现货价格存在底部支撑。

　　锰硅，多空评分：0.5

　　作为钢铁冶炼原料，锰硅2605合约结算价5906元/吨对应25万手持仓量，政策对黑色系整体利好传导存在滞后性。但货币宽松环境可能缓解合金厂资金压力，短期现货价格以震荡偏强为主。

　　【大宗商品公式定价原理】基准价是基于价格大数据与价格模型产生的交易指导价，又称价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。