业绩预亏、管理层更换 城市传媒转型遇考验

　　近期，城市传媒(600229.SH)披露2025年度业绩预亏公告，预计全年归母净利润亏损3.5亿元至4.5亿元，扣非归母净利润亏损3.6亿元至4.6亿元。

　　公告显示，城市传媒业绩预亏主要源于两大核心因素：一是资产减值损失大幅增加，二是图书业务经营下滑。

　　在核心的图书业务板块，教辅图书征订方式的调整成为关键转折点。作为城市传媒营收的主要支柱，教辅图书销售额因政策与市场环境变化出现大幅下降，直接拉低了整体营收水平。2025年前三季度数据显示，城市传媒主营收入16.22亿元，同比下降16.02%，单季度业绩已从盈利转为亏损，第三季度归母净利润亏损891.17万元，主业盈利能力加速萎缩。尽管公司近年来尝试布局创新转型项目，包括联合“我是不白吃”推出科普漫画、与米哈游合作落地相关产品，但这些项目仍处于投入期和成长期，尚未形成规模化盈利，无法弥补传统业务的下滑缺口。

　　商业地产板块的拖累则成为业绩亏损的另一重要推手。受行业整体下行影响，资产价格持续走低，城市传媒旗下核心商业地产项目青岛城市传媒广场为推进转型升级调整招商策略，导致阶段性空置率攀升，运营出现较大亏损；另一项目胶南文化大厦则受租赁市场需求不振影响，整体空置率居高不下。根据《企业会计准则》要求，城市传媒对存在减值迹象的房地产委托第三方评估机构进行评估，并依据初步减值测试结果计提相应减值准备，这一举措直接加剧了业绩亏损幅度。

　　在业绩持续承压的背景下，城市传媒的管理层调整备受市场关注。公告显示，公司原副董事长、董事、总经理李茗茗因达到法定退休年龄，申请辞去全部职务，卸任后不再担任公司任何职位。2025年12月18日，城市传媒召开第十届董事会第十七次会议，完成新管理层的选举与聘任：选举王东华、马琪为第十届董事会副董事长，聘任马琪为总经理，贾晓阳、谭晓智为副总经理，王栋为审计总监、审计部部长。

　　市场分析认为，此次换帅是城市传媒应对行业变革与经营困境的重要举措，年轻管理层的上任有望加快公司转型步伐，但如何快速协同发力，破解主业依赖、资产盘活等核心难题，仍需时间检验。