BOPET：春节停机比例抬升，节后膜价有望偏暖调整

　　导语

　　2026年2月初至春节前期，BOPET受成本高与订单周期长支撑高位盘整。2026春节期间，BOPET生产端停机超预期，订单周期处于偏高水平，原料偏暖预期较强，整体预计节后BOPET市场或高位偏暖调整。

　　 BOPET：春节前成本订单支撑，膜价高位持稳

　　2026年春节前，BOPET市场在成本高位与订单周期长双重支撑下，价格高位持稳。截至2月11日，华东地区12μ印刷膜至7610-7810元/吨。其它品类持稳交货为主，华北地区6μ镀铝基材至8600-8800元/吨。华东地区烫金膜涨至7700-7900元/吨，20μ-75μ普通膜涨至7610-7710元/吨，离型/保护基材至8400-8600元/吨。PETG热收缩膜至10500-12000元/吨。

　　2026年春节停机超预期，订单周期尚可，BOPET市场基本面支撑尚在

　　供应端看，2026年BOPET行业停机增多，据调研的58家BOPET生产企业(其产能占行业总产能的94%，产线数量占行业总数量的90%)中，有131条产线春节期间计划停机，较2025年调研增加24条，停机产线占行业总产线的44.11%，同比抬升5.90个百分点，占调研产线的49.25%，同比抬升4.10个百分点。预估2026年BOPET行业开工负荷率下滑至50%以下，环比下滑6.76个百分点，同比2025年春节下滑5.30个百分点。春节前后生产端停机力度超预期，节后预计2月23日-3月3日缓慢恢复生产，短期供应增量有限，供应端对节后市场存在支撑。

　　需求端看，2026年春节期间订单周期在20天左右，较2025年春节基本持平，处于年内相对高位；此外2025年四季度至今，BOPET市场货紧现象均未缓解，个别企业订单周期可至3月下旬，可支撑膜价维持高位。整体看，春节假期前后BOPET市场停机超预期，供应下滑明显，订单周期维持相对偏高水平，随着节后下游复工复产，需求缓慢恢复，供需基本面对市场支撑力度尚可。

　　春节后原料或偏暖调整，成本对BOPET存在较强支撑

　　春节前后原油不稳定性增强，尤其是局势方面，如果局势紧张，春节期间油价上涨概率较大，因此成本端对聚酯原料PX、PTA以及聚酯切片支撑尚可。此外，PTA春节前后检修预期较多，预计3月大连及惠州各一套PTA装置存在检修计划，且华东220万吨PTA装置计划2月10日晚间停车检修，提振市场，PTA行情上涨，基差微幅上涨。PTA累库存的弱现实与“金三银四”强预期博弈，市场交易强预期为主，如果3月大连及惠州各一套PTA装置检修落地，将助力3月PTA去库存，强化乐观预期的影响，因此3月PTA偏暖预期偏强，或将同步支撑聚酯切片与BOPET市场。

　　供需基本面尚可，原料或偏暖，节后BOPET有望高位偏暖

　　2月上旬至春节假期前，BOPET高位持稳为主，下游逐步放假离市，市场交易减少。2026年春节期间，BOPET生产端停机力度超预期，供应下滑明显；订单周期处于年内偏高水平，节后面临“金三银四”季节性需求释放，需求表现或可同步支撑市场；此外原料端受停机影响，偏暖调整概率较大，成本端支撑或偏强。整体预计，春节后BOPET或高位偏暖调整，华东地区12μ印刷膜价格或至7710-8010元/吨附近。