【天天ICE】基本面向好 空头持续回补

　　专讯：2月24日，ICE棉花期货经过周一的挫败之后再次走出周二反转。随着月底临近，交易员们可能正在重新评估并调整仓位，为新种植季做准备。

　　进入2月底，交易商等待本周四的美棉出口周报以及一系列宏观经济数据，包括美国四季度GDP、个人收入数据、失业率以及特朗普的国情咨文讲话。特朗普表示，有必要通过关税手段来执行与世界各国达成的贸易协定和条约。

　　上周，棉花期货基金空头净卖出3900手，空头持仓79508手，距离去年10月81343手的高点已非常接近。咨询公司StoneX高级副总裁Bailey McHenry表示，投机性空头的空头回补活动非常强劲。前几天也是如此，未平仓合约有所减少。2月初以来，随着基本面显露向好预期，棉花期货投机空头持续回补，ICE期货持仓量从38万手下降至30余万手。

　　2月24日，受月末平仓和投机性空头回补影响，ICE棉花期货收高，5月合约上涨0.42美分或0.6%，结算价报每磅65.56美分，盘中触及66.30美分，为5月合约1月20日以来的最高水平，同时为指标合约自2025年9月29日以来的最高价位。

　　上周，美国农业部在其第102届年度农业展望论坛上预测，由于种植面积和单产减少，2026/27年度的全球棉花产量将下降3%，而棉花消费量预计将增长1%。Varner经纪公司总裁Rogers Varner表示，美国农业部对全球期末库存将下降的预测利多，市场正从这一预测中得到支持，尤其是投机者仍然严重做空的情况下。

　　分析师表示，某种程度上，资金流向现象正在显现：主要基金和指数交易者正将资金从黄金、白银等热门市场，转向棉花、谷物等冷门市场。市场密切关注美国关税动态，等待最新的周度出口销售数据，从中寻找新的需求信号。