【碳酸锂】市场情绪恢复 锂价短期上修

　　供应：随着春节假期影响消退，锂盐企业逐步复产，尽管津巴布韦方面实行锂矿出口禁令，但考虑到船期因素对短期锂矿供应影响有限，辉石提锂、回收提锂春节假期减量较大，后续产量或明显恢复；云母及盐湖提锂板块春节假期期间维持正常生产，后续随着新增产能爬产，维持小幅增产趋势。南美盐湖方面，阿根廷盐湖发运量根据盐湖生产节奏调整，整体变动较小；智利盐湖由于前期拖欠长单集中发运，近月发运量维持在较高水平，考虑到春节假期及船期因素，智利1-2月发运量预计将在近期集中流入，对短期锂盐供应形成较大压力。

　　需求：动力方面，尽管前期车销数据表现不佳，但车企对4月车销旺季仍有较大信心，3月主机厂补库需求带动下，动力电芯排产实现环比20%以上的增长；储能电芯国内外需求依旧强劲，电芯排产增长主要受储能电芯产能扩张限制，随着新增产能投放，储能电芯排产维持较高环比增长。

　　总结：尽管需求端维持较高增长，但锂盐厂生产在春节假期影响消退后逐步恢复，叠加前期进口增量集中流入，短期内碳酸锂去库呈放缓趋势。另一方面，由于津巴布韦发运禁令尚未有定论，资源端供应不确定加剧对锂价下方形成支撑。但从前期锂价运行趋势来看，碳酸锂基本面对锂价的影响相对有限，美伊冲突引发市场避险情绪增加，导致上周锂价大幅下行，近期美伊冲突出现缓和迹象，随着市场情绪修复，短期锂价或向上修复。

　　本周碳酸锂主力合约震荡偏弱，3月6日收盘价156160元/吨，较上周跌11.29%。

　　二、持仓和成交

　　截至3月6日，碳酸锂持仓333903手，较上周减47649手；成交228224手，较上周减53756手。

　　三、现货价格及升贴水

　　3月6日，中国电池级碳酸锂现货均价为155250元/吨，较上周减16750元/吨。3月6日，现货平均升贴水为-200元/吨，较上周增200元/吨。

　　四、锂矿价格

　　3月6日，中国锂辉石到岸价格2155美元/吨，较上周减217美元/吨；国产锂云母价格5190元/吨，较上周减410元/吨。

　　1月，澳洲黑德兰港口发往中国锂辉石数量为87060吨，较上月减48.34%。

　　五、锂盐生产情况

　　截至3月5日当周，锂辉石生产碳酸锂产量13914吨，较上周增430吨；锂云母生产碳酸锂产量2832吨，较上周增20吨；盐湖产碳酸锂产量3475吨，较上周增185吨；回收产碳酸锂产量2369吨，较上周增133吨。

　　截至3月5日，锂辉石提锂开工率为65.58%，较上周增2.03个百分点；锂云母提锂开工率为29.77%，较上周增0.21个百分点；盐湖提锂开工率为58.13 %，较上周增3.09个百分点；回收提锂开工率为33.11 %，较上周增1.86个百分点。

　　截至3月6日，外购锂辉石产碳酸锂利润为102元/吨，较上周减2559元/吨；外购锂云母产碳酸锂利润为-4984元/吨，较上周减6774元/吨。

　　截至3月6日，碳酸锂进口利润为9183.3元/吨，较上周减21406.9元/吨。截至3月6日，冶炼和苛化产氢氧化锂利润为12319元/吨和-1702元/吨，较上周减756元/吨和增2972元/吨。

　　六、库存

　　截至3月5日，冶炼厂碳酸锂库存为17476实物吨，较上周减906实物吨；下游碳酸锂库存为43757实物吨，较上周增3736实物吨；总计碳酸锂库存为99373实物吨，较上周减720实物吨。

　　截至3月6日，SMM碳酸锂社会库存为43000吨，较上周减1520吨。

　　七、下游材料生产情况

　　截至3月5日，三元材料产量为16518吨，较上周增901吨；磷酸铁锂产量为96675吨，较上周增7525吨。

　　八、电池价格

　　截至3月6日，方形动力磷酸铁锂电芯价格为0.369元/Wh，较上周持平；方形储能电池价格为0.322元/Wh，较上周增0.001元/Wh。

　　九、终端生产情况

　　2月8日当周，中国国产新能源乘用车销量为11.9万辆，较上周减7.6万辆；中国新能源乘用车渗透率为36.3%，较上周减19.3个百分点。

　　十、政策资讯

　　1)1月9日，财政部、税务总局发布重要公告，宣布自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；同时对电池产品采取梯度式调整：2026年4月1日至12月31日，电池产品出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，全面取消电池产品增值税出口退税。

　　2)渥太华公布了激励措施和更严格的排放标准，以刺激国内电动汽车产量并抵消美国关税，此举可能对通用汽车和丰田等在加拿大生产的汽车制造商有利。根据这一战略，加拿大将启动一项为期五年、耗资23亿加元的“电动汽车可负担计划”，为相关消费者提供补贴。

　　3)2月28日，工信部正式下发了符合《锂离子电池行业规范条件》企业名单（第九批），即锂电池白名单。本次入围的共有36家企业，其中储能电池包含赣锋锂电、宜春国轩、中汽新能青岛，其他企业公示分类包含动力电池、正极材料、负极材料、隔膜以及消费电池等。

　　总结：出口退税取消引发短期电芯抢出口。

　　十一、基本面资讯

　　1)据智利海关数据，2026年2月智利对中国发运碳酸锂22381吨，环比增加32.04%，同比增加85.89%。

　　2)据智利海关数据，2026年2月智利对中国出口硫酸锂1.21万吨，环比减56.5%，同比增17.1%。

　　3)据阿根廷海关数据，2025年1月对中国出口碳酸锂8880吨，环比减13.1%。

　　4)3月4日，川能动力在互动平台回答投资者提问时表示，公司李家沟锂矿项目目前生产经营正常。李家沟北锂矿探矿权由控股股东旗下能投资本持有，目前尚在勘查阶段。

　　总结：海外发运显著增长。

　　写作日期：2025年3月10日