氨纶行业大洗牌：一面退场，一面扩张

　　【 记者 郑棋文】如果要用一个词形容当下的氨纶行业，“分化加剧”或许最为贴切。

　　2026年开年，新乡化纤年产10万吨功能性氨纶项目一期启动建设，而几乎同一时间，行业另一端却传出老装置退出、工厂停摆的消息。

　　这种“一面退场、一面扩张”的撕裂感，是当下氨纶行业最真实的写照。记者注意到，自2022年以来，氨纶价格持续下跌，行业毛利润长期为负，中小产能陆续出清。在业内人士看来，一轮真正意义上的洗牌正在发生，新一轮竞争的大幕已然拉开。

　　一面退场，一面扩张

　　2026年开年，氨纶行业便上演了一幕极具张力的分化场景。

　　1月4日，新乡化纤年产10万吨功能性氨纶项目一期在河南正式破土动工，新产能采用全球首台套150头/200头高密度纺丝技术，标志着氨纶生产效率的又一次飞跃。

　　而在几乎同一时间，行业另一端却传来截然不同的消息——产能一度与头部企业比肩的明星企业华海氨纶，正经历着成立以来最艰难的时刻。

　　公开信息显示，自2025年夏季首次提交破产申请以来，华海氨纶已连续三次向法院申请破产。当年12月，华海氨纶被乌海市海南区人民法院列为被执行人，被执行总金额高达13.09亿元。

　　据悉，华海氨纶2025年开工率从年初的80%一路下滑至40%左右，进一步推高了单位生产成本。彼时，氨纶生产综合成本约2.3万元/吨，而市场售价仅2万至2.1万元/吨，每吨亏损约2000至3000元。

　　华海氨纶的困境并非孤立事件，氨纶企业退场的消息在2025年密集出现：7月，泰光化纤（常熟）有限公司宣布停止营业，2.8万吨产能彻底关停；8月，连云港杜钟氨纶有限公司3.0万吨产能淘汰出局；此外，晓星氨纶（嘉兴）有限公司位于嘉兴的生产线也已逐步关停。东吴证券研报统计显示，仅2025年，国内合计淘汰氨纶产能至少5.8万吨。

　　一边是开工奠基的机器轰鸣，一边是老装置停摆后的寂静无声。这种“一面退场、一面扩张”的撕裂感，正是当下氨纶行业最真实的写照。记者了解到，当前行业里仍有企业举步维艰，不排除2026年继续退出市场的可能。

　　价格失速，产能出清

　　想要理解氨纶行业正在发生的变化，需将目光拉回过去。

　　回顾国内氨纶行业发展历程，2021年是最具历史性的一年。这一年的8月，氨纶价格突破80000元/吨，达到十年来的高点，全年均价67467元/吨，环比上涨119%。高景气之下，行业产能扩张热情也同样高涨。

　　然而，也正是在这一年的辉煌过后，氨纶价格开启了为期数年的下跌行情。到2025年末，氨纶均价已持续走低至23870元/吨。

　　价格失速，最先传导至利润率。根据百川盈孚测算，自2023年5月以来，氨纶行业毛利润持续为负，亏损已超过两年。东吴证券研报显示，2022年至2025年，行业年度平均开工率多在70%至80%之间，多数企业长期处于亏损状态。

　　“过去几年，氨纶行业经历了一轮真正意义上的洗牌。”国内某氨纶企业负责人对记者表示，行业不是没有人开工，而是在“开着也难赚钱”的状态里硬撑。对于中小企业而言，如果利润持续承压，现金流枯竭，开工率不断走低，最终只能选择退出。

　　记者在采访中发现，当下氨纶生产领域几乎已不见中小企业身影。多位受访人士均表示，“氨纶生产没有小企业”。

　　一位纺织行业从业者向记者道出了背后的逻辑：“这几年氨纶最核心的矛盾，不是下游弹力面料卖不动了，而是行业在高景气里扩得太快，扩完以后才发现市场消化不了。”他表示，氨纶是个典型的细分赛道，一旦头部企业集中上项目，供需错配，价格调整往往不是几个月，而是按年计算。

　　需求在扩，产能扩得更猛，价格自然很难抬头。联合资信在化工行业报告中提到，氨纶价格自2021年四季度起高位回落，原因之一就是新增产能持续释放，叠加宏观需求偏弱，市场转向供大于求。

　　龙头加码，逆势布局

　　在隆众资讯氨纶分析师王东海看来，随着中小产能加速退出，行业已进入磨底阶段，分化态势将进一步加剧。中小产能退出的另一面，是头部企业的逆势布局——虽然在行业尚处于低谷期，头部企业却纷纷扩产、技改、加码差异化产品赛道。

　　作为产能达21万吨的行业龙头，新乡化纤于2025年12月披露拟投资12.2亿元建设10万吨功能性氨纶项目，2026年开年一期工程即启动建设。彼时，项目相关负责人接受记者采访时强调，该项目并非简单的规模扩张，而是依靠技术创新进行差异化竞争，精准聚焦功能性高端氨纶产品。

　　与此同时，华峰化学募投项目剩余的7.5万吨产能也在稳步推进，计划2026年底前逐步投产；泰和新材则处于氨纶产品结构调整期，重点发力特种氨纶领域。

　　龙头企业为何敢于逆势布局？

　　国内某头部氨纶企业负责人告诉记者：“过去几年，全产业链都在亏损，但需求端其实是被培育起来的。”他算了一笔账：氨纶价格走低后，面料中添加比例从过去的5%普遍提升到15%以上，“消费者穿上含氨纶的衣服，觉得手感好、抗皱，就再也回不去了。这个市场是全行业顶着亏损培育出来的，现在到了收获的时候。”

　　“市场的回暖信号已经十分明确”。该负责人透露，春节前氨纶价格开始回升，每吨上涨1000元，而行业平均库存已从高峰期的60天降至不到20天。“这不是短期波动，而是供需关系的实质性改善。”

　　王东海表示，2025年氨纶内需消费温和复苏，运动户外服饰的高添加比例需求，以及医疗、汽车内饰、智能穿戴等新兴领域持续发力，推动差别化氨纶占比稳步提升。伴随落后产能持续出清，氨纶价格或将在低位震荡后回升，利润结构呈现分化态势，行业正逐步从短期供需失衡向结构优化、供需平衡的高质量发展转型。

　　“所谓分化，即强者恒强、弱者离场——头部企业凭借规模效应与技术壁垒构建成本护城河，而中小产能则在持续亏损中逐步出清。”在他看来，当这种分化走到极致，氨纶行业本轮洗牌的终局也逐渐清晰：头部企业集中度不断提升，行业进入巨头博弈的新阶段。

　　分化之后

　　氨纶行业将走向何方？

　　企查查数据显示，截至3月17日，国内氨纶纤维制造相关企业共84家。而头部5家企业的产能合计已占全行业的八成左右。高度集中的产能格局已然成型，新一轮竞争的号角正在吹响。

　　在王东海看来，当下的氨纶扩产呈现出鲜明的技术迭代特征。新投产线不仅单线规模增大、智能化水平更高，能耗与人工成本持续优化，且多集中于再生氨纶、耐氯、易染、高弹等差异化与高附加值产品。这种“代际差”的拉大，正在重塑行业的竞争门槛。

　　基于此，他认为决定这轮洗牌最终结果的核心关键点有二。在供给侧，头部企业能否凭借一体化、规模化带来的成本优势，完成对中小落后产能的终极出清，进而锁定寡头垄断格局；在需求侧，运动服饰、医疗卫材、产业用纺织品等新兴领域的氨纶需求，能否从增长预期转化为真实订单，有效承接并替代传统需求，成为行业确定性的增长动力。

　　在多位受访人士看来，未来一段时间，氨纶行业大概率仍会继续出清，但氨纶价格未必会立刻反转，更可能先出现的是利润分化。头部修复、尾部继续承压，行业整体在出清和扩张之间寻找新的平衡点。

　　站在2026年这一关键节点上，氨纶行业的变化轨迹已愈发清晰：行业已从“谁都能上”的扩张期，走向“不是谁都能留下”的筛选期。当过剩产能被消化、落后产能被淘汰，供需重新平衡的市场终将到来。而能够穿越周期、站上终局的企业，不再只是规模更大——它们必须同时兼备低成本、高效率与差异化的核心竞争力。这或许正是氨纶行业历经阵痛后，将要迎来的一个新周期。

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