棉市日报（4月8日）

　　郑棉期货

　　4月8日，郑棉增仓下行，CF2609合约开盘15370元/吨，早盘在原油带动下，快速下探至15205元/吨，随后震荡回升，盘终下跌65点报收于15305元/吨。目前，新疆天气状况较好，气温持续回升，利于棉花播种，下游棉纱市场稳定，边际需求转弱，原料随用随买，重点关注新年度棉花播种面积以及需求持续性。

　　纽约期货

　　4月7日，5月合约71.31美分，跌36点，12月合约75.47美分，跌28点；成交量93415手，增加34116手。国际油价上涨和美国产区干旱推动ICE棉花期货盘中继续创下本轮上涨新高，之后随着美伊进入和谈棉花价格跟随油价从高位回落，终盘小幅下跌。目前中东战事暂停两周，截至4月8日国际油价已出现大幅回调，而棉花价格经过一段时间快速上涨也面临整固，不过美国产区干旱有望为棉价提供支撑，关注本周的USDA供需预测。

　　棉价跟踪

　　4月8日，进口棉到港均价（M指数）81.51美分/磅，较7日跌0.32美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）13632元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）14307元/吨；国内3128棉均价（B指数）16640元/吨，较7日跌14元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级16725元/吨，较7日跌20元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1266元/吨，较7日涨10元/吨。

　　棉市要闻

　　国内棉市

　　据山东、湖北、江苏等地棉纺厂反馈，3月底以来郑棉震荡回调，部分内地企业“银四”新增订单不及预期，棉纱累库率有所回升，但各轻纺市场棉纱报价均以持稳为主，短期降价出货的纱厂很少，棉纱市场陷入僵持局面。

　　湖北某规模以上纺企表示，棉纱企稳的因素主要有三个：一是近一周多来，郑棉5月合约波动幅度不足500点，没有达到部分纱厂与布厂及贸易商约定的调价条件；二是2-3月份国内棉花期现价格大幅上涨，棉纱跟涨缓慢，导致纺企利润率被显著压缩（40S及以下棉纱表现相对突出），需要一定的修复；三是行业“金三”表现尚可，大部分棉纺厂实现“去库存”目标，产销相对顺畅，现金流充足，短期挺价的底气强。

　　从对江浙、广东等地布厂、服装企业调查来看，终端新增订单较3月下旬走弱（新疆规模以上纺织企业接单情况仍比较好，少数企业排单至5月下旬），行业对2026年“旺季来的早，淡季也提前”的担忧升温，棉纱调整为“按需采购，多看少动”。目前市场上除60S及以上高支纱出货相对略好外，气流纺纱、C32S及以下环锭纺纱、混纺纱等均销售走弱。业内认为，若郑棉CF2609合约持续在15000-15500元/吨区间盘整，棉纱线产销疲软势头延续，报价松动、回调难以避免。

　　国际棉市

　　美国农业部发布的意向面积报告显示，2026年美国棉花意向种植面积为964万英亩，同比增长4%（其中陆地棉面积951万英亩，同比增长4%；皮马棉面积13万英亩，同比减少8%），不仅高于市场预估值922.9万英亩，也高于2025年实际种植面积928.3万英亩。

　　截至4月5日当周，美国棉花种植率为5%，去年同期为4%，五年均值为5%。从具体棉区来看，亚利桑那州、加利福尼亚州已分别种植19万英亩、10万英亩，显著高于前五年均值；而德克萨斯州种植面积约8万英亩，与前五年均值持平，使2026年美国植棉面积同比小幅增长得到部分印证。

　　部分美国棉花出口企业、国际棉商认为，USDA对2026年美国棉花种植意向面积的预测偏高，4-5月份报告或将小幅下调修正，将实播面积下调至920万英亩左右。主要原因包括如下几点：

　　一是厄尔尼诺现象或导致美国几大棉区6-10月份降雨偏多，不利于棉花发育、生长，农民担心棉花单产、品质/等级达不到预期。

　　二是近期芝加哥玉米、大豆、小麦等农产品期货连续震荡反弹，不断创下近一年左右新高，对农民而言，吸引力仍偏强。受库存偏低、出口良好及对南美洲天气的担忧升温，再加上中东冲突使生物燃油需求充分释放，因此大豆农产品期货上涨的趋势已经形成。

　　三是3月份美国主产棉区前期晴朗干旱（多地高温破纪录），土壤墒情较差，上周末西南至东南棉区虽迎来降水，但棉花播种或不得不推迟，能否达到USDA意向面积尚需观察。

　　四是受中东冲突升级、风险外溢的影响，化肥、农药等农资价格大幅上涨且供应紧张，棉花种植成本继续升高，美国农民需要权衡投入、产出的变化。卡塔尔和沙特阿拉伯作为美国重要的氮肥供应国，其出口通道的阻断直接冲击了美国农业的成本结构。据统计，自战争爆发以来，美国港口的基准氮肥价格涨幅已接近30%。截至3月末，美国尿素价格较冲突前上涨约46.93%。